5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发行股份(fèn)及支付现金(jīn)购买上(shàng)海文华(huá)财经(jīng)资(zī)讯股份有(yǒu)限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时(shí)募集配(pèi)套(tào)资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期货软件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华(huá)财经与国内(nèi)139家期(qī)货(huò)公司合作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华(huá)财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年(nián)多的(de)漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回(huí)发行(xíng)上(shàng)市申请文件，深交所决定终止(zhǐ)对其(qí)首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文华(huá)财经第(dì)二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目(mù)前正与(yǔ)交易(yì)意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中(zhōng)新(xīn)）、上(shàng)海经一投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重(zhòng)大(dà)资产重组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方与公司不(bù)存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比例(lì)预计将超过5％，本(běn)次交易预计(jì)将构成(chéng)关联交易。本次(cì)交易前，公(gōng)司无控股股东(dōng)、实际(jì)控制人(rén)；本次交易完(wán)成后，公司第一(yī)大股(gǔ)东不(bù)会(huì)发生变(biàn)化，且不存在实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本(běn)4000万元(yuán)，实际控(kòng)制(zhì)人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经(jīng)此前披露(lù)的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对(duì)文华财(cái)经的(de)直(zhí)接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过(guò)大连经一和上海经一(yī)分别控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他(tā)交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金融科(kē)技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机(jī)构(gòu)等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公司合(hé)作开展包括智慧城(chén羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度g)市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期内，金证股(gǔ)份证券(quàn)经纪(jì)业务软件收(shōu)入(rù)较上年同期(qī)略(lüè)有增长，资(zī)管(guǎn)机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验(yàn)收的大型政务项(xiàng)目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利(lì)润下降。报告期(qī)内公(gōng)司确认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业(yè)投资收益减(jiǎn)少所羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为(wèi)，公司金融行业的(de)增长主要得(dé)益于(yú)两方面的(de)因素(sù)：一是公司在证券市场(chǎng)行业(yè)占有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需(xū)求刚性(xìng)，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进(jìn)项目(mù)上线验收(shōu)。二是在资(zī)管领域加强了(le)资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始(shǐ)进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股份收(shōu)入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解(jiě)释(shì)称，非金融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在数(shù)字经济业务上，不同(tóng)程(chéng)度受(shòu)到(dào)需求端(duān)的影响，项(xiàng)目跟进、工程实(shí)施、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于母公司(sī)股东的(de)净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利能(néng)力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但(dàn)文华财经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是(shì)一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本(běn)次(cì)交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实施，对于金(jīn)证股份而言，文华(huá)财(cái)经的优质资产注入后，其(qí)盈(yíng)利能力将进一步提升(shēng)；对于文(wén)华财经而(ér)言，多年谋求上市(shì)无(wú)果后，可以(yǐ)实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告(gào)中，金(jīn)证股(gǔ)份并未(wèi)披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股份与(yǔ)主要交易对(duì)方(fāng)就本次交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主要(yào)交易对方发(fā)行股份及支(zhī)付现金的(de)方式购买其持有的(de)文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在(zài)本(běn)次(cì)交(jiāo)易中的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的交易协议(yì)，本次(cì)交易尚需履行必(bì)要(yào)的(de)内部(bù)决(jué)策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方(fāng)可正式(shì)实施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股价步入上升(shēng)通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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