中国金(jīn)融行(xíng)业加速对外开(kāi)放，外资券商们的2022年过得(dé)如(rú)何？

　　近日，外(wài)资控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商2022年的“成绩单(dān)”陆(lù)续公布：9家(jiā)外资控股券商中(zhōng)，仅有4家在2022年取得(dé)盈利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在(zài)2019年获批成立的摩根大通证券2022年业绩突飞猛进(jìn)，当年净(jìng)利润达到2.63亿元(yuán)，领(lǐng)先各家(jiā)“洋券商”。相(xiāng)比之(zhī)下，与摩(mó)根大通证券同期(qī)获批的野村东方国际证券2022年亏损达(dá)到2.25亿元(yuán)，业绩分(fēn)化(huà)加剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金融巨头均在国内拥有外资(zī)控(kòng)股券商牌(pái)照。其中(zhōng)，瑞(ruì)信(xìn)证券2022年亏(kuī)损(sǔn)达(dá)2.55亿元，而(ér)瑞(ruì)银证券则大赚(zhuàn)2.24亿(yì)元。后续两(liǎng)家外(wài)资控股券商面临的“一参一控”问题如(rú)何解(jiě)决，仍是业内关注重(zhòng)点(diǎn)。

　　过(guò)去(qù)几(jǐ)年里，“财富(fù)管理转型”成为(wèi)行业热词。而透视各家外(wài)资券商在2022年(nián)的“打法”来看(kàn)，依托于各自股东资源禀(bǐng)赋、深入财(cái)富管理成为其在中国展业的首(shǒu)要方(fāng)向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家(jiā)外资控股券商(shāng)半数亏损

　　对于国内各家证(zhèng)券(quàn)公司来说，除了面(miàn)临行业“二八分化”的(de)激烈态(tài)势(shì)，来自“洋券商”们的市场竞争(zhēng)也同样带来压力。

　　日(rì)前，中(zhōng)证(zhèng)协公布(bù)各家券商2022年年(nián)报/财务数据，9家外资(zī)控(kòng)股券(quàn)商(shāng)纷(fēn)纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商(shāng)小年”，受(shòu)制于市场行情、成(chéng)立时间、牌(pái)照资质等问题，9家共有5家出(chū)现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海(hǎi)证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现(xiàn)营业收入2.89亿元(yuán)，同比下(xià)降41.91％；实(shí)现(xiàn)净亏(kuī)损2.55亿元，由盈转亏。野(yě)村(cūn)东方国际证(zhèng)券则(zé)延续自成立以(yǐ)来的亏(kuī)损状态：2022年实现营业(yè)收入1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较(jiào)上(shàng)年同期的8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在(zài)2022年因(yīn)获得外资(zī)股东增持而成为外资控(kòng)股券商(shāng)的汇丰前(qián)海证券，业绩较上(shàng)年(nián)出现明(míng)显进步，但(dàn)仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期(qī)为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外(wài)，大和证券和星展(zhǎn)证(zhèng)券均于2020年(nián)获(huò)得(dé)证(zhèng)监会批文，分别于2020年底、2021年初完成(chéng)工商登记，正(zhèng)式展业时(shí)间(jiān)不长。星展证券2022年实现营业收(shōu)入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年(nián)同期有所(suǒ)收窄。大(dà)和(hé)证券2022年实现营业收入(rù)4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏幅进一步扩大。

　　就亏(kuī)损原因而言，2022年受市场(chǎng)影(yǐng)响，证券行业营业收(shōu)入普遍下降，外资(zī)控(kòng)股券商也难以(yǐ)幸免。且新(xīn)公司建设成本(běn)、业务费用(yòng)、员工薪酬等支出(chū)过高，在(zài)展(zhǎn)业初期容(róng)易导致亏损(sǔn)的产生。

　　与国内大(dà)型(xíng)券商(shāng)相比，外资控股券(quàn)商仍呈现“本小利薄”的情况，自营(yíng)业务影响有(yǒu)限，因此(cǐ)影响(xiǎng)2021年业绩的主要还是经纪、投行等传统业(yè)务(wù)。

