AI板块成为2023年最火(huǒ)爆的板块，吸(xī)引人全市场的目光。

　　随之(zhī)而来的是，不(bù)仅(jǐn)不少(shǎo)上市公司宣(xuān)布试水人工(gōng)智能、基金经理(lǐ)开(kāi)始布(bù)局AI概念，也有基金(jīn)公司尝试以AI试水投资(zī)者关系管理，更有(yǒu)基(jī)金(jīn)经(jīng)理尝试用(yòng)AI撰写季报！

　　引起市场关(guān)注的是，此次(cì)公募基(jī)金2023年一季(jì)度报中，无论是成长派、还是价值派，众多基金(jīn)经理均谈及对AI投资(zī)机遇。各大派别基金经理均认可AI所带来的颠(diān)覆性影响，并看好其(qí)中长期投资价值，但是对于短期人工智能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保留了一(yī)份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季(jì)报用取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实文体娱(yú)乐公布2023年一季(jì)报，引人关注(zhù)的(de)是(shì)，季报中部分内容使(shǐ)用了AI撰写。

　　季报中明(míng)确写道，这段AI生成的内(nèi)容阐述了人工智能对(duì)各个行业的改(gǎi)变，比(bǐ)如医(yī)疗(liáo)、教育、工业(yè)生产、环(huán)境保护(hù)和可持续发展，以及(jí)新(xīn)能源开发(fā)和(hé)利用等领域(yù)。文(wén)中表示，人工智能领域的快速(sù)发(fā)展为全球带来无(wú)数机遇和挑战，将极大地影响我们的生活(huó)方(fāng)式和社(shè)会发展，为确保(bǎo)AI技术的健康、可持续发展，需要建立完善的法(fǎ)律法规和伦理准(zhǔn)则，以保护个人(rén)隐(yǐn)私、确保(bǎo)数据安全并防止滥(làn)用(yòng)。在应对挑战的同时，也应抓住(zhù)人(rén)工智能带来的(de)机(jī)遇(yù)，共同推动这一领域的创新和(hé)发展。

　　嘉实文体娱乐(lè)基金经理(lǐ)王贵(guì)重在季报中(zhōng)也明(míng)确表示(shì)，产业方向上，我们(men)坚定的看好人工智能(néng)对(duì)各个行业的改(gǎi)变。他还专门谈及，一季度(dù)进行了(le)一(yī)定(dìng)比例的调仓，方(fāng)向上主(zhǔ)要是受(shòu)益于人(rén)工智能的计(jì)算机和传媒互联(lián)网行业。数字(zì)化的核心逻辑是(shì)提高效率，而高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)的核(hé)心(xīn)在于效率(lǜ)的提升。

　　在谈到具体TMT行(xíng)业(yè)的观(guān)点时，他针对半导体、数字化、互联(lián)网平台等(děng)提出自(zì)己(jǐ)想法。说到数字(zì)化时，表示其本质是(shì)利用技术的手段，提(tí)升(shēng)组(zǔ)织信息计算、存储、传播的效率，这(zhè)是(shì)一个长期向上的类(lèi)消(xiāo)费行(xíng)业，在美国是一个和互联网(wǎng)行业一样大规(guī)模(mó)的产业(yè)。在中国，依(yī)然处(chù)于产业的(de)早期，但是我们可(kě)以看到疫情背景(jǐng)下，大家越来越意识(shí)到数字化的重要性。而此轮数字化将会和人(rén)工智(zhì)能深度融(róng)合(hé)，也会(huì)给中国公(gōng)司(sī)带来(lái)发展的(de)机会。目(mù)前整个板块的估值都到了历(lì)史(shǐ)最低的水(shuǐ)平。

