昨夜，据路透社(shè)最新(xīn)报道，知情人士透露，美国总统拜登和(hé)众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近就美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)达(dá)成协议，双方(fāng)在可自由支配(pèi)开支方面(miàn)的分(fēn)歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消(xiāo)息人士(shì)和另一名(míng)了解谈判情况的人(rén)士(shì)称，最(zuì)终可能达成的(de)不会是一(yī)份长达(dá)数百页、可能(néng)需要立法者花几(jǐ)天(tiān)时(shí)间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而是一份包含(hán)几个(gè)关键数字的(de)精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由(yóu)支配开(kāi)支的(de)最高限额，包括(kuò)军(jūn)费(fèi)开(kāi)支，但让议(yì)员们在(zài)未来几个月通过正常的(de)拨款程序敲定(dìng)住房和教育等(děng)类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的(de)可自(zì)由支配支出达(dá)到1.7万亿(yì)美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元支出(chū)总额的(de)27％。其中大约一(yī)半(bàn)用于国(guó)防，一些(xiē)议员表示不(bù)应该削(xuē)减这一领域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对(duì)面会议不太可能采取(qǔ)新的措施(shī)。当前(qián)的任务是监控(kòng)市场形势并及时作出(chū)反(fǎn)应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的(de)目(mù)标不是推动油价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生(shēng)产(chǎn)者和消费(fèi)者(zhě)的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原(yuán)油价格到(dào)2023年底将略高(gāo)于80美(měi)元(yuán)/桶。他(tā)认(rèn)为，目前的价格反(fǎn)映了市场对全(quán)球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了(le)油价(jià)进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显(xiǎn)示，交易员们完全押注美(měi)联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再度(dù)加息25个基点，最早(zǎo)在6月便(biàn)加(jiā)息的可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前(qián)有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来(lái)两次(cì)会议中(zhōng)美(měi)联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约(yuē)显(xiǎn)示消化(huà)了(le)约14个基点的加息预期(qī)，由于美联储加(jiā)息规模通(tōng)常都是25个基点(diǎn)的(de)倍数，这(zhè)代(dài)表6月加息(xī)25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布(五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方bù)伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美(měi)油均止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最好(hǎo)的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低(dī)于(yú)380美元，创盘中和(hé)收盘(pán)历史新高，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元(yuán)，距(jù)1万亿美元(yuán)市(shì)值大关一步(bù)之遥，有望成为(wèi)全球第(dì)九家市(shì)值(zhí)突破1万亿(yì)美元的上市(shì)公司。盘中英(yīng)伟达(dá)市值(zhí)曾涨将近2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎(hū)相当于两(liǎng)个英特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大单日市值增(zēng)长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调(diào)整后每股收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟达(dá)数据中心业务(wù)营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场(chǎng)预期的(de)39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明，英(yīng)伟达(dá)从(cóng)全球企业布局(jú)AI的热潮中获得(dé)的利(lì)益(yì)远超人(rén)们预期(qī)。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工(gōng)智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬(yìng)件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用途(tú)的芯片领域占据(jù)主(zhǔ)导地位，该公司推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运(yùn)行机器学(xué)习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)期(qī)货盘中(zhōng)明显(xiǎn)下(xià)滑并创下近半(bàn)年或半年多以(yǐ)来新低。截(jié)至(zhì)5月(yuè)25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑(hēi)色商品在(zài)经历短暂反弹(dàn)后于近期(qī)再(zài)次走(zǒu)弱。对此，大有(yǒu)期货投(tóu)研中心黑色高级(jí)研究员黄科在接受期货日报记者(zhě)采访时表示(shì)，近(jìn)期(qī)黑色系品种大(dà)幅下跌是(shì)宏观(guān)和产业共振(zhèn)带来(lái)的结果。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面，目前美国两党(dǎng)对于(yú)政府债务上限问题(tí)仍没有达成一(yī)致，随着截(jié)止日期临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪(jì)要来(lái)看，不(bù)能排除接(jiē)下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近期美元指(zhǐ)数(shù)走强对于大(dà)宗商品价格普遍形(xíng)成(chéng)一定压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社融和固定资产(chǎn)投资等经济数据略低(dī)于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也(yě)导致(zhì)与国内经济状况关联性较强(qiáng)的黑色(sè)系品种支(zhī)撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无(wú)利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来(lái)看(kàn)，虽然目前(qián)铁(tiě)水产量已经见顶，但随(suí)着成本端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强(qiáng)的减产(chǎn)动力(lì)。