美东时(shí)间周三，美联储发布的(de)最新会(huì)议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的会议上(shàng)一(yī)致同意加息25个(gè)基点，但(dàn)在是(shì)否有必要(yào)进一步加(jiā)息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多官员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那么在这次会议(yì)之后可能没有必要进(jìn)一步(bù)收紧政策。”他们预期(qī)美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者认为(wèi)“在未来的会议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们预计(jì)“将通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们(men)一致认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期(qī)更持久，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳动力(lì)市(shì)场吃紧(jǐn)，特(tè)别是如(rú)果(guǒ)银行压力对(duì)经济活(huó)动(dòng)的影(yǐng)响被证明(míng)是温(wēn)和(hé)的(de)。

　　然而(ér)，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业(yè)投资和招聘，所(suǒ)有这些都(dōu)将支持正在(zài)进行的产(chǎn)品和劳动力市场(chǎng)供(gōng)需(xū)再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活(huó)动(dòng)的放(fàng)缓程(chéng)度还不足以证明结束加(jiā)息是合理的(de)。但包括(kuò)美联储主席鲍(bào)威尔在(zài)内(nèi)的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影(yǐng)响和银行业(yè)的(de)压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美(měi)联储宣布(bù)连(lián)续第(dì)十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上(shàng)世纪80年代以来(lái)最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对(duì)于未来的(de)政策(cè)走向，由(yóu)于全球经济(jì)前(qián)景的不确定性和近期银行业(yè)的压力，官员(yuán)们透露未来的决策上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加息周(zhōu)期是(shì)否会(huì)继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对(duì)未来(lái)收紧政(zhèng)策的程度表示(shì)不确定(dìng)，在这(zhè)次(cì)利率决议之后，美联储官员最关(guān)注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此(cǐ)保(bǎo)留加(jiā)息的选择是有必要的，接(jiē)下来该央(yāng)行大概(gài)率不(bù)会(huì)给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)强调(diào)，至关重要的是不(bù)要传(chuán)达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上(shàng)决定(dìng)继续调高利率或(huò)是维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月(yuè)维(wéi)持利率不变(biàn)，美联储仍(réng)有可能需要在今(jīn)年(nián)晚些时候加息(xī)。直(zhí)到有明确证据(jù)表明通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前(qián)，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联储极有可(kě)能(néng)在(zài)年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基(jī)于这(zhè)样一种(zhǒng)假设，即经(jīng)济(jì)增长将放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在是(shì)否进一步加(jiā)息问(wèn)题上的(de)分歧，以(yǐ)及官员们采取的(de)是依赖数据的做法——这并不意(yì)味(wèi)着他们不(bù)会再次加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的观点，即(jí)他们现在对(duì)进一步收紧政策要(yào)谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美(měi)联储(chǔ)官员们对此专门进行了(le)讨论。纪(jì)要指出，已准备(bèi)好使用他(tā)们(men)的工具，以(yǐ)确保(bǎo)金融(róng)体系有足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议(yì)上(shàng)，美(měi)联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可(kě)能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经济带(dài)来(lái)动力。

　　纪(jì)要指出(chū)，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和(hé)4月(yuè)基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股(gǔ)价(jià)在此期间进一(yī)步(bù)下跌(diē)，但对绝(jué)大多数(shù)银(yín)行来说，这些下跌似(shì)乎主要反映了对盈(yíng)利(lì)能(néng)力下降的预期，而不是对(duì)偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银(yín)行业压(yā)力(lì)再(zài)次加剧(jù)的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储会议纪要(yào)中最突出的主题是(shì)，围绕地(dì)区性银(yín)行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪(jì)要(yào)指出，许多(duō)与会者提到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金(jīn)融体系(xì)和整体经(jīng)济(jì)出现严重混乱的(de)风险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者(zhě)指(zhǐ)出了美国(guó)国债(zhài)市场有序运作的重要(yào)性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当(dāng)局继续解决与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监(jiān)督(dū)工具，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美(měi)国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没(méi)有取(qǔ)得(dé)任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来(lái)支付(fù)联邦账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内耗尽资(zī)金(jīn)的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只是(shì)次(cì)要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为他们有(yǒu)空间(jiān)从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继(jì)续(xù)拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘(pán)后现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股市场周(zhōu)三仍(réng)处于持续(xù)下跌的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访(fǎng)时(shí)表示(shì)，谈(tán)判的(de)情况“有(yǒu)一(yī)点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这(zhè)边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可(kě)能(néng)在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协议其实(shí)可(kě)以(yǐ)非常快(kuài)，但(dàn)民主党上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗需要意(yì)识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国(guó)财政(zhèng)部周(zhōu)三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美(měi)股原本将在国会(huì)扯(chě)皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的(de)英(yīng)伟达突然爆发，令市(shì)场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟(wěi)达在本(běn)财(cái)年第(dì)一财季总共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美元(yuán)，市场预(yù)期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其(qí上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗)中(zhōng)受(shòu)惠于(yú)云计算平台(tái)和大型科技(jì)公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训练AI）的(de)需求，数(shù)据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达对二季(jì)度的营(yíng)收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全球资本市场的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只有(yǒu)能(néng)源板块(kuài)收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯(sī)达克中(zhōng)国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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