在投(tóu)资日经225ETF的(de)“基金(jīn)吧”里，基金的(de)大(dà)涨大跌走势(shì)，激起(qǐ)了(le)基(jī)民(mín)的热烈讨论，“这个日经(jīng)正经不？”“还要(yào)有个跌(diē)停板(bǎn)才和(hé)净(jìng)值一样”“这基涨(zhǎng)跌这么大，吓人”……到底发生了什么(me)？

　　5月23日，华夏、易方达基金(jīn)两大(dà)公(gōng)募巨头纷纷公告，对公司旗(qí)下高溢价日(rì)经225ETF提示风险，目前折溢价率已经大幅回(huí)落。与此同时，科创50、创业板(bǎn)指继续(xù)受到资金(jīn)的青睐，今年以来(lái)创(chuàng)业板(bǎn)ETF净买入资金(jīn)已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等(děng)净流出居(jū)前，热门板块(kuài)传媒(méi)、基建ETF受到资金“落(luò)袋为安”，但(dàn)部分机构看好传媒、顺周期板块的长期配(pèi)置(zhì)价(jià)值(zhí)。

　　提示(shì)高(gāo)溢价风险

　　日经ETF溢价已(yǐ)有所回(huí)落

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基(jī)金两大(dà)公募巨头纷(fēn)纷公告，两家公募旗下的“野村日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴(xīng)资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波(bō)动较大。截至5年(nián)22日(rì)，两只产(chǎn)品的溢(yì)价率分别为5.5％、9.12％，并特此提示投(tóu)资者关(guān)注(zhù)二级(jí)市场交易价格溢价风险，如果盲目投(tóu)资，可(kě)能遭(zāo)受重大(dà)损失(shī)。

　　从(cóng)两只产品(pǐn)的(de)表现看，今(jīn)年两只ETF近日走势凶悍，今(jīn)年以来涨幅都超过了(le)16％。截至5月23日下(xià)午1点开盘，两只产品溢价率都(dōu)回(huí)落到4％以内，投(tóu)资者的追捧热情在风险提示后有(yǒu)所降温，正在(zài)回(huí)归理性。

　　而(ér)从资(zī)金流向看，由于两只产品(pǐn)规模仅有1个亿左右，流通(tōng)盘偏小(xiǎo)，昨日净流入资金都不到2千(qiān)万体量。

　　从全市场看，目前跟踪日经指数(shù)的(de)产品共(gòng)有4只，总规(guī)模5.4亿(yì)元，今年以来资金净(jìng)流入2.42亿元，涨幅最高(gāo)的产品已经达到27％，体(tǐ)现了(le)很好的赚钱(qián)效应。

　　目前(qián)，四只产品(pǐn)跟(gēn)踪的指数都(dōu)是日经225指数收益率（经汇率(lǜ)调整后），从该指数表现看，今年也大涨18％，指(zhǐ)数涨幅(fú)在亚太市场高(gāo)居前列(liè)。

　　一位股票ETF基金经理告诉记者，日经ETF跟(gēn)踪的指数近期涨势(shì)较大(dà)，涨幅犀利，叠加产品(pǐn)流(liú)通盘不够大，短期内(nèi)受(shòu)到(dào)资金(jīn)的净买入，产生了供不应求的情况，就(jiù)会(huì)推高二级市(shì)场(chǎng)价格，让(ràng)价(jià)格走在(zài)指(zhǐ)数涨(zhǎng)幅的前面，这个(gè)情况就会(huì)产生基(jī)金(jīn)产品的高(gāo)溢价。

　　“日经ETF的底层资产(chǎn)是跟踪(zōng)日经225指数表(biǎo)现的，如(rú)果短期(qī)出现高溢价，也(yě)就意味(wèi)着当前的价格(gé)超出了指数(shù)的涨幅，未来(lái)会回(huí)归到(dào)指数正常(cháng)走势和涨跌幅(fú)的状(zhuàng)态，也就是会逐渐消除溢价。而高(gāo)溢价回归的(de)过程，就(jiù)会产生(shēng)二红楼梦多少字级市(shì)场(chǎng)价(jià)格的(de)下(xià)跌，因此，建议投(tóu)资者不(bù)要盲(máng)目(mù)买入高溢价品种，避免下跌风险。”该基金经(jīng)理(lǐ)称。

