为了(le)让(ràng)自己的限售股解禁后能获得好的回(huí)报(bào)，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然(rán)后高位出(chū)货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披(pī)露(lù)了一(yī)则行政处罚决(jué)定书，引发(fā)市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司(sī)股价，以便后续(xù)自(zì)己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法违规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多(duō)人合1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022(hé)谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行(xíng)政处罚(fá)决定书披(pī)露(lù)的信息，新美(měi)星董(dǒng)事长、法(fǎ)定(dìng)代表人(rén)、实际控制(zhì)人何德平和(hé)他的(de)妻子(zi)黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传(chuán)播有(yǒu)限公司(sī)董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些(xiē)钱部(bù)分来(lái)自他们(men)所掌控的(de)上(shàng)海海得泽广(guǎng)投资(zī)管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即(jí)开始(shǐ)利用控制的(de)证券账户并(bìng)联(lián)合其他市场资金在二(èr)级(jí)市场买(mǎi)入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并(bìng)联合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得(dé)的证(zhèng)券账户(hù)、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金(jīn)额(é)5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续(xù)集中交易“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获(huò)利(lì)近4800万元

　　我们具(jù)体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买(mǎi)入“新(xīn)美星(xīng)”，当日(rì)申买排(pái)名(míng)第一(yī)，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股(gǔ)量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日(rì)，以不低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一(yī)价或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022“新美星”股(gǔ)价(jià)下(xià)跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉(shè)案(àn)账(zhàng)户组还多次(cì)实施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出(chū)获(huò)利(lì)的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和(hé)相关(guān)税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于(yú)操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多(duō)点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据(jù)不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平(píng)或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操(cāo)纵股价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维没(méi)有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交(jiāo)易新美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名(míng)册；四是蒋维没(méi)有与毛明(míng)土、李传(chuán)武就各自账户交易新(xīn)美星(xīng)的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易行(xíng)为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知(zhī)情、未参(cān)与(yǔ)，且何德(dé)平(píng)与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻或(huò)一致行动(dòng)人中一(yī)方存在不当行为，不应推(tuī)定或认(rèn)定(dìng)另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户的控制(zhì)关系(xì)、委托理财关系等提出1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022了申诉(sù)意(yì)见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其(qí)代理人的(de)主要陈(chén)述意(yì)见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参与、多个(gè)环节(jié)实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完(wán)成的操纵行(xíng)为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二(èr)级市场交易影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案(àn)行为；上述(shù)行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案(àn)证据可(kě)以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股价的意图(tú)和目(mù)标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并(bìng)且采取了(le)联合(hé)影响股(gǔ)价的行动，属于(yú)共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的(de)账户交易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上(shàng)，在(zài)认定(dìng)及(jí)处罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别(bié)对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条所(suǒ)述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露(lù)违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行政处(chù)罚(fá)决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某(mǒu)代(dài)持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽(zé)广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投(tóu)资(zī)者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三(sān)，即(jí)便认定(dìng)代持(chí)成立(lì)，何德平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不(bù)知情，没有主观过(guò)错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽(zé)广交易流(liú)水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户(hù)流水，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持(chí)有新(xīn)美星(xīng)股票。当事人所(suǒ)提相关理由(yóu)不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市(shì)公司实际控(kòng)制人，未如实(shí)告知上市公(gōng)司上述持股情况(kuàng)，导致新美星(xīng)在(zài)相关公告中均未披露相(xiāng)关情(qíng)况，导致(zhì)新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三条规定，何(hé)德平的行为构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何(hé)德平给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

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