近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自(zì)律调查，这是(shì)两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设(shè)银行股份有限(xiàn)公司债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企(qǐ)业债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企(qǐ)业(yè)承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质头(tóu)部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布(bù)信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调查(chá)发(fā)现，大连(lián)银行等(děng)多家(jiā)机构(gòu)存在债券代(dài)持(chí)交易等违规行(xíng)为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易(yì洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害)合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市(shì)等方(fāng)式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常(cháng)监测工作(zuò)中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发(fā)行定价(jià)严(yán)重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投(tóu)资(zī)控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取(qǔ)发(fā)行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律调查(chá)和自(zì)律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发(fā)行人(rén)和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告(gào)及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包(bāo)销(xiāo)多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务(wù)融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升(shēng)做(zuò)市交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确(què)保合(hé)规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到(dào)，近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场(c洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害hǎng)各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别(bié)是国(guó)有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生(shēng)态。

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