　　此次是基金经理首次利(lì)用人(rén)工智能完成季报，也显示出人(rén)工智能(néng)确实(shí)开始(shǐ)方方面面开始影响我们的(de)生活、工(gōng)作等(děng)，是一个(gè)历(lì)史性大(dà)浪(làng)潮。此(cǐ)前，也有基(jī)金(jīn)公司积极拥抱AI，如鹏(péng)华(huá)基(jī)金投资者(zhě)教育(yù)基(jī)地宣布成(chéng)为(wèi)百度文心一言首批生(shēng)态合作伙(huǒ)伴(bàn)，鹏华基(jī)金(jīn)投(tóu)教(jiào)基地也将(jiāng)通过百度智能云接入文(wén)心一言能力(lì)，致力于创新投资者关系(xì)管理(lǐ)新模式，提升(shēng)客户投资体(tǐ)验感(gǎn)。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积极布(bù)局AI领域

　　随着(zhe)人工(gōng)智能成为(wèi)一季度(dù)市场热点，不少基金(jīn)经理选择了积极参与布局，其(qí)中(zhōng)，除了科技成长派基金(jīn)经理，也不乏价值投资(zī)派基(jī)金经理。

　　从上述嘉实文体娱(yú)乐一季报(bào)可以看出，该基金一季度进行了一定比例的(de)调仓，方向上(shàng)主要是受益(yì)于人工智能的(de)计(jì)算(suàn)机和传媒互联网行业。前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)，除(chú)了海康威视、金(jīn)山(shān)办公，其余神州泰岳、吉比(bǐ)特等8只个(gè)股均为一季度新进。

　　嘉(jiā)实文(wén)体娱乐一(yī)季(jì)报(bào)前十(shí)大重仓股

　　嘉(jiā)实大科(kē)技研究总监、嘉实文体娱乐基金(jīn)经理(lǐ)王贵重表示，产业方向上(shàng)，坚定(dìng)看(kàn)好(hǎo)人工智能对(duì)各个(gè)行业的改变。

　　“我们(men)长期聚焦的三大需求就(jiù)是能源、信息、生命。从(cóng)而衍生出(chū)看好的5大方(fāng)向，半导体、数字化、新(xīn)能(néng)源、互(hù)联网平台、创新药(yào)。我们(men)认为，各个细(xì)分行业的beta收敛(liǎn)之(zhī)后(hòu)，竞争力会重(zhòng)新成为最重要的增(zēng)长(zhǎng)要(yào)素。另外，我们依然旗帜(zhì)鲜明的(de)看好港股(gǔ)的机会，特别是软件和互(hù)联网领域(yù)的机会。”王贵(guì)重表示。

　　实(shí)际上，除了王贵(guì)重，在嘉实(shí)基(jī)金科技成长(zhǎng)团队(duì)中，有(yǒu)不少(shǎo)基金经(jīng)理(lǐ)明确(què)看好人工(gōng)智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金(jīn)经理(lǐ)陈涛在去(qù)年下半年开(kāi)始增持软(ruǎn)件，当时(shí)基本处于(yú)估值、机构(gòu)持仓的历史底部的(de)位置。他认为(wèi)，行业在信创、数字(zì)化、智能化(huà)等长期需求刺激下将迎(yíng)来(lái)3年以上的景气(qì)周期，也(yě)是(shì)为数不多(duō)处于成长前期、对(duì)标国(guó)际(jì)也还有巨大(dà)成长空间的板(bǎn)块(kuài)，长期坚定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将拉(lā)开(kāi)新一轮科技创新周(zhōu)期(qī)的序幕，带(dài)来(lái)以(yǐ)十(shí)年(nián)为维度的产业变革机会，同时配合2023年一季度的复苏和业绩修复，以软件计算机为代(dài)表的科技板块内会持续有个股(gǔ)投(tóu)资机(jī)会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源(yuán)新材料基(jī)金经理(lǐ)姚(yáo)志鹏等也表示，未来(lái)，毫无疑问人工智能和可再生能源将构成未来社会的基石。在(zài)当下(xià)，随(suí)着经济的企稳和新(xīn)人工智能浪潮(cháo)的进入，未来新的产(chǎn)业机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极(jí)的一派。他在一季报(bào)中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的(de)“中(zhōng)特(tè)估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　一(yī)季度，他所(suǒ)管理(lǐ)的基金维持了较高仓(cāng)位，对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布局。海康威视(shì)、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份新入兴全合润前十大重仓股名单，立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛药(yào)业退出。其中(zhōng)，澜起(qǐ)科技、中际旭创，是2022年年末(mò)的0持仓，直接买到了十(shí)大重仓股。兴全(quán)合宜的重(zhòng)仓(cāng)股上，也体(tǐ)现了(le)对人工智能相关产(chǎn)业链的(de)挖掘。澜起(qǐ)科技、晶晨股份进入十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前十(shí)大重仓股

