金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然(rán)奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)的(de)最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是(shì)不可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资者净买(mǎi)入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大(dà)规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本(běn)企业部门(mén)仍(réng)然(rán)是日本股票的(de)最(zuì)大(dà)净(jìng)买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日(rì)本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱(líng)商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这个时点(diǎn)，不断增持(chí)日本股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付(fù)不(bù)错的分红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通过(guò)融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开(kāi)始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特(tè)的接班人(rén)），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局(jú)的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行(xíng)动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一(yī)举收购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在日本与(yǔ)投(tóu)资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东(dōng)京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报(bào)》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治(zhì)格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特(tè)在股东(dōng)大会(huì)上解释(shì)了抄底(dǐ)日(rì)本股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政(zhèng)治的(de)变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心(牛鬼蛇神是什么生肖xīn)勃勃(bó)，这(zhè)都成为(wèi)了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港”牛鬼蛇神是什么生肖。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特(tè)，一直(zhí)在等(děng)待出(chū)手的时(shí)机。直到新冠危机爆(bào)发，日(rì)本股市出(chū)现急(jí)搓(cuō)，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也(yě)用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据(jù)日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财(cái)报于(yú)5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本(běn)面(miàn)发生的变化，日(rì)本(běn)监管层(céng)的助推也是(shì)一股(gǔ)不容忽(hū)视(shì)的力量。日本监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价(jià)值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投(tóu)资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改革(gé)重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高(gāo)喊(hǎn)日本可(kě)能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将(jiāng)走向何方(fāng)，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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