昨夜，据路透(tòu)社最(zuì)新(xīn)报道，知情人士透(tòu)露，美(měi)国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)接近就美国债(zhài)务上(shàng)限达(dá)成协议，双方在可(kě)自由支配(pèi)开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈判情(qíng)况的人士称，最终(zhōng)可能(néng)达成的(de)不会是一份长(zhǎng)达数百页(yè)、可能需要(yào)立(lì)法(fǎ)者花几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅(yuè)读和投票的(de)法案，而是(shì)一份(fèn)包含几个(gè)关键(jiàn)数字的精简协(xié)议(yì)。另一(yī)位(wèi)消(xiāo)息人士称(chēng)，预(yù)计谈判(pàn)代(dài)表将敲定可自由支配开支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但让议员(yuán)们在未来(lái)几个月(yuè)通过正(zhèng)常的拨款程序敲定(dìng)住(zhù)房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总(zǒng)额(é)的27％。其中大约一(yī)半(bàn)用于国防，一(yī)些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定(dìng)后，将于(yú)6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会议不太可能采(cǎi)取(qǔ)新的措施(shī)。当前的任务(wù)是(shì)监控(kòng)市场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)无法企及是什么意思，不可企及是什么意思申OPEC+的(de)目标不是推(tuī)动(dòng)油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确保生产者和消(xiāo)费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格(gé)到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前的价格(gé)反映了(le)市场对(duì)全球宏观经济(jì)形势的评(píng)估(gū)。美国加息(xī)阻碍(ài)了油价(jià)进(jìn)一步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周(zhōu)四(sì)的最(zuì)新数(shù)据显示，交(jiāo)易(yì)员(yuán)们完全(quán)押注(zhù)美联(lián)储会在(zài)6月或(huò)7月的(de)某次会议(yì)上再度(dù)加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息(xī)的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点(diǎn)，这代(dài)表(biǎo)市场认(rèn)为接下(xià)来两(liǎng)次(cì)会议(yì)中美联储肯定会(huì)加息(xī)25个基(jī)点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约显(xiǎn)示消化(huà)了约14个(gè)基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息(xī)规(guī)模通常都是(shì无法企及是什么意思，不可企及是什么意思)25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概(gài)率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期(qī)货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于(yú)380美(měi)元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万(wàn)亿美元市值大(dà)关一步(bù)之遥(yáo)，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上(shàng)最(zuì)大单日(rì)市(shì)值(zhí)增(zēng)长规模，一(yī)日的(de)市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各(gè)自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益(yì)为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美(měi)元，好(hǎo)于市(shì)场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于(yú)——展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积(jī)极(jí)的展望(wàng)表明，英伟达(dá)从(cóng)全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益(yì)远超人们预期(qī)。英伟(wěi)达生(shēng)产极度(dù)复杂的(de)人工智能(néng)计(jì)算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底层硬(yìng)件(jiàn)。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和(hé)运(yùn)行机器(qì)学习软件(jiàn)，这也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以(yǐ)来(lái)新(xīn)低。截(jié)至5月25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续(xù)重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入(rù)5月以来(lái)，黑色商品在(zài)经历短暂反弹后(hòu)于近期再次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑(hēi)色高(gāo)级研究员黄科(kē)在(zài)接受(shòu)期货日报(bào)记者(zhě)采(cǎi)访(fǎng)时表示，近期(qī)黑(hēi)色(sè)系品种大幅下跌(diē)是宏(hóng)观和产业(yè)共振(zhèn)带来(lái)的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对(duì)于政(zhèng)府债务上限问题仍没有达(dá)成一致，随着截止日期临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明(míng)显；而(ér)从美(měi)联储(chǔ)5月会议纪要来看，不(bù)能排(pái)除接(jiē)下来继续加息的可能性(xìng)，当(dāng)前美联(lián)储6月加息概(无法企及是什么意思，不可企及是什么意思gài)率上(shàng)升(shēng)到40％附(fù)近，近期美元指(zhǐ)数(shù)走(zǒu)强对于(yú)大宗商(shāng)品价格普遍形成(chéng)一定压(yā)力(lì)。国内方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融和(hé)固定资产投资(zī)等经(jīng)济数据(jù)略低(dī)于市场(chǎng)，市(shì)场担心经济复苏的后(hòu)劲(jìn)不足，也导致与国内经济(jì)状况关联(lián)性(xìng)较强(qiáng)的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业(yè)层面也(yě)并(bìng)无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货(huò)市场表现来(lái)看，虽然(rán)目前(qián)铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成本(běn)端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺纹、热轧(yà)产量(liàng)甚(shèn)至止跌回升(shēng)，减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)及预期(qī)以及原料(liào)成本(běn)持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢(gāng)材需(xū)求也已临(lín)近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格(gé)不断下(xià)探寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等(děng)黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价(jià)格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下(xià)游需求恢复距离此前预期有较(jiào)大差(chà)距，叠(dié)加(jiā)今年年初以来市场对下(xià)游需求的乐观预(yù)期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而(ér)在市(shì)场供需阶段(duàn)性错配的情况(kuàng)下，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费(fèi)量均(jūn)值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去(qù)年同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局(jú)数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦(jiāo)煤(méi)分别(bié)为3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场(chǎng)面(miàn)临的(de)问题来看(kàn)，方(fāng)正(zhèng)中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记(jì)者(zhě)，主要有以下三个方面的问题：一是高(gāo)炉(lú)减产不充分；二是外需(xū)可能会大幅(fú)下滑；三(sān)是国内政策刺激(jī)还比较有限，当前内需虽然未见好转，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策(cè)利多(duō)有限，导致“买预期”交易(yì)未能如(rú)期出现，但(dàn)国内市场利空(kōng)在价格中已有(yǒu)体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求(qiú)端利空(kōng)可能来自海(hǎi)外，6月出(chū)口一(yī)旦转差，则板材供应(yīng)压力(lì)会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内下(xià)一个相对重要的政策时点可能在7月(yuè)的半年度经(jīng)济数据公(gōng)布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的(de)确立需要黑色(sè)商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即(jí)铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿发货(huò)均出(chū)现下降。不过目前焦(jiāo)煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下(xià)降并不(bù)明显，负(fù)反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要(yào)具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本(běn)端对(duì)钢价(jià)形成一定(dìng)支撑(chēng)；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场(chǎng)对于(yú)后期供需(xū)平(píng)衡的(de)预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击之下(xià)，近期国(guó)内煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价(jià)格(gé)有(yǒu)加速下跌迹象；此外(wài)国(guó)内粗钢产量(liàng)平(píng)控(kòng)政策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延(yán)续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市(shì)场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋(qū)势短暂(zàn)延续(xù)，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期(qī)货价(jià)格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间(jiān)有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材(cái)社会库存(cún)较(jiào)近(jìn)年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和市场(chǎng)力(lì)量的供(gōng)应压减速度加快、稳(wěn)经(jīng)济(jì)政策(cè)效果或(huò)将(jiāng)在下(xià)半(bàn)年显(xiǎn)现(xiàn)、国际局势缓和以及国内外价(jià)差有利(lì)于钢(gāng)材(cái)出口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商(shāng)品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁产业链库存(cún)整体较(jiào)低，因此在(zài)后续进入(rù)减产期间后，钢(gāng)材(cái)价格下跌一旦(dàn)出(chū)现企稳，那么低价可能(néng)会刺(cì)激(jī)补库，并带动行情出现(xiàn)阶(jiē)段(duàn)反弹。

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