金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以来日(rì)经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄(è)”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变(biàn)得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资(zī)者对(duì)日本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的外(wài)国人(rén)净购买量。不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然是日(rì)本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买(mǎi)并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了(le)日(rì)本五大商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日(rì)本(běn)股票？在5月初巴(bā)菲特股东(dō大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗ng)大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能(néng)和这(zhè)大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司(sī)能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时(shí)我们还(hái)能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的(de)接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三(sān)年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜(bài)访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会(huì)。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石(shí)集团(tuán)最(zuì)主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯(sī)也在日(rì)本与(yǔ)投资(zī)对象(xiàng)展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月(yuè)初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京(jīng)开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日(rì)本股市(shì)一直都(dōu)在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾(huá)”的(de)巴老爷子也有所保留(liú)。站(zhàn)在事(shì)后马后炮的(de)角(jiǎo)度看，对股市(shì)拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的(de)变化也颇(pǒ)有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国(guó)际地(dì)缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等(děng)产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备(bèi)投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合(hé)地(dì)缘(yuán)变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政(zhèng)治(zhì)格局，在(zài)全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直(zhí)到(dào)新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估(gū)的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了(le)。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社(shè)的(de)合计(jì)净(jìng)利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日(rì)本(běn)监管层的助(zhù)推也(yě)是一股不(bù)容忽(hū)视的力(lì)量。日本监管层(céng)持续(xù)推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资(zī)金成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要求(qiú)上市(shì)公司提(tí)高企业价(jià)值和(hé)资本效率从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购(gòu)热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给出答案(àn)吧(ba)。

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