　　而(ér)从日本股(gǔ)市表现看，今年年初(chū)以来日本股市持续上(shàng)涨，日经225指数超越30000点(diǎn)大关(guān)，达(dá)到1990年(nián)泡沫经济破(pò)裂以来的最(zuì)高(gāo)点。

　　中信建投证券认为，近期日本(běn)股(gǔ)市上涨受多重因素驱动：一是随(suí)着美联储加息预期下降(jiàng)和日央行紧(jǐn)缩预期上升，吸引国际资本回流(liú)日本市场；二是随着(zhe)疫后经济(jì)活动复(fù)苏和去年日元持续贬(biǎn)值，东京(jīng)交易所上市公(gōng)司(sī)多(duō)表现良(liáng)好；三是今年东京(jīng)交易(yì)所(suǒ)提出将改革公(gōng)司(sī)治理监督机制。在这一改革下，预计(jì)部分低估值企业可能采取股票回购等方式(shì)提振股(gǔ)价(jià)，截至(zhì)本周，已(yǐ)有价(jià)值3900万亿日元的股(gǔ)票(piào)被宣布(bù)回购；四是近期(qī)部分利(lì)好消息带动(dòng)市场(chǎng)情绪(xù)。包(bāo)括G7峰(fēng)会(huì)在日召开、巴菲(fēi)特赴日考察并表(biǎo)示大(dà)举投(tóu)资日本股(gǔ)市(shì)等，推(tuī)动市场对日本股市的整(zhěng)体情绪提振。

　　也有基金经(jīng)理提示短期过快上涨带来的投(tóu)资(zī)风险(x红楼梦多少字iǎn)，并提示投(tóu)资者，海外(wài)投资可能会涉及(jí)相关的(de)汇率风险，对相关市场熟悉程度不高等问(wèn)题，建议(yì)投资者(zhě)在(zài)自己能力圈内投资，避免盲目追高(gāo)带来(lái)的风险(xiǎn)。

　　科创50、创(chuàng)业板指继续受青睐

　　创业(yè)板ETF净流入资金已达165亿

　　除了关注市场(chǎng)热点ETF外，再来(lái)看下(xià)ETF市场(chǎng)最新风向(xiàng)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)22日收盘，全(quán)市场728只(zhǐ)股(gǔ)票ETF总(zǒng)规(guī)模1.39万(wàn)亿元，比去年末规模(mó)新增1293亿(yì)元，规模增幅10％。在本周震荡市场中，昨日净申(shēn)购份(fèn)额13.23亿份，按(àn)照(zhào)区(qū)间成交均(jūn)价测算，净流入资金微增3.89亿(yì)元。

　　从资金净(jìng)流入方向来看，资金(jīn)净流入宽基ETF中，科创50ETF、创(chuàng)业板ETF昨日(rì)净流入都(dōu)是3.39亿元，位居行业(yè)前列。另外，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也都有1亿元(yuán)以上资金的净流入。

　　行业和主题产品中，半(bàn)导(dǎo)体、游(yóu)戏、证(zhèng)券ETF等净(jìng)流入资金居前(qián)，都超(chāo)过(guò)了2亿(yì)元资金体量。另外(wài)，触底反弹的医药ETF、高位(wèi)回(huí)调的传媒ETF，也同样(yàng)吸引资金关(guān)注，净流入资金(jīn)相对居(jū)前。

　　拉长时间看，今年以来净流入资(zī)金最多的是易方达创业板ETF，今年净流入(rù)资金165亿元，位居(jū)行业首位。另外，创(chuàng)业(yè)板50ETF、科创(chuàng)50ETF分(fēn)别净(jìng)流(liú)入(rù)70亿元、67亿元，都位居行业前列。

　　而今年景气度回升的(de)半导体、酒ETF，具备(bèi)估值吸引力的医(yī)疗、恒生(shēng)互(hù)联网(wǎng)等(děng)，也都(dōu)受(shòu)到(dào)资金的追(zhuī)逐，净(jìng)流入资金都在50亿元体量(liàng)及以上(shàng)。