　　莫海(hǎi)波的万家品质生活(huó)在一季度(dù)也进(jìn)行了调仓换(huàn)股，提高TMT行业结(jié)构占(zhàn)比，减持地产(chǎn)、军工比例(lì)，目(mù)前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大持(chí)仓，产品总(zǒng)仓(cāng)位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零(líng)、金山办公(gōng)、中科曙光等4个TMT股票进(jìn)入前十大重仓股之列，招商蛇(shé)口、保利发展退出(chū)十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季报前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　对于调仓(cāng)TMT行业(yè)的原因，莫海波表(biǎo)示，主(zhǔ)要是基于(yú)对未来2年数字经济的看好。随(suí)着(zhe)人(rén)口老龄化与经济发展模式(shì)转变(biàn)，数据成为新的生产(chǎn)要素，高(gāo)质量发展的核心在于(yú)全要(yào)素生产率的提升，充(chōng)分利用好(hǎo)云计算、大数据、人工智能等底层(céng)技(jì)术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术全(quán)方位赋能传统行业，从生(shēng)产和服务端全(quán)面(miàn)提升效率。

　　“数(shù)字经济涵盖底(dǐ)层的通信网(wǎng)络、算力、算法，擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句以及多样(yàng)化的行业应用等，这是一个系(xì)统性工程，产业空间较大、持续(xù)时间较长，是未(wèi)来(lái)具有(yǒu)成长性的行业(yè)之一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此外，建(jiàn)信基金(jīn)权益投资部总经理(lǐ)陶(táo)灿(càn)管(guǎn)理的基金(jīn)也重点布局了TMT或人工智能相(xiāng)关板块。比如，建信智能生活在一季度继续调整(zhěng)了行(xíng)业配(pèi)置，降低了制(zhì)造业(yè)、大(dà)金融地产行业的配置，增加了消费、TMT 板块的配置(zhì)，特(tè)别是重(zhòng)点(diǎn)布局了(le)人工智能技术创新带来(lái)的相关产业趋势机会。

　　保留一份清(qīng)醒(xǐng)

　　分歧(qí)声音开始显现

　　不过，在人工智能极致行情演绎下(xià)，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然在一季报(bào)中表达了对(duì)人工智(zhì)能的(de)重视，但一(yī)季度并未加入对于AI领(lǐng)域的布局(jú)阵营(yíng)。

　　他(tā)表示，过去一(yī)个(gè)季(jì)度中，以(yǐ)TMT为代表的科技板块走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工(gōng)智(zhì)能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大模型路线的(de)成功，这一成功比之前(qián)几次(cì)的如AlphaGo等(děng)更具现实意义，因(yīn)为本次的人(rén)工(gōng)智能(néng)的应用领域得(dé)到了极大(dà)的拓展，模型具备(bèi)了强大(dà)的通(tōng)用性。这属(shǔ)于科技史上的(de)一次(cì)重(zhòng)大创新，未来多(duō)个(gè)行业将(jiāng)极大受益于(yú)这一(yī)技术(shù)的(de)应(yīng)用和普及。未(wèi)来我们应该(gāi)更(gèng)加重视这一领域的研究和投资(zī)。

