总市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)一天，上交所也发(fā)布消息，将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的(de)启(qǐ)动(dòng)，将(jiāng)为科创板市场的(de)科技创新(xīn)投资带来风险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足投资者多元化(huà)的(de)交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求(qiú)。而相关合(hé)约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科(kē)创板市场投资带来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市场的关注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显示，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本(běn)市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国(guó)首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)互补七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引(yǐn)长(zhǎng)期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力(lì)，满足多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》提出的(de)“完善金融支(zhī)持(chí)创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱(qū)动发展战(zhàn)略的重要举措，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设(shè)具有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续(xù)健(jiàn)康(kāng)发(fā)展意义重大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，多举措(cuò)确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体系(xì)，加强运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于(yú)我(wǒ)国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投(tóu)资者(zhě)适当性管理制度、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓限额制度等一系列(liè)风(fēng)控安排(pái)，保障了期权(quán)市场平稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上(shàng)交所将总体沿用(yòng)前期(qī)的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施(shī)的基础上(shàng)，进一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会(huì)的指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各(gè)项业务和技术(shù)准(zhǔn)备工作(zuò)，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权(quán)试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交(七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米jiāo)易(yì)所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的(de)基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权在深(shēn)交所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只，投资(zī)者的风险管理(lǐ)工具将更加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一(yī)位公募(mù)投资(zī)人(rén)士(shì)对此(cǐ)表(biǎo)示，目前我国已(yǐ)经推出(chū)了不同类型(xíng)的期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不(bù)同的市(shì)值(zhí)的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市(shì)场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科技创新(xīn)风格投资有了(le)风险管理(lǐ)工具，这将有利于投(tóu)资者做好(hǎo)风险管(guǎn)理，满足不同投资(zī)者(zhě)的投资交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标(biāo)的都是ETF市(shì)场的(de)龙头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目(mù)前(qián)管理(lǐ)规模仅次于(yú)华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模(mó)第(dì)二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中，规模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的(de)合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性较大，管理规模和产品流(liú)动性都具备突出优势(shì)。”上(shàng)述(shù)公募投资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业(yè)内人士分析，相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基(jī)金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工具进行方向性投资(zī)、波动率投资(zī)等，在投(tóu)资层面的配(pèi)套策(cè)略(lüè)也会丰富起来(lái)。充分发(fā)挥上述作(zuò)用(yòng)，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期(qī)权(quán)产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这也会(huì)让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品的规(guī)模和流动(dòng)性(xìng)进一(yī)步巩固，市场吸引力也会(huì)不断增(zēng)强。”该股票ETF基(jī)金经(jīng)理称。

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