金(jīn)融界5月22日消息 日(rì)本股(gǔ)市走出了泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的阴霾(mái)，再创新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来，日经(jīng)225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本(běn)可能(néng)正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于(yú)日本(běn)股市(shì)爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资(zī)者对(duì)日本股票(piào)需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的(de)出手，成为日本股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法(yǒu)的股票(piào)比在美(měi)国以外任(rèn)何(hé)其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步(bù)投资日(rì)本(běn)股票。现(xiàn)年92岁的他还在(zài)上(shàng)个月罕见地访问日(rì)本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够支(zhī)付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能(néng)很(hěn)好地理解他们所拥有的(de)一(yī)大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是(shì)为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老(lǎo)的(de)辣。

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月(yuè)初造(zào)访日本东京(jīng)的还有(yǒu)美(měi)国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会(huì)计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著(zhù)名投(tóu)资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的(de)2020财年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合(hé)计净利润在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴(bā)菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超(chāo)过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果和美国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观在研报中指出在过去的三十年中，日(rì)本经历了漫(màn)长而痛苦(kǔ)的通(tōng)缩，也被(bèi)认为将会撤离世界舞(wǔ)台的中(zhōng)心。但(dàn)其并(bìng)没(méi)有完(wán)全(quán)失(shī)去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化(huà)的背景下，日本经(jīng)济的边际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的(de)角色，同时日(rì)本在(zài)芯片等产业(yè)发(fā)展中(zhōng)野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同(tóng)时(shí)，劳动力的下滑趋势(shì)固(gù)然不(bù)可避(bì)免，但良好(hǎo)的医疗体(tǐ)系以及人工智能的发展，也意味着(zhe)劳动力萎缩(suō)的风险在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日(rì)本监管层持续(xù)推动(dòng)企业经营能力的(de)改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者提高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成(chéng)为(wèi)改革重要抓手。尤(yóu)其(qí)是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本(běn)和(hé)股价(jià)经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回(huí)购(gòu)热潮(cháo)。

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