全球头号对(duì)冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美(měi)国证交会提(tí)交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新充电宝100wh等于多少毫安兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增长期(qī)的(de)开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市(shì)值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持(chí)仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月(yuè)末(mò)，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资(zī)产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时也(yě)积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的(de)前十大重(zhòng)仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋充电宝100wh等于多少毫安(jìn)升为桥水的第(dì)一(yī)大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年(nián)一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可(kě)口可(kě)乐(lè)，持股数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六(liù)大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅(fú)加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿(yì)美(měi)元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标(biāo)的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度还(hái)减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金从去(qù)年年(nián)底以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联(lián)席首(shǒu)席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端，因为全球对(duì)美(měi)元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被低(dī)估了(le)，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市(shì)场和利率的工具(j充电宝100wh等于多少毫安ù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金(jīn)将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了(le)他在2023年一(yī)季度的(de)最新观察。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出(chū)水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策造成的(de)负面影响初现(xiàn)苗头。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场带来一(yī)定的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更加接(jiē)近于(yú)均衡(héng)——支出与劳动力(lì)产出(chū)水平(píng)一(yī)致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定(dìng)者(zhě)有(yǒu)足(zú)够的(de)空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在(zài)大部分西(xī)方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实(shí)际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢(yì)价和经济(jì)增长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可(kě)能(néng)在周(zhōu)期(qī)的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这些国家和(hé)地区(qū)的(de)政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这降低(dī)了(le)折现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明(míng)，美联(lián)储希(xī)望持观望态度。这(zhè)符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体都推(tuī)出(chū)了(le)大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美国采取了(le)最(zuì)激进(jìn)的应对通(tōng)胀的(de)举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联(lián)储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然美国(guó)经济(jì)尚(shàng)未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联(lián)储进一步收紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一(yī)共和(hé)银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面(miàn)临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌(diē)。美国(guó)可(kě)能需要（也可能不需(xū)要(yào)）进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形(xíng)势再做(zuò)出决(jué)策。

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