近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自(zì)律调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求(qiú)自律调查(chá)的(de)大行。今年以来(lái)，交易商协会已对(duì)多家金(jīn)融(róng)机(jī)构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国(guó)建(jiàn)设(shè)银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企(qǐ)业(yè)债券(quàn)融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气)网发布(bù)信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为(wèi)已开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构(gòu)涉及债券业(yè)务(wù)违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会通过深(shēn)入调查发现，大连(lián)银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为(wèi)中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以现券买卖(mài)或(huò)做市等(děng)方式参与债券代(dài)持(chí)交易(yì)链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商(shāng)协会在日常监测(cè)工(gōng)作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资(zī)工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规(guī)收(shōu)取(qǔ)发(fā)行(xíng)人大额(é)财(cái)务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报(bào)的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律师(shī)事(shì)务所(suǒ)、2家(jiā)其他(tā)类型(xíng)机构和(hé)54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通(tōng)报(bào)来看，被通报的(de)原因(yīn)包(bāo)括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资工具(jù)未按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了(le)发行(xíng)利(lì)率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固(gù)树立(lì)市(shì)场责任意识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管规(guī)定和自律规(guī)则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉(jué)维护银行间(jiān)债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会(huì)表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担(dān)着(zhe)提(tí)高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任(rèn)，切实维护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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