金(jīn)融界5月(yuè)18日消息(xī) “农化巨头”先正达(dá)的(de)A股上市之路可谓(wèi)是一波三折，犹如坐过(guò)山(shān)车一(yī)般，跌宕(dàng)起伏。

　　在3月底IPO临门(mén)一脚之际被取消上会后，先正(zhèng)达的上(shàng)市之路(lù)再添(tiān)一段新(xīn)的历程(chéng)。先正达(dá)将作(zuò)别科创板，将目光(guāng)转向沪市主(zhǔ)板。

　　据(jù)上交所网站显示，上交所日前(qián)做出(chū)决(jué)定(dìng)终止对先正达集团股份有限公司首(shǒu)次(cì)公开发行股票(piào)并在科创板(bǎn)上市，先(xiān)正达集科创板IPO审核状(zhuàng)态(tài)变更为(wèi)“终止”。

　　就在市(shì)场错愕不已(yǐ)，唏嘘感(gǎn)叹之际。上交所发布答记(jì)者问对先(xiān)正达是上市予以了回应。上交所相关(guān)负(fù)责人(rén)表示，已(yǐ)收到先正达集团(tuán)提交(jiāo)的撤回(huí)在科创板首发上市的申(shēn)请，并已按照规则完成相(xiāng)关流程。

　　上交所相(xiāng)关(guān)负(fù)责人在回应中透露，先正达集(jí)团表示将转申(shēn)报沪(hù)市主板，对此(cǐ)，上交(jiāo)所尊重企业对(duì)上市板块的自(zì)主选(xuǎn)择，支持大(dà)型(xíng)农(nóng)业科(kē)技(jì)企(qǐ)业(yè)上市(shì)，推进相关工作平稳有序(xù)进行。

　　不(bù)过，上交所对于(yú)为(wèi)何(hé)科创板向先正达关闭(bì)上(shàng)市大门，并(bìng)未做出(chū)明(míng)确解释，至于外界(jiè)关心(xīn)的“农化(huà)巨头”先正达属性与科创板定位是否一致问(wèn)题，也(yě)未作明(míng)确答复。

　　只是时间证明，出(chū)于市场稳定考(kǎo)虑(lǜ)并不是(shì)科创板(bǎn)将先正达拒之(zhī)门外的(de)原(yuán)因。

　　3月28日，先(xiān)正达突(tū)然被取(qǔ)消(xiāo)上会。对(duì)于(yú)审议(yì)会议(yì)取消原(yuán)因，市场人士分析不(bù)排除(chú)是出于(yú)市场稳(wěn)定(dìng)考虑，“目前(qián)国(guó)际(jì)国内形势复杂，又正处于全面实行注册制改革关(guān)键期，主(zhǔ)板(bǎn)首(shǒu)批注册企业正在发行、缴款过程中。先正(zhèng)达集团自身(shēn)规模(mó)和(hé)募集资金量较大，市场关注度也(yě)比较高。”

　　农化巨头先正达集团(tuán)

　　先正达集团成立于(yú)2020年，由中国(guó)中化集(jí)团(tuán)与(yǔ)中国化工(gōng)集团(tuán)旗下农化板(bǎn)块业务整合而成(chéng)，主要由瑞士先正达、安(古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好ān)道(dào)麦及中化集(jí)团农业业务(wù)组成，直到2022年才运行满(mǎn)三年。

　　先正达集团控股股东为农化公司，农(nóng)化公司由中国(guó)中化通(tōng)过其全资子公司中国(guó)化(huà)工间接全资持(chí)有，实际控(kòng)制(zhì)人(rén)系国务院(yuàn)国资委。集团(tuán)旗下现(xiàn)分四个业(yè)务(wù)单元：总部位于瑞士巴塞尔的先正达植保、总部(bù)位于(yú)美国(guó)芝(zhī)加哥(gē)的先正达种子(zi)、总部位于(yú)以色(sè)列的安道麦以及(jí)先正达集团中国。业(yè)务主要分布在北美(měi)洲(zhōu)、拉丁美(měi)洲、欧(ōu)洲非洲及中东地区、中国及除(chú)中国以(yǐ)外的亚太地区(qū)。

