近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建设银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要求(qiú)自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行(xíng)间市(shì)场交易商(shāng)协(xié)会（下(xià)称“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资(zī)工具承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管(guǎn)力(lì)度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财(cái)信(xìn)托共5家机(jī)构涉及(jí)债券业务(wù)违规被点名(míng)。具体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存在债(zhài)券代持交易等(děng)违规(guī)行(xíng)为(wèi)。其中，大(dà)连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的(de)现(xiàn)券交易(yì)，代持利(lì)率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不(bù)严或(huò)流(liú)于形式，未有效评估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖(mài)或做市等方式参(cān)与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的(de)多(duō)期债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因违规收取发(fā)行人(rén)大(dà)额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场八哥鸟寿命是多少年自律管理规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行自(zì)律调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查(chá)，开展自(zì)律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被(bèi)暂停一定期(qī八哥鸟寿命是多少年)限业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低(dī)价包(bāo)销多期债务融资工具(jù)，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债务融(róng)资工具(jù)挤占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违(wéi)背了(le)公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率(lǜ)，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相关业(yè)务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市(shì)场责任意识，严格(gé)遵守相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定(dìng)和自(zì)律规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银(yín)行间债(zhài)券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表(biǎo)示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流(liú)动(dòng)性(xìng)、促(cù)进价格发现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提(tí)升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银(yín)行(xíng)间交易商(shāng)协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是国有(yǒu)大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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