总市(shì)值(zhí)超(chāo)6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)一天，上交所也(yě)发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科(kē)创板市场的科(kē)技创新投资带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易(yì)和(hé)风(fēng)险管理需求。而相关合(hé)约标的(de)纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投(tóu)资带来中(zhōng)长期资金(jīn)，增强市(shì)场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会(huì)消(xiāo)息显示(shì)，为(wèi)健全多层(céng)次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际(jì)金融(róng)中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证券(quàn)交易(yì)所官网也发布(bù)消(xiāo)息，上交所(suǒ)将(jiāng)在(zài)中国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)上市(shì)，是上(shàng)交所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新体(tǐ)系(xì)”、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的(de)集聚(jù)示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制(zhì)度功能发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市(shì)场的稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，多举措确保(bǎo)新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防(fáng)控工作，基于我国ETF期(qī)权市场(chǎng)发展特点(diǎn)，实(shí)施了投资者适当(dāng)性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等(děng)一(yī)系列风控安排，保障了(le)期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市(shì)场各(gè)方扎实做好各项业(yè)务和技术(shù)准备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)规模和(hé)流(liú)动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场基(jī)础(chǔ)、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的(de)金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等(děng)方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就上市交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交(jiāo)所上市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增(zēng)至8只，投资者(zhě)的风险管理工具(jù)将更加丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投资人士(shì)对此表示，目前我国已经(jīng)推出了(le)不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对应市(shì)场不同的(de)市(shì)值的公(gōng)司和投资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的(de)推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指数(shù)形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资有了风险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投(tóu)资(zī)者做好风险管理，满足(zú)不同投(tóu)资(zī)者的投资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权(quán)的(de)合约标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前(qián)包括华夏(离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是期(qī)权合(hé)约标的。

　　而从目(mù)前(qián)全(quán)市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股票(piào)ETF市场管理规模第(dì)二(èr)名。另外，易(yì)方达(dá)、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同类型(xíng)指数(shù)跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规(guī)模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管理规模和产品流动(dòng)性都(dōu)具备突出优(yōu)势(shì)。”上述公(gōng)募投资人(rén)士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人(rén)士分析，相关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基(jī)金(jīn)经理表示，相关的(de)ETF期权(quán)上(shàng)市后，投(tóu)资(zī)者可以借助相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具进行方(fāng)向性投资、波动率投资等(děng)，在投资(zī)层(céng)面的配套策略也会丰富(fù)起(离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗qǐ)来。充分发挥上述作(zuò)用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进(jìn)一步提高，进而促进(jìn)规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具(jù)，有(yǒu)利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动(dòng)性进(jìn)一步巩固，市场吸(离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗xī)引力(lì)也会不断增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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