金融界5月18日(rì)消(xiāo)息 “农化巨(jù)头”先正达的A股(gǔ)上市(shì)之(zhī)路可谓是一波三折，犹如坐过山车一般，跌(diē)宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门(mén)一(yī)脚之际被取(qǔ)消上会后，先正达的上(shàng)市之路(lù)再添一(yī)段(duàn)新(xīn)的历程(chéng)。先(xiān)正达(dá)将作别科创板，将(jiāng)目光转向(xiàng)沪(hù)市(shì)主板。

　　据上交(jiāo小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短))所网站显示，上交(jiāo)所日前(qián)做出决定终止(zhǐ)对(duì)先正达(dá)集团股(gǔ)份有限公司首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并(bìng)在科创板(bǎn)上市，先正达集科创板IPO审(shěn)核状态变更为“终止”。

　　就(jiù)在市场错(cuò)愕不已，唏(xī)嘘(xū)感(gǎn)叹之际。上交所发(fā)布答(dá)记者问对先正达(dá)是上市小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)(shì)予以了回应。上(shàng)交所相关负责人表示(shì)，已(yǐ)收到先正达集团提交的撤回(huí)在(zài)科(kē)创(chuàng)板首发(fā)上市(shì)的申(s小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)hēn)请，并已(yǐ)按(àn)照规则完(wán)成相关(guān)流(liú)程(chéng)。

　　上交所相关负责人在回应中(zhōng)透露，先(xiān)正达集团表示(shì)将转申报沪市(shì)主板(bǎn)，对此，上交所尊重企业对上市板块的自主选择，支持大型(xíng)农业科技企业上市，推进(jìn)相关工(gōng)作平(píng)稳有序进行(xíng)。

　　不(bù)过，上交(jiāo)所对于为何科创板向(xiàng)先(xiān)正(zhèng)达(dá)关闭上市大(dà)门，并未做出明确解释，至于外界关心的“农化巨头(tóu)”先(xiān)正达(dá)属性与科创板(bǎn)定位是否(fǒu)一致问题，也未作明确答复。

　　只是时间证明，出(chū)于市场稳定(dìng)考虑并(bìng)不是科(kē)创(chuàng)板将先正达拒之门外的原因。

　　3月(yuè)28日，先(xiān)正达突然(rán)被取(qǔ)消上会。对于审议(yì)会(huì)议取(qǔ)消(xiāo)原(yuán)因(yīn)，市场(chǎng)人士分析不排除(chú)是出于市场稳定考虑，“目前(qián)国(guó)际(jì)国内形势复(fù)杂(zá)，又正处于全(quán)面实行注(zhù)册制改革关键期，主板首批注(zhù)册企业(yè)正在发行、缴款过(guò)程中。先正达集团自(zì)身规(guī)模和募(mù)集资金量(liàng)较大(dà)，市场关注度也比较(jiào)高。”

　　农(nóng)化巨头先正达集(jí)团

　　先正达(dá)集(jí)团(tuán)成立于2020年，由中国中化集团与中国化工集团旗(qí)下农(nóng)化板块(kuài)业务整(zhěng)合而成，主(zhǔ)要由(yóu)瑞(ruì)士先(xiān)正达、安道麦及中化(huà)集团农业业务(wù)组成，直到2022年才运行满(mǎn)三年。

　　先正达集团控股股东为农化公司，农化公司由(yóu)中国中化通过其全资(zī)子公(gōng)司中国化工间接全资持有(yǒu)，实际控制人(rén)系国务院(yuàn)国资委。集团旗下(xià)现分四(sì)个业务单元(yuán)：总部位于瑞士(shì)巴塞尔(ěr)的(de)先正达植保、总部位(wèi)于美国芝加(jiā)哥的先正达(dá)种子、总(zǒng)部位于以色列(liè)的安道麦(mài)以(yǐ)及先正达集团中国(guó)。业务主要分布在(zài)北(běi)美洲、拉丁美洲、欧洲非洲(zhōu)及中(zhōng)东地区、中(zhōng)国及除中国以外的亚太地区。

　　先正达集(jí)团(tuán)主营业务(wù)涵盖植(zhí)物保护、种子、作物营养产品的研(yán)发(fā)、生产(chǎn)与销售，并从事现代农业(yè)服务。招(zhāo)股书称，2021年先(xiān)正达集团(tuán)在全(quán)球植保行业排名(míng)第一(yī)、种子行(xíng)业排名(míng)第三；在中国植(zhí)保行业排(pái)名第一、种子行业排(pái)名第一(yī)、作物营养行业排名(míng)第一。2019年(nián)至2022年(nián)，先正达分别实现营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同期归母(mǔ)净利润分别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达(dá)集团资(zī)产总额为5731.02亿(yì)元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身(shēn)质(zhì)地也有忧虑之处

　　虽然(rán)先正达背景雄厚(hòu)，但是先正达自身质地也有(yǒu)让人忧虑(lǜ)之处。

　　先正达(dá)的上(shàng)会(huì)稿显示(shì)其(qí)商誉账面价(jià)值惊(jīng)人。2020年末、2021年末和2022年末，公司(sī)商(shāng)誉账面价值(zhí)分(fēn)别为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与此(cǐ)同(tóng)时公(gōng)司(sī)归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东权益(yì)合计的金额分别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公司扣除商誉后的(de)归属(shǔ)于(yú)母公司股(gǔ)东权益合计的(de)金额仅为235.14亿元、229.67亿(yì)元和(hé)358.38亿元。

　　上交所(suǒ)在问询函中要求先正达就可能面临的商(shāng)誉减值风险(xiǎn)对(duì)公(gōng)司财务(wù)状况(kuàng)的进一步(bù)影响进(jìn)行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示。

　　对此(cǐ)，先正达回复称，尽管报告期内公司未(wèi)对商誉计提减值，但如(rú)果被收(shōu)购公司未来运营状况未能达到(dào)预期，公司可能(néng)面(miàn)临商誉(yù)减(jiǎn)值的风险，建议投资(zī)者(zhě)充分关(guān)注(zhù)商誉减值的风险(xiǎn)。

　　先(xiān)正达(dá)之前计划募资650亿(yì)元(yuán)

　　先正达在被科(kē)创板终止前，是科(kē)创板(bǎn)现存排队企业中最为(wèi)“老资格”的企业。先(xiān)正达集团于2021年6月宣(xuān)布拟申请科创板(bǎn)上市。当年9月，因(yīn)发行上市申请文(wén)件中记载(zài)的财务资(zī)料(liào)已过有效(xiào)期，需要补充(chōng)提交(jiāo)，上(shàng)交所中止其发行上市审(shěn)核；随后的(de)10月，上(shàng)交所恢(huī)复其发行上(shàng)市(shì)审核。

　　值(zhí)得注意的是，先正达之前(qián)计划募资650亿元，若能成(chéng)功上市，将是近13年A股(gǔ)最大IPO，排进A股市场前四。前三名分别是，农业银行募资685.29亿(yì)元(yuán)，中国石(shí)油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规模的(de)募资规模，先(xiān)正达(dá)表示(shì)，130亿元将用于尖端农业科技研发(fā)的费用(yòng)和(hé)储备，39亿(yì)元用于生(shēng)产资产的扩展、升(shēng)级和维护以及其他资(zī)本(běn)支出，78亿(yì)元用于扩展现代(dài)农(nóng)业技术服务平(píng)台（MAP），208亿元用于(yú)全球并购项目，剩余195亿元用于偿(cháng)还集团(tuán)的长(zhǎng)期债务。

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