在(zài)锂价初现企稳态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业去库存进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头(tóu)国轩高科(kē)4月28日(rì)举办媒体(tǐ)开放(fàng)日上作(zuò)出一系列判断(duàn)。在交流中，公司管理(lǐ)层(céng)对中(zhōng)国基金报记者表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一(yī)季报显示，库存“水位”已经显著降低，压(yā)力已并不明显。这也在一定程(chéng)度(dù)上反映了电(diàn)池(chí)厂商们近期去库存动(dòng)作的(de)“一致性(xìng)”。

　　而且需要注(zhù)意的是(shì)，在国(guó)轩高科方(fāng)面看来，储能(néng)行(xíng)业(yè)今年上升空间预计(jì)将高于动力电池。换言之(zhī)，从增速(sù)方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出(chū)货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在(zài)市场上引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经(jīng)开车16个小时经过1600公(gōng)里(lǐ)路(lù)程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁笑(xiào)称。这也在一(yī)定程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给下(xià)游带来回族女人为什么离婚少(lái)的(de)阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近(jìn)期才有(yǒu)明显(xiǎn)企稳趋势。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日之前，电池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共(gòng)计跌去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢(gāng)联数(shù)据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内(nèi)，电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸锂价格已经连(lián)续两(liǎng)日上涨(zhǎng)，两(liǎng)日(rì)内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在(zài)什(shén)么区间较为合(hé)理(lǐ)，国轩高科方面(miàn)也(yě)给出自己研判(pàn)。王启岁(suì)在(zài)会(huì)上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡(dàng)期。“我(wǒ)们通(tōng)过(guò)一季度观(guān)察来看，新(xīn)能源(yuán)行业处于稳定(dìng)增长阶段，储能行业在一季度是(shì)处于投标、招标(biāo)的阶段，第(dì)三(sān)季度将(jiāng)迎来大规模(mó)交付，而储能大规模交付(fù)会带(dài)来产(chǎn)能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会维(wéi)持在(zài)这(zhè)个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下(xià)降，对(duì)于电池厂商的毛利率提升已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率(lǜ)方面(miàn)来看，国(guó)轩高科在一(yī)季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样(yàng)的情况也发(fā)生在宁德(dé)时代与(yǔ)亿(y回族女人为什么离婚少ì)纬锂能身(shēn)上，其中宁德时代一(yī)季度毛(máo)利率为21.27％，较去年(nián)全年水(shuǐ)平提升1.02个(gè)百分点(diǎn)。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明(míng)显(xiǎn)，但也(yě)提(tí)升了(le)0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归理性价格之后，新能源(yuán)汽车市场会(huì)趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一(yī)季度(dù)之后，我们依然(rán)判断今年新能源汽车(chē)应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也(yě)正在加速产能扩张。其南(nán)京(jīng)基地智(zhì)能制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年(nián)产20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一(yī)期(qī)、柳州基地(dì)年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国(guó)轩高(gāo)科的一季报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿(yì)元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度(dù)末，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底(dǐ)，这一比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国轩高科存(cún)货水(shuǐ)平(píng)保持(chí)了较低位置。国轩高科高(gāo)级副(fù)总(zǒng)裁(cái)蔡毅也(yě)表示，由(yóu)于公(gōng)司在(zài)江西(xī)宜(yí)春碳酸(suān)锂原材料有自产能力，因(yīn)此其外(wài)购仅(jǐn)补充自(zì)产不足，“外购(gòu)只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科(kē)存(cún)货水位下降，也反映了行业整体(tǐ)状况，不少(shǎo)电(diàn)池厂商存货(huò)余额(é)均在下降。其中宁德时代(dài)一季度(dù)报告(gào)显示，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿(yì)元下降到(dào)640.6亿元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额(é)从去(qù)年底的85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者(zhě)了(le)解，已经有库存较低(dī)回族女人为什么离婚少的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平，后(hòu)续将(jiāng)根据规划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期在一(yī)份研报中指出(chū)，在电(diàn)池(chí)环节(jié)，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均维持(chí)极低库存(cún)，电(diàn)池本(běn)身库存(cún)不足1个月；另外(wài)在中游材料方面，正极和电解液(yè)库存(cún)周期大幅(fú)下降(jiàng)至7天(tiān)左右，负极因石墨化需要一个月(yuè)时(shí)间，库存周(zhōu)期(qī)较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库(kù)存。

　　该机构认(rèn)为，目前库(kù)存多集(jí)中(zhōng)于(yú)上游锂盐(yán)厂，中游(yóu)材料库存极(jí)低，基本保持7天的(de)最低安全库存。若下游需求恢复，将带(dài)来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在去库存(cún)的过程中，国轩高(gāo)科也在(zài)积极尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公司在(zài)2022年加速(sù)全球化步伐，收(shōu)购(gòu)博世集团的德国哥廷(tíng)根工厂，于(yú)2022年(nián)6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其(qí)年(nián)报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售(shòu)收入达到(dào)29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品(pǐn)供不应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货(huò)增长。近(jìn)日(rì)，宁德时代(dài)也(yě)作出判断认为，储能方面今年预计(jì)增速将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在(zài)交流中也(yě)认同这(zhè)一(yī)观点。他(tā)预计，储能行业今年上升空间预计会高于动力(lì)电池，其(qí)中国外家储市场需求(qiú)预(yù)计会在下半年(nián)放量，而国内(nèi)大储(chǔ)市场(chǎng)方面，今年一季(jì)度(dù)处于招标阶段，自二季(jì)度开始将进入交(jiāo)付阶段(duàn)，目前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科(kē)披露(lù)的年报数(shù)据显示，其储能业务(wù)在2022年实(shí)现了35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅(fú)度(dù)达到186.49％，已经高于其(qí)动力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业(yè)务(wù)已(yǐ)经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言，储能行(xíng)业的空(kōng)间比动力电池上(shàng)升空间更大，“这是一个需求量大于(yú)供应量的领(lǐng)域，不存在需求疲(pí)软或者(zhě)是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先在家储(chǔ)环节，因为(wèi)涉(shè)及到用电需(xū)求，每年(nián)到了(le)第(dì)二季度开始后才爆发(fā)。而在大储环节(jié)，国内下(xià)游招标、立项(xiàng)都在(zài)一季(jì)度(dù)，真正出货是在二季度以后，目前订单状(zhuàng)况看来是供(gōng)不(bù)应求。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐接受中(zhōng)国的(de)标准(zhǔn)化集(jí)装箱(xiāng)产品(pǐn)。

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