近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会(huì)对建(jiàn)设(shè)银(yín)行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易(yì)商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非(fēi)金融企(qǐ)业债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头(tóu)部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具，房(fáng)地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被(bèi)点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等(děng)违规(guī)行为。其(qí)中，大连银行通过做(zuò)市(shì)业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活(huó)跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间(jiān)方以现券买卖或做市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在(zài)日常监测工作中(zhōng)发现，工商(sh别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了āng)银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务(wù)融资工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市(shì)发展投资(zī)控股有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则(zé)，被(bèi)交易商(shāng)协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了(le)市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了(le)一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自(zì)律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市(shì)商作为银行间市(shì)场基石机构(gòu)，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加强内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真(zh别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了ēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对(duì)于(yú)商业银(yín)行(xíng)特(tè)别是国有大行来说，也(yě)需(xū)要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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