随着3月进(jìn)出(chū)口数据(jù)的出炉，纯碱市场数(shù)据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市场悲(bēi)观情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所缓和。从表(biǎo)象看，进出(chū)口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总(zǒng)署数(shù)据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数据来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进(jìn)口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大(dà)量增长主要集中(zhōng)于部分(fēn)浮(fú)法玻璃和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情况(kuàng)下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击(jī)程(chéng)度相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能(néng)会导(dǎo)致下(xià)游厂家(jiā)减少(shǎo)从国(guó)内厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪等(děng)极端天气、国(guó)际地缘政治冲突导致美国和土耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受阻，再(zài)加上全球(qiú)能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口市场新增(zēng)南美和非(fēi)洲的份额，都是(shì)带(d正、异、新，正异新的区分ài)动去年全年(nián)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅提升的(de)导火索。今(jīn)年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品(pǐn)价格处于(yú)全球高位之(zhī)时，纯碱出(chū)口(kǒu)还(hái)能保持增长态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在(zài)去(qù)年高基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示(shì)出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期期货分(fēn)析师(shī)魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年(nián)出口量能(néng)在去(qù)年高基数的基础上进一步上扬，显示(shì)国(guó)际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球实体企业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会受到(dào)一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国(guó)外能源的回落背(bèi)景下供应的(de)回(huí)归，国内(nèi)外碱的价(jià)差收缩，同时伴(正、异、新，正异新的区分bàn)随海运费的走弱，使得出(chū)口出现(xiàn)了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部(bù)分(fēn)原因可能是前(qián)期待发订单，一部分是外围(wéi)需求从(cóng)去年的出口角度存(cún)在重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落(luò)地以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是(shì)优先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年(nián)高增长的(de)态势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利(lì)润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低(dī)，对比(bǐ)国内价格(gé)偏(piān)低。换正、异、新，正异新的区分(huàn)言之，纯(chún)碱出(chū)口利润(rùn)并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂在(zài)海外(wài)的生产线，且该部分(fēn)用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出(chū)口(kǒu)维持(chí)高位。但(dàn)如果是供给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需求回落(luò)导致出(chū)口下降。”张凌璐表(biǎo)示(shì)，同(tóng)时也要留意出(chū)口(kǒu)周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球(qiú)的(de)纯碱需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进(jìn)出(chū)口数(shù)量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对(duì)有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个(gè)月(yuè)或(huò)数(shù)月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情(qíng)产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价(jià)，随着能(néng)源价(jià)格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出(chū)口相对去(qù)年下降。“后续海(hǎi)外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来看，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超(chāo)预期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明(míng)认(rèn)为(wèi)，短(duǎn)期内市场悲(bēi)观预期或(huò)有所消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表(biǎo)现来看，出口走弱的预(yù)期(qī)基本被消(xiāo)化(huà)，进口的量(liàng)相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的(de)到港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平衡(héng)相对宽松。在他看(kàn)来，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相(xiāng)对明显。

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