金融界5月(yuè)5日消息 央(yāng)行、香港证券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局即将正式启(qǐ)动香港与内地利率互换(huàn)市(shì)场互联(lián)互通合作。北向互换(huàn)通(tōng)下的(de)交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境(jìng)外投资(一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟zī)者通过北向互换通开展(zhǎn)利率(lǜ)互换交易(yì)在(zài)轧差后的名义本金净额每日不(bù)超(chāo)过人民币(bì)200亿元，后续可(kě)根据(jù)市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民银行、香港证券(quàn)及期货(huò)事务(wù)监察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管(guǎn)理局(jú)即将正式启动香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为促进内地与香港金(jīn)融衍生品市场的协同发展，构建高水(shuǐ)平金融开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以下简称人民银行）、香港证券及(jí)期货事务监察(chá)委员(yuán)会（以下简称香港证监会）、香港金(jīn)融管理局（以下(xià)简称香港金管局）发(fā)布(bù)联合公告，同意(yì)中国外汇交(jiāo)易中心（全国银行间同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间(jiān)市场清算所股份有限(xiàn)公司（以下(xià)简(jiǎn)称上海清算(suàn)所）和香港场外(wài)结算有限公(gōng)司(sī)（以下简称(chēng)场外结算公司）开展香港与内地利率互换市场(chǎng)互联(lián)互(hù)通合作（以(yǐ)下简称“互(hù)换通”），初期先行(xíng)开通“北(běi)向互换通”，香港及(jí)其他国家(jiā)和地(dì)