　　例如，瑞(ruì)信证券在2022年年报中表示，其当年投行业务(wù)手续费及佣金净(jìng)收入为6561.57万(wàn)元，同(tóng)比下滑72.7％；经(jīng)纪业务为(wèi)1.06亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)46.44％。而营业支出则有增(zēng)无(wú)减，业务及管理费从上年的4.27亿元增长到(dào)5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出现大额亏(kuī)损。

　　摩根大通证券大(dà)赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外(wài)来(lái)的和尚(shàng)”念好了中国市场这本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共有4家(jiā)外资控股券商实(shí)现(xiàn)盈利，分(fēn)别为摩根大通(tōng)证券（2.63亿元）、瑞(ruì)银证券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华（8163.28万元）和摩(mó)根士(shì)丹利证券(quàn)（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证(zhèng)券和瑞银(yín)证券均实现了营(yíng)收、净(jìng)利(lì)润的双增长。

　　摩根(gēn)大通证券2022年实现营(yíng)业收入8.84亿元(yuán)，同比增(zēng)长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这(zhè)一业绩水平在(zài)2022年的“券业小(xiǎo)年(nián)”可算是相当(dāng)亮(liàng)眼。

　　从员工规模(mó)来看，截至2022年底，摩根大通(tōng)证券共有员工210人，数量在行(xíng)业内排名下游，但其(qí)业绩(jì)已跻(jī)身行业中(zhōng)游水平，而(ér)这只是摩根大通证(zhèng)券展业的第三个完整会计年度(dù)。

　　公开信(xìn)息(xī)显示，摩根(gēn)大通(tōng)证券于2019年3月(yuè)获(huò)得证监会批复，成(chéng)立合资(zī)证券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外(wài)高桥(qiáo)集团、珠海迈兰德等(děng)5家内资(zī)股(gǔ)东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其(qí)他5家内资股东所持股权，成为(wèi)摩根(gēn)大通(tōng)证券唯(wéi)一股东(dōng)。

　　财务报表显示，摩(mó)根大通证券2022年经纪业务大爆发(fā)，实现手续费净收入5.56亿元(yuán)，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩(mó)根大通证(zhèng)券表示，其(qí)证券经纪业务(wù)团队成(chéng)立已逾(yú)三年(nián)，2022年(nián)业务开展和运(yùn)作取得(dé)进一步进(jìn)展，新客(kè)户(hù)开发稳步推进。摩(mó)根大通证券充分利用全球化的平台优势，整合(hé)集团资源(yuán)，持续(xù)关注并开(kāi)拓(tuò)传(chuán)统QFII投资(zī)者以及(jí)新取(qǔ)得QFII牌照的合格(gé)境外机构投资者(zhě)，目标客群机构投(tóu)资(zī)者(zhě)队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或将取舍(shě)

　　除摩根大(dà)通证券外(wài)，瑞(ruì)银证券(quàn)在2022年(nián)也取得(dé)了较好的业绩表现：当(dāng)期实现营业收入11.79亿(yì)元，同(tóng)比增长11.81％；净利润2.24亿(yì)元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是(shì)进入中国时(shí)间(jiān)最早的一批合资券(quàn)商之一，早在2007年就已在国(guó)内展业。2022年3月(yuè)，瑞士银行受让(ràng)两家内资股东(dōng)分别持(chí)有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至(zhì)2022年年底，瑞银证券(quàn)共(gòng)有正式(shì)员工383人。

　　财务报表显(xiǎn)示，瑞(ruì)银证券2022年投(tóu)行业务进(jìn)步明显(xiǎn)，当期实现手续费净收(shōu)入1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银证券(quàn)表示，其在2022年(nián)完(wán)成了创业板注册制改革(gé)后的(de)IPO保荐项(xiàng)目，积(jī)极筹备并(bìng)参与了沪深交易所互联互通全球(qiú)存托凭证业务等。

