金融(róng)界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出(chū)了泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)阴霾(mái)，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来(lái)近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国(guó)人净购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然(rán)是日本(běn)股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为(wèi)日本股市(shì)爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成(chéng)为(wèi)日本(běn)股市(shì)爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露(lù)，其收购了日本前(qián)五大(dà)贸(mào)易(yì)公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有的股票比在美国(guó)以外任何其(qí)他国(guó)家都(dōu)多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大商宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决(jué)定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也(yě)能(néng)很好地理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时我们(men)还(hái)能(néng)通过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部分(fēn)原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市伯克希(xī)尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东(dōng)京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报（国(guó)际(jì)会计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本(běn)5大商社的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，增至美国著名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持(chí)股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社(shè)的(de)合计净利润(rùn)在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和美(měi)国(guó)可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际(jì)宏(hóng)观在(zài)研报中(zhōng)指出在过(guò)去的三十年中(zhōng)，日本经(jīng)历(lì)了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将会撤离世界舞台(tái)的中(zhōng)心。但其(qí)并没(méi)有完全失去竞争优势(shì)，与(yǔ)此(cǐ)同时，在国际(jì)格局大变化(huà)的背景下，日(rì)本(běn)经济(jì)的边(biān)际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日(rì)本(běn)的设备(bèi)投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系(xì)以及人工智(zhì)能的(de)发展，也(yě)意味(wèi)着(zhe)劳动力(lì)萎缩的风险在一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层(céng)的推动

　　近年(nián)来，日本监管层(céng)持(chí)续推动(dòng)企业经营能力的改善和价(jià)值的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购成为(wèi)改革(gé)重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其(qí)是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了(le)改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营要(yào)求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

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