市(shì)场再迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)发(fā)文(wén)称，将在证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)准备。

　　截至(zhì)目前，市面(miàn)上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人士(shì)表示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥(yōng)有(yǒu)更(gèng)灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多(duō)吸引资(zī)金入市，也能更好地服(fú)务于科创板上(shàng)市(shì)企(qǐ)业。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了(le)引入(rù)增(zēng)量资(zī)金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权(quán)作为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施(shī)，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的(de)风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和风险监测(cè)。科创(c碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗huàng)50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内期权(quán)品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好(hǎo)互(hù)补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于(yú)推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新(xīn)活(huó)力(lì)，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试(shì)的(de)示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极(jí)意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发(fā)挥资本市碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗场改革试(shì)验田作用，对(duì)于(yú)促进科创板和股票期(qī)权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健康(kāng)发(fā)展意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权(quán)

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的(de)集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科(kē)创板配(pèi)套产品体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至(zhì)目(mù)前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规模最(zuì)大华夏(xià)上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入(rù)超440亿元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市场对风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科创(chuàng)板个股面(miàn)临的价格波(bō)动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不(bù)断扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活(huó)的(de)风险管理工具，使(shǐ)得投(tóu)资(zī)者(zhě)更有效率管理风险的同(tóng)时，能(néng)够有(yǒu)更多(duō)的(de)时(shí)间(jiān)和精(jīng)力去关注标(biāo)的(de)对应上市公司的投(tóu)资价(jià)值。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相(xiāng)应的ETF现货市场(chǎng)的容量(liàng)将有所扩大(dà)，提供更好(hǎo)的流动性，市场(chǎng)稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为市场带来更多的(de)增量资金，更好(hǎo)地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空平衡机(jī)制等方面发(fā)挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上(shàng)新速度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所(suǒ)旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权(quán)。

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