　　值得关注的是(shì)，今(jīn)年3月，百(bǎi)年大行瑞士信(xìn)贷(dài)被竞争对手瑞银收购。瑞信集团和(hé)瑞(ruì)银集(jí)团股份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式(shì)宣布达成合并协议，瑞士联邦财(cái)政部(bù)、瑞士(shì)国家银行（SNB）和瑞士金融市(shì)场(chǎng)监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞(ruì)银发布一季报时(shí)表示，对瑞信的收(shōu)购交易预计(jì)在6月底前完成。不言而喻的是，集团层(céng)面的合并对(duì)两(liǎng)家(jiā)外资控(kòng)股(gǔ)券商在中国展业情况，也(yě)将造成一定影响。

　　基于此，审计所普华(huá)永道对瑞信(xìn)证(zhèng)券(quàn)出具了带强调事项段的无保留意(yì)见审计报告：2023年(nián)3月19日，瑞信(xìn)集团与瑞(ruì)银集(jí)团股(gǔ)份公司(sī)之间(jiān)达成(chéng)协议和合(hé)并计(jì)划，截止(zhǐ)报告日，上(shàng)述协议(yì)和合(hé)并(bìng)计划的完(wán)成日尚不明确。瑞信证券作为瑞信集(jí)团股份有限公司下属控(kòng)股(gǔ)子公司，未来的运营和财(cái)务业绩受(shòu)到上述(shù)合并可能产生的影响(xiǎng)亦不明确，该事项表明存(cún)在可(kě)能导致对公司持续经营能力(lì)产生重大(dà)疑(yí)虑(lǜ)的重大不确定性。

　　瑞信证券前身(shēn)为成立于2008年的瑞(ruì)信方(fāng)正(zhèng)证券，系证监(jiān)会修订《外商(shāng)参股证(zhèng)券公司设立规则》后首家获批的合(hé)资证券公(gōng)司。2020年4月，证监会核准(zhǔn)瑞(ruì)信向(xiàng)瑞信方正证券增资(zī)2.89亿元获得控(kòng)股权（51％），2021年6月(yuè)瑞(ruì)信方正更名为瑞信证(zhèng)券(quàn)（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证券公告称(chēng)，拟以11.4亿元(yuán)的(de)对价(jià)转让瑞(ruì)信证券49％股权。在(zài)该笔交易完(wán)成后，瑞信将全(quán)资持有瑞信(xìn)证券(quàn)。但突(tū)如(rú)其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞(ruì)银证券(quàn)和瑞信证券将受同一股东控制。

　　根(gēn)据《证(zhèng)券公司股权管理规定》，证券公司股东以及股东的(de)控(kòng)股股(gǔ)东、实(shí)际控(kòng)制人参股证(zhèng)券公司的数(shù)量不得超过2家，其中控制证券公(gōng)司的数量(liàng)不得(dé)超过1家。在面临“一参(cān)一(yī)控”的限制下，瑞银(yín)证(zhèng)券和瑞信(xìn)证券的牌照或(huò)将面(miàn)临“一(yī)去一(yī)留”的局面。

　　深入财富管理破局(jú)

　　过(guò)去几年(nián)里(lǐ)，“财富管(guǎn)理转型”成为行业热词。而(ér)透(tòu)视各家外资券商在2022年的(de)“打法”不难发现，依(yī)托于各自资(zī)源禀赋(fù)深(shēn)入财富(fù)管(guǎn)理成为其在中国展业的(de)首(shǒu)要(yào)方向(xiàng)。

　　例如，野村(cūn)东方国际证券表示，2022年(nián)其(qí)财富管理业务在(zài)原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单(dān)一资产管(guǎn)理账户(hù)）”等业务持续推进的基础上(shàng)，新增(zēng)了特(tè)色投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市(shì)公司大宗减持服务(wù)、集团间跨境业务联动等多种业务模式，通过(guò)服务手段(duàn)的增加及优化(huà)，为(wèi)客(kè)户提供多维度(dù)、一站式(shì)的综合(hé)性金融解决方案。

