今年以来基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)被(bèi)基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合(hé)作本(běn)就是双(shuāng)向选择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的(de)相(xiāng)关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入(rù)的相关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基(jī)金解除(chú)合作关系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和(hé)基(jī)金代(dài)销机构解除合作关系，目前(qián)已累(l蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子èi)计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的(de)合(hé)作，通常(cháng)是基(jī)金代销机(jī)构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依(yī)据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称(ch蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子ēng)，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基(jī)础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰或(huò)将持续(xù)

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面(miàn)临的(de)重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布的(de)公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华(huá)普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基(jī)金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量(lià蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子ng)不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第(dì)一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销机构由于(yú)经营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业(yè)。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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