今(jīn)年(nián)以来基金代(dài)销机构被基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布(bù)与基(jī)金代(dài)销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗(qí)下(xià)基(jī)金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注意(yì)的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发(fā)布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再(zài)代(dài)理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上(shàng)述(shù)公司(sī)不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有(yǒu)客户(hù)赎(shú)回(huí)全部份(fèn)额(é)。而在今(jīn)年(nián)4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得(dé)基(jī)金、上银(yín)基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些(xiē)代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系(xì)的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机构解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格(gé)筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的(de)合作，无非(fēi)是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是(shì)基(jī)金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管处(chù)罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来(lái)权益(yì)市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了(le)对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的(de)合作，通(tōng)常是(shì)基(jī)金代销机构销售能力(l燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗ì)较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择(zé)基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据(jù)该负责人(rén)透露(lù)，即(jí)便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网平台流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)市场(chǎng)，主要还(hái)是在(zài)银行渠道(dào)和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交了注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多(duō)家机构都选择主动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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