　　后续，野村东方国际证券财富管理业务将定位于(yú)“中国高端(duān)财富人群”，从产品h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称配置、人(rén)员建设、中后台支持以(yǐ)及集团跨境合作四个方面入(rù)手(shǒu)，打造以产品为中心的业(yè)务核心竞争力，持续为中国投资者提供具有野(yě)村集团特色的高质(zhì)量财富管(guǎn)理服务。

　　在完成高盛集(jí)团全(quán)资持股备案后，高盛(shèng)高华在2021年底(dǐ)与北京(jīng)高华签订《业务转让协议》，受(shòu)让北京高华的所有业务。2022年5月(yuè)，高(gāo)盛高华获证监会核发新增(zēng)证券(quàn)经纪、证券投资咨(zī)询、证(zhèng)券自(zì)营及代销金融产品(pǐn)业务的(de)业(yè)务许可。2023年2月，高(gāo)盛(shèng)高华与(yǔ)北京(jīng)高华完成业务(wù)迁移工作(zuò)。

　　高盛高(gāo)华表(biǎo)示，其将(jiāng)持续以资(zī)产配置(zhì)为核心进(jìn)行新(xīn)产(chǎn)品和服务的研发工作(zuò)，进一步赋能部(bù)门为在岸客户提供财(cái)富管理综合解(jiě)决方案，丰富(fù)客(kè)户产品种类(lèi)选择，开展境(jìng)内私人财(cái)富管(guǎn)理平台未来(lái)战略规(guī)划(huà)，并(bìng)进一(yī)步拓展(zhǎn)境内产品平台。

　　与此(cǐ)同时，高盛(shèng)高华将持续推(tuī)进私募股(gǔ)权基金管理人（PEWFOE）的(de)设立工作，持(chí)续代销第(dì)三方金融产品并推进跨境投资(zī)新产品的研发，为客户提(tí)供直接(jiē)对(duì)接境外资本(běn)市场的机会。

　　另(lìng)外，依(yī)托于外资(zī)股东打造私人财富管理业务，这在具备外资银行股东(dōng)背(bèi)景的券(quàn)商中较为多见。例如，汇丰前海证(zhèng)券表示(shì)，其(qí)于2022年(nián)4月(yuè)正式成立私(sī)人财富管(guǎn)理部，负责公(gōng)司高净值(zhí)个人(rén)客户综合财富管理业务(wù)的运(yùn)作。私(sī)人财(cái)富管理部以汇丰前海证(zhèng)券为平(píng)台，依托汇(huì)丰环球私人银行，致力为高净(jìng)值和超(chāo)高(gāo)净值客(kè)户及其家族提供专业、多元及(jí)定制化(huà)的资(zī)产配置服务，为(wèi)客户(hù)实(shí)现(xiàn)其投(tóu)资目标(biāo)。

　　瑞银证券则另(lìng)辟(pì)蹊径，推(tuī)出家族信(xìn)托资(zī)讯业务，与4家国内头部信托(tuō)公司达成战略(lüè)合(hé)作。同时，瑞银(yín)证券在2022年重启深圳分(fēn)公(gōng)司(sī)财富管理(lǐ)业务(wù)，依托国家对粤港澳大湾区的新政举措，致力于发(fā)展财富管理大(dà)湾区业务。

　　瑞(ruì)银证券h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称表示(shì)，其财富管(guǎn)理部秉持着为客户进行全方位资(zī)产配置和满(mǎn)足客户(hù)全生(shēng)命周期财富管理(lǐ)的理念(niàn)，进一步完(wán)善投资解决方(fāng)案和(hé)财富规划方面(miàn)的业(yè)务(wù)，一方(fāng)面(miàn)积极扩充现有架上策略，精选上架多支产品为客户在同一策略下提供差异化选择及多元化的投资方案(àn)。

　　外(wài)资券商队伍不断扩大

　　随着中国资本市场(chǎng)对外开放(fàng)的力度不断加大，各外(wài)资金融(róng)机构加(jiā)速了在(zài)境内(nèi)设立控(kòng)股券商的进程。