　　先正(zhèng)达集团主营业务涵盖植物保护(hù)、种子、作物营养(yǎng)产品的研(yán)发、生产与销售，并从事现代农业服务(wù)。招股书称，2021年(nián)先(xiān)正达集团在全球植保(bǎo)行业排名第一(yī)、种(zhǒng)子行业排名第三；在(zài)中国植保行业排名第一、种子行业排名第一、作物营养行(xíng)业(yè)排名(古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好míng)第一。2019年(nián)至(zhì)2022年，先正达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同期归母(mǔ)净利润分(fēn)别(bié)为(wèi)45.39亿元(yuán)、42.84亿(yì)元与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达集团资产总(zǒng)额为5731.02亿元，资产负债率（合(hé)并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身质(zhì)地也有忧虑之处

　　虽然先正达背(bèi)景雄(xióng)厚(hòu)，但是(shì)先正达自身(shēn)质地也有让人忧虑之处。

　　先正达的上会(huì)稿显(xiǎn)示其商誉账(zhàng)面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商(shāng)誉(yù)账面价(jià)值分别为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元(yuán)及1781.59亿(yì)元(yuán)，与此(cǐ)同时公司(sī)归属于母(mǔ)公司股东权益(yì)合计的金额分(fēn)别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司(sī)扣除商誉后的归属于母(mǔ)公司股东权益合计的金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元和(hé)358.38亿元。

　　上交(jiāo)所在问(wèn)询函(hán)中(zhōng)要(yào)求(qiú)先正达就可能面临的商誉减值风(fēng)险对公司财务状况(kuàng)的进一步影响进(jìn)行风(fēng)险提示(shì)。

　　对此，先(xiān)正达回(huí)复称(chēng)，尽(jǐn)管报(bào)告期内(nèi)公司未对(duì)商誉(yù)计提(tí)减(jiǎn)值，但如果(guǒ)被收购公(gōng)司未(wèi)来(lái)运营状况未能达到(dào)预(yù)期，公司可能面临(lín)商誉减值的(de)风险，建(jiàn)议(yì)投资者充分关注商誉减值的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　先(xiān)正达之前计(jì)划募资650亿(yì)元

　　先(xiān)正达古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好(dá)在(zài)被科创(chuàng)板终止前，是科创(chuàng)板现存排队企业中(zhōng)最为(wèi)“老资(zī)格”的企(qǐ)业。先正达集团于2021年6月宣布(bù)拟申请科创板上(shàng)市。当年(nián)9月，因(yīn)发行上市申请(qǐng)文件中记载(zài)的(de)财(cái)务资料已过(guò)有效(xiào)期，需要补充提交，上交所中止其发行上市(shì)审核；随后的10月(yuè)，上交所恢复其发(fā)行上市审(shěn)核。

　　值得注意的是，先正达之前(qián)计划(huà)募资(zī)650亿元，若(ruò)能成功上市，将是近13年A股最(zuì)大IPO，排进A股市场前四。前三名分别是，农业银行募资(zī)685.29亿(yì)元，中国石(shí)油668亿元，中国神(shén)华665.82亿(yì)元。

　　对于如此规模的募(mù)资规模(mó)，先正达表示，130亿元将用于尖端农业科技研发(fā)的费用和储备，39亿(yì)元用于生产(chǎn)资产的扩展、升级(jí)和维护以及其他资本支出，78亿元用于扩展现代农业技术服(fú)务(wù)平台（MAP），208亿(yì)元用(yòng)于(yú)全球并购(gòu)项目，剩(shèng)余(yú)195亿(yì)元用于偿(cháng)还集团的(de)长期债务。

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