看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指数(shù)释放(fàng)价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价(jià)格创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的(de)通胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股(gǔ)承压(yā)下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳(tiào)水、收益(yì)率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较(jiào)日内低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一(yī)再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而(ér)全周累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美国能源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于(yú)此前市(shì)场预(yù)期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次(cì)加息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来(lái)将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变(biàn)化，以对利率政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的(de)数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告(gào)，在各(gè)类商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育田井读什么字，畊和耕的区别(yù)和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告(gào)发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的(de)多个地(dì)区(qū)持(chí)续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴(bào)会(huì)产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉(lā)何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联社报道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保守派(pài)电台(tái)主持(chí)人拉(lā)里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了(le)一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济(jì)处于(yú)弱复苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油(yóu)脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小于(yú)历(lì)史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累(lèi)库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供应压(yā)力的(de)抑制，远端的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的(de)集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较(jiào)低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)去库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继(jì)续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继(jì)续去库。后续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区(qū)三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库(kù)程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不(bù)会(huì)像(xiàng)之前那(nà)么(me)高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持(chí)高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计(jì)会维持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计(jì)偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较为明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续(xù)需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方(fāng)面，要关注国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价(jià)格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂田井读什么字，畊和耕的区别也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)量接(jiē)近3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续(xù)位于低(dī)位，下(xià)周开机预计(jì)将会(huì)继续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在(zài)历史同期(qī)低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需求(qiú)也会因为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节(jié)前备货(huò)不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加基(jī)差下行的(de)预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应(yīng)的边(biān)际变(biàn)化和需求预期都预(yù)示(shì)豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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