5月12日晚间，根据美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景(jǐng)林资产递交了截至(zhì)2023年3月31日的第一(yī)季(jì)度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元(yuán)人民币的对冲基金机构，亦是内地少有(yǒu)的进行大手笔持有(yǒu)美股的买方机构之一(yī)，景林的动向受(shòu)到了(le)市(shì)场广泛(fàn)的关注。

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　　千亿私募景林资(zī)产持(chí)仓曝光

　　报(bào)告期内，景(jǐng)林(lín)资产整体(tǐ)持仓规模(mó)小幅提升至(zhì)17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿元(yuán)，相较于(yú)2022年四季度的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思末，景林资(zī)产在美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前(qián)十(shí)大持(chí)仓标的在总市值中的占(zhàn)比下(xià)降到(dào)77.89％，上季(jì)度这一(yī)数(shù)据为82.33％。

　　一季度(dù)，景(jǐng)林共建仓5只(zhǐ)股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)一季度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：拼(pīn)多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号(hào)重(zhòng)仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上季度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林(lín)连(lián)续三个(gè)季度增持(chí)拼多多。2022年二季(jì)度增持(chí)拼多(duō)多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万股，四(sì)季(jì)度则增持(chí)233.75万股(gǔ)，一次比一(yī)次猛。拼多多也(yě)不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多(duō)多去年二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼(pīn)多多的上涨势(shì)头(tóu)在今年2月初便戛然而止(zhǐ)了，景林资产在此前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的(de)英伟达，空降前十大重仓(cāng)股(gǔ)第七(qī)位(wèi)，一(yī)口气买入32.53万股，一季(jì)度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季(jì)度，景林(lín)资产在美股的(de)操作中，最为亮眼(yǎn)的(de)当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数(shù)据显示，截(jié)至今年一季(jì)度(dù)末，景林资产(chǎn)持有新东(dōng)方430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万股(gǔ)，期末(mò)持股市值超1.6亿美(měi)元，一跃成为景林(lín)资产的第二大重仓股(gǔ)。与此(cǐ)同时(shí)，景林(lín)资产一(yī)季(jì)度还建仓了好未来，期末(mò)持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述两只教育个股(gǔ)股价均处于震荡态势，并无(wú)太(tài)多(duō)亮(liàng)眼(yǎn)表现(xiàn)。

　　景林资产认为，从(cóng)全(quán)行业(yè)来看，不同年(nián)龄层的用户对“教育”的需求依然(rán)旺盛，除了(le)应对考试，还包(bāo)括开拓眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘、提升综(zōng)合能力等(děng)。双减(jiǎn)政策推行之后，目前行业政策环境趋于(yú)稳定，但过程中很多公(gōng)司(sī)退(tuì)出离开(kāi)，使(shǐ)得行业竞争格(gé)局趋缓，对(duì)于存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身(shēn)来(lái)说，凭借(jiè)多年积累的口碑和公信力，品牌的护城(chéng)河(hé)依然很深。个别头部(bù)企业在K9学(xué)科之外的教育领(lǐng)域业务基础扎实，原有(yǒu)的留学等业务恢复(fù)增长，同时素质(zhì)教(jiào)育、直播电商业务等新业务成为新(xīn)的增长(zhǎng)驱动力(lì)。且公司(sī)的利润(rùn)和现金(jīn)流稳中转好，同时账上(shàng)资金(jīn)充足，当时的(de)估(gū)值下有(yǒu)足够(gòu)的安全边际。在过去(qù)几个(gè)季度的财报(bào)中(zhōng)，我们看(kàn)到了相(xiāng)关的积极信号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提的(de)是，高毅资产对于教育领(lǐng)域也颇(pǒ)为看好，但是标的选择(zé)似乎与景林资(zī)产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易(yì)委员会公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓(cāng)比例接(jiē)近三(sān)成。而一季度高(gāo)毅资(zī)产大举买入近156万股好未(wèi)来，相(xiāng)比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游戏(xì)板块(kuài)成为资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中特估支(zhī)线(xiàn)也由暗转明(míng)，晋升市场第二大(dà)主(zhǔ)线。