　　今年1月，渣打证券获批准设(shè)立，公司(sī)注册地(dì)为(wèi)北(běi)京市，注(zhù)册资本为人民(mín)币10.5亿(yì)元，业务范围包括证券(quàn)经纪(jì)、证券(quàn)自营(yíng)、证(zhèng)券承(chéng)销、证(zhèng)券(quàn)资产(chǎn)管(guǎn)理（限于(yú)从事资产证券化业务）。

　　值得关(guān)注的(de)是，渣打证券(quàn)是(shì)首家(jiā)新设的外(wài)商独(dú)资证(zhèng)券公司。就监管批复信息来(lái)看，渣打(dǎ)证券由渣打银(yín)行（香港）有限公司全(quán)资设立，出资额(é)10.5亿元人民币。

　　算上(shàng)渣(zhā)打证券在内，目前(qián)国内的外资控股(gǔ)券商数(shù)量已达(dá)到(dào)10家。其中，摩根大通证券(quàn)（中国）、高(gāo)盛高华证(zhèng)券、渣(zhā)打证券均为(wèi)外商独资券商。从(cóng)数量上来看，外(wài)资控股券商已成为(wèi)市场上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资券(quàn)商的设立申(shēn)请静(jìng)待(dài)审(shěn)批(pī)。截(jié)至(zhì)5月5日，花旗证券、法(fǎ)巴证券、日兴(xīng)证(zhèng)券、青岛意(yì)才证券等多家(jiā)外资券商的(de)设立申请仍处于证监会审批阶段。其(qí)中，法(fǎ)巴证券和青岛意才(cái)证券已获第一(yī)次(cì)意见(jiàn)反(fǎn)馈(kuì)。

　　今年3月底，证监会主席易会满(mǎn)等先后在京会见美国(guó)桥(qiáo)水基金、法国(guó)东方汇(huì)理、日本大和(hé)证券、英国汇丰、加拿大宏利金融、新(xīn)加坡淡马锡(xī)、德(dé)国安(ān)联保险、意大利(lì)联合(hé)圣保罗银(yín)行、美国景顺和高盛等国际金融机构(gòu)负责人(rén)。

　　来访的国际(jì)金(jīn)融机构负责人普遍表(biǎo)示，此次(cì)来华亲身(shēn)感受到中国(guó)经济的强大(dà)韧性、潜力(lì)和活力，坚定看好中国经济(jì)和中(zhōng)国资本市场发展前景。近(jìn)年来中国资本市场(chǎng)对外开放(fàng)稳步(bù)推(tuī)进，为国际金融机构和全(quán)球投资者带来了(le)实实在在(zài)的机遇。各金(jīn)融机构高(gāo)度重视中国市场，将(jiāng)继续(xù)与中国深化合作，积(jī)极拓展在华(huá)业(yè)务和投资，期待实现互利共赢。

　　面对(duì)来(lái)自(zì)外(wài)资券商(shāng)的市场竞争(zhēng)，国内券商也纷纷感受到了挑战和机遇(yù)。例如，华西证券即在2022年(nián)年报中表示，外资机(jī)构来华展业便利度(dù)不(bù)断提升，经营范围和监管要求实(shí)现(xiàn)国民待遇，外资券商、资(zī)产管理机构等(děng)加速布局，全力抢滩中国证券市场，对本土证券公司既带来(lái)了(le)国际金融机构全面(miàn)参与中国资本市场(chǎng)竞争所形成(chéng)的(de)冲击，也带来(lái)了通过与国(guó)际金(jīn)融机构直接合作促进业务发(fā)展、提(tí)升管理(lǐ)水(shuǐ)平的机(jī)遇。

　　西(xī)部证券也(yě)表示，当前证券(quàn)行业集中度(dù)稳中有升(shēng)，头部券商竞(jìng)争优势更趋(qū)明显，业(yè)务多元(yuán)化发展趋势(shì)初步形(xíng)成，金融科技对行(xíng)业发展(zhǎn)理念的变革和重塑不(bù)断深(shēn)化，外资券商市场冲(chōng)击将逐渐显现，证券行(xíng)业竞争新(xīn)格(gé)局正加(jiā)速演变(biàn)。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称