　　泓德臻远回报一季度(dù)前十(shí)大重仓股

　　坚持(c擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句hí)低估值价值投资理(lǐ)念的丘栋荣在一季报中也提到了对AI的看好，但(dàn)他的(de)基金持(chí)仓中也鲜少(shǎo)见到对相关板块的布局(jú)。他表示(shì)，除(chú)复合国家安全自(zì)主可(kě)控和产业趋势外，今(jīn)年市场(chǎng)高度(dù)关注(zhù)的以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代(dài)表(biǎo)的大模(mó)型技(jì)术，有望开启新一轮的(de)科技创新周期，深入和广(guǎng)泛应用，将对IT产(chǎn)业产生更大、更持久的需求拉动，因(yīn)此，计算机、电子等偏成长行业的部分成长股是未来关注的方向之一。

　　中庚价值领航一季(jì)度前十大重仓(cāng)股:

　　嘉实品(pǐn)质发现基金经理蔡丞丰表示，他(tā)注意(yì)到市(shì)场在追逐ChatGPT热点资(zī)产时抛(pāo)弃了新能(néng)源板块的非(fēi)理性(xìng)行为，就(jiù)如(rú)同去年(nián)三季度半(bàn)导(dǎo)体及医药板块(kuài)的抛(pāo)售，反而(ér)造就了(le)难得的(de)机会。“我们这(zhè)时反而(ér)应该加大对能源板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实(shí)优势成长基金经(jīng)理孟夏(xià)虽然也认为，AI是不亚于互联(lián)网级别(bié)的技(jì)术要素(sù)革(gé)命，或许我们已经站在新一轮科(kē)技浪潮带来的全球繁(fán)荣的开端。作为成长投(tóu)资者(zhě)，会积极学习和拥抱，非(fēi)常庆幸有生之年能看到AGI通用(yòng)人工智能的雏形。但她同时(shí)表示，也会努力在火热的行情面前保(bǎo)留一份清(qīng)醒，大胆假设、小心求证，仔(zǎi)细甄别真正能够兑现长期业绩(jì)的投资机会。

　　李晓(xiǎo)星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲(qū)折，包括(kuò)数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等(děng)潜在风险，可(kě)能造(zào)成板块后续波动。正因为此，他在去年(nián)三(sān)四季度布局了不少(shǎo)人工智能相关的标的，在一季度对TMT板(bǎn)块有所减仓，现在的配(pèi)置大概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易(yì)占比已经超过了40％。当然市场中有不少声音说这次不一(yī)样(yàng)，交易占比创新(xīn)高代表了主(zhǔ)线(xiàn)行(xíng)情的(de)确立，但我们还(hái)是认为(wèi)太阳(yáng)底下没有新(xīn)鲜事，过度的热情(qíng)在某(mǒu)个阶段总(zǒng)会消退(tuì)。”李晓星在银华心怡一季(jì)报中表示。

　　“一季度的市场走势再次佐证了(le)一个(gè)道(dào)理(lǐ)，即(jí)市(shì)场是难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表现(xiàn)最好的是AI相关板块，这在今年初(chū)是想象不到的(de)。就(jiù)好比去(qù)年初我们想象不到俄乌冲(chōng)突(tū)，和后来(lái)的疫(yì)情(qíng)。”中泰资管基金(jīn)经(jīng)理姜(jiāng)诚也在一季报(bào)中表示(shì)。

　　姜诚(chéng)认为，AI或(huò)许是(shì)科技发展进程(chéng)中(zhōng)最重要的事件(jiàn)之(zhī)一，但(dàn)要搞(gǎo)清楚它对投资(zī)有哪些影响却很难(nán)。利润(rùn)在产业(yè)链不同环节(jié)之间(jiān)将如何分配(pèi)？市场当前认为(wèi)的受益环节是否能(néng)如愿受益(yì)？它的“智能(néng)”水平达到了(le)什么程度，以及渗(shèn)透率(lǜ)将(jiāng)多(duō)快提升？都是很(hěn)容易让人兴奋、可(kě)细说起来又让人(rén)不明就(jiù)里的难(nán)题。谈资(zī)和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的(de)发展是一个长期因素(sù)，我们还没有足够的把(bǎ)握去捕捉到它带(dài)来的投资机会(huì)，但可(kě)以尽量回避它带来的伤(shāng)害。以尽可能(néng)低(dī)的价格买尽(jǐn)可能好的(de)资(zī)产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句