　　可(kě)好景不长，本周中特(tè)估仅热闹了一两天(tiān)，随后(hòu)便开始持续(xù)下(xià)跌，传媒、游戏板(bǎn)块更(gèng)是大(dà)幅杀跌，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本(běn)文内容为客观(guān)数据信息罗列，不构(gòu)成任何投资建(jiàn)议）

　　此前连(lián)续24个(gè)交易日(rì)成交额超万亿元阶段纪(jì)录(lù)，在(zài)本周遭遇终结(jié)抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思 24px;'>抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思。周三时，市(shì)场成交量(liàng)尚且保持在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌(diē)破万亿(yì)，5月11日和5月12日(rì)成交额(é)连续(xù)两日(rì)萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷(xiàn)入缩(suō)量(liàng)震荡阶(jiē)段。

　　面(miàn)对市场的(de)急剧降温，市场(chǎng)观点认为，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据(jù)大幅低于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷(dài)7188亿元，虽然同(tóng)比多(duō)增734亿元，但是考虑到去年4月基数的异常，因而(ér)与(yǔ)往年相比，今年4月信贷则(zé)是明显跌落，而(ér)今年4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿元。居民(mín)贷款(kuǎn)回(huí)落再(zài)度成(chéng)为信贷回(huí)落的主要原因。而企业中长期贷款继续(xù)保持(chí)同比多增，4月(yuè)同(tóng)比多(duō)增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下(xià)滑带动(dòng)社融增(zēng)速回落(luò)，4月(yuè)新(xīn)增社融1.22万亿(yì)，与(yǔ)2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿(yì)元。

　　署名(míng)光(guāng)大证券的点评称(chēng)，4月下旬(xún)票据(jù)利率先(xiān)下后上，并不意味(wèi)着贷(dài)款好转(zhuǎn)了(le)，主要(yào)因为今年国股行NIM和(hé)营收压力很大，一直在压(yā)降票据等低效资产，对(duì)分行(xíng)收票(piào)额度(dù)控(kòng)制很严。4月前两旬已经收(shōu)了很多票(piào)，后面改用(yòng)其他贷款(kuǎn)来冲(chōng)。5月(yuè)上旬票据已经快要接近零利率了，信(xìn)贷再(zài)度出现(xiàn)深度负增长，这是4月信贷斜率过(guò)于陡峭化(huà)产(chǎn)生的后果(guǒ)，5月(yuè)份的(de)贷款(kuǎn)可能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种(zhǒng)背(bèi)景之(zhī)下(xià)，市(shì)场要(yào)想好起来，必(bì)然要让大家(jiā)看(kàn)到(dào)宽(kuān)信用(yòng)的信号出现，而这可能还需要一定(dìng)的时间。

　　当前市场存(cún)量(liàng)资(zī)金博弈的(de)背景不改，而两(liǎng)大主线人工智能和(hé)中特估，今年已然累计(jì)不小的涨幅。中特估(gū)这(zhè)边，本月还有多(duō)只央企ETF等待进场，而(ér)人(rén)工智能这边，在未(wèi)有增(zēng)量资金进场(chǎng)的(de)情况之(zhī)下，再想继(jì)续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在(zài)深夜抒发感想。大谈公募(mù)基金(jīn)经理的难(nán)处，在业绩和(hé)投(tóu)资(zī)信(xìn)仰之间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场投机(jī)之风大(dà)盛，认(rèn)为当(dāng)下市(shì)场交易机制应要有所改(gǎi)变。

　　相信(xìn)，这不(bù)仅仅(jǐn)只是(shì)但总一个人的心声。

　　今年以来，市(shì)场看着红(hóng)红火火，但很(hěn)多投资者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金经理更是(shì)有苦难言，市场上大热的人(rén)工智能，游资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本不符合他(tā)们的机构审美。直(zhí)白点说，市场根本就是绕着公(gōng)募(mù)持仓在涨。

　　大家都是(shì)有苦难言.......

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