在行业(yè)利润(rùn)尚存、部(bù)分钢厂复(fù)产的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌回升，减产不(bù)及预期以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内钢材需求也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市场整(zhěng)体陷入(rù)“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个(gè)月来(lái)钢材下游(yóu)需求恢复距离此前(qián)预期有(yǒu)较大差距，叠(dié)加今(jīn)年年初以(yǐ)来市(shì)场对下游(yóu)需求(qiú)的乐(lè)观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁原(yuán)燃(rán)料(liào)进口规模又(yòu)出现明显增(zēng)长，同(tóng)时预期(qī)中(zhōng)的下半(bàn)年的(de)粗钢(gāng)产(chǎn)量平控(kòng)政(zhèng)策也(yě)进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大(dà)品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数(shù)据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有(yǒu)反弹空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面临的(de)问题来看，方(fāng)正中期期(qī)货研(yán)究院黑色组长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下三个方面的问(wèn)题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国内政(zhèng)策刺激还比较有限(xiàn)，当前(qián)内(nèi)需虽(suī)然未见好转，但(dàn)今(jīn)年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度(dù)以来国内政策利(lì)多有限，导致“买(mǎi)预期”交易(yì)未(wèi)能如(rú)期(qī)出现，但国内市场利空在价(jià)格(gé)中已有体现，从(cóng)后(hòu)期市(shì)场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材(cái)供应压力会明显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的(de)政策不及预期后，国内下一个相(xiāng)对重要的政策时点(diǎn)可能(néng)在7月(yuè)的半年度(dù)经(jīng)济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立(lì)需要黑(hēi)色商(shāng)品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供(gōng)应及(jí)铁矿石非主流矿发(fā)货均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口(kǒu)通(tōng)关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳巴发(fā)货已开始减少(shǎo)，但铁(tiě)水(shuǐ)下降(jiàng)并(bìng)不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后续钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需(xū)要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格(gé)止跌，从成本端(duān)对(duì)钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面(miàn)有实质性的减产行动，从(cóng)而改善(shàn)市(shì)场对于(yú)后(hòu)期(qī)供需平衡的预期。不过(guò)，从(cóng)目前(qián)情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市(shì)场情绪较为悲(bēi)观(guān)，动力煤(méi)价五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方格(gé)有加速下跌(diē)迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期(qī)内黑(hēi)色系品(pǐn)种或延续(xù)弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市(shì)场供需格(gé)局，与成(chéng)本(běn)塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的(de)负向循环(huán)，或将令(lìng)铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品价格惯(guàn)性下(xià)跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅下(xià)探之(zhī)际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回(huí)至2020年5月之前的(de)水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉(sù)记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于行业供需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存(cún)较(jiào)近年同期偏低(dī)、6月份之(zhī)后来自(zì)政策面和市(shì)场力量的供应压减(jiǎn)速度加(jiā)快(kuài)、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显现、国际局(jú)势缓和以及国内(nèi)外(wài)价差有(yǒu)利(lì)于钢(gāng)材出口(kǒu)再上台(tái)阶(jiē)等因素(sù)，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年(nián)4月中旬之前的偏高(gāo)水平(píng)，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁(tiě)产业(yè)链(liàn)库存整体较低(dī)，因(yīn)此(cǐ)在后续进入减(jiǎn)产(chǎn)期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低(dī)价可(kě)能会刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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