近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被(bèi)要求自律调查的(de)大行。今年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力(lì)度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易(yì)商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管力(lì)度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对(duì)中国进(jìn)出口银行(xíng)金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为，以及中(zhōng)国民(mín)生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通过(guò)深入调(diào)查发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代持交易等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代(dài)持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于(yú)形式(shì)，未(wèi)有效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被(bèi)启动自(zì)律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在日常(cháng)监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债(zhài)务(wù)融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市(shì)场合理水平(píng)，干扰了(le)市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理规则，被交易(yì关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少)商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查的(de)还有(yǒu)光大证券、富(fù)国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)报(bào)的(de)数据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信(xìn)用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多(duō)期债(zhài)务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资工具未(wèi)按照发行文(wén)件约定开展余额包销，个别债务融资工(gō关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少ng)具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢(láo)固(gù)树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定和自(zì)律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银行间(jiān)市场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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