近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距(jù)离，但部分(fēn)资(zī)金开(kāi)始行动。透露(lù)什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华和(hé)施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研(yán)究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关注(zhù)三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的(de)影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变(biàn)得(dé)越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方面。中国在这(zhè)方(fāng)面为投资者提(tí)供了(le)重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应(yīng)方面是全(quán)球的领导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的需求方面也(yě)占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人不知道(dào)的是(shì)，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均(jūn)足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在(zài)在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽车中用于(yú)电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽(qì)车阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内继续(xù)占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联(lián)投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)基金(jīn)安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其(qí)余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协(xié)会）近日发布(bù)的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市(shì)场共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企(qǐ)业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽(qì)车(chē)动力电(diàn)池产业创新联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的(de)龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德(dé)时(shí)代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)入(rù)较多的其(qí)它(tā)个股还包(bāo)括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的(de)外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代(dài)时(shí)，写道：宁德时代所(suǒ)处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的(de)。它背后(hòu)有(yǒu)两大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面(miàn)它(tā)的(de)市(shì)场份额是(shì)领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例(lì)如(rú)，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂商的关系若(ruò)不能维(wéi)系。这些因(yīn)素都会影响柏基对(duì)于宁(níng)德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有(yǒu)的前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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