　　谈(tán)及创业板相关指数的“越跌越买(mǎi)”，华安基金指数与量化投资部表示，随着前期创业板(bǎn)50指数(shù)的回调(diào)，当(dāng)前估值已来到30倍的历(lì)史低位区间，且一季报显(xiǎn)示成分(fēn)股净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)增长(zhǎng)52.69％，基本面(miàn)向(xiàng)好(hǎo)趋势明显(xiǎn)，持续关注板块趋(qū)势反转机(jī)会。

　　该机(jī)构分析，在政策层面，4月底的政治局会议提出(chū)“要夯实(shí)科(kē)技自(zì)立(lì)自强根基，培育(yù)壮大新动能。要(yào)巩固(gù)和(hé)扩(kuò)大新(xīn)能源汽车发(fā)展(zhǎn)优(yōu)势(shì)，加快(kuài)推进充(chōng)电桩、储能等(děng)设施建设(shè)和(hé)配套电网改(gǎi)造(zào)。要(yào)重视通用人(rén)工智能(néng)发展(zhǎn)，营造创新生态，重视防范风险(xiǎn)”，这(zhè)宣示着国内经济发展动能要加快转变，新能(néng)源及(jí)人工智(zhì)能将是经济转(zhuǎn)型的两大动能，汇聚战(zhàn)略性(xìng)新(xīn)兴(xīng)产业(yè)的创业(yè)板持续受益于政(zhèng)策(cè)红利，该机(jī)构建(jiàn)议(yì)关注创业板50指数的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前(qián)

　　传媒、基建“落袋(dài)为(wèi)安(ān)”

　　而(ér)从资金净流(liú)出方向看，表现(xiàn)相对(duì)强势的上证50ETF遭遇资金净卖出，当日(rì)基金份额流失(shī)4亿份(fèn)，资(zī)金净流出超过11亿元。另外(wài)，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基指(zhǐ)数，也分别有超过1个亿的资金净流出。

　　行业(yè)和主题(tí)ETF中，芯片、煤炭(tàn)、中(zhōng)药(yào)ETF等近期出现阶段性行(xíng)情(qíng)的板(bǎn)块(kuài)，遭遇资金的卖(mài)出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只产品净流出(chū)资金也(yě)有1个亿以(yǐ)上。

　　拉长时间期限，今年以来宽(kuān)基ETF中(zhōng)，中(zhōng)证(zhèng)500ETF、沪深300ETF等都出现百(bǎi)亿体量的资金(jīn)净流出。上证(zhèng)50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而行业和主题ETF中，今年涨(zhǎng)幅(fú)超40％的(de)传媒ETF净流出资金(jīn)24亿元(yuán)，位居行业(yè)首位(wèi)。5G、证券(quàn)ETF、基建(jiàn)50ETF等也(yě)出现越涨越(yuè)卖，整(zhěng)体资金净流出位(wèi)居前列。

　　虽然部分热门主题行业的资金出现(xiàn)流出，但部分机构仍建议(yì)从中长期角度，观(guān)察各类板块的投资机会和行情演绎。

　　中欧(ōu)基(jī)金(jīn)表示，预计复苏仍是中国经济中长期的趋势(shì)，但市场展现(xiàn)出更(gèng)多结构性机会，当前市场对题材的追捧热度仍持续偏高(gāo)。“传媒板(bǎn)块近期跌幅居前，主因前期涨(zhǎng)幅较大，炒作(zuò)有逐(zhú)步(bù)退潮趋势。”

　　短期内，中(zhōng)欧基金建议继续关注资金合力最强的人工智能与央企相关(guān)品(pǐn)种(zhǒng)，中期在市场炒(chǎo)作热度(dù)回落、且经济(jì)复苏趋(qū)势确(què)立后(hòu)关注“顺周(zhōu)期”板块的整(zhěng)体机(jī)会，尤其是(shì)大众(zhòng)消费等领(lǐng)域；而长(zhǎng)期(qī)来看，可(kě)以积极关注数字化对生产力的提(tí)升，重点(diǎn)关注(zhù)计算机、互联网和(hé)传(chuán)媒等(děng)行业。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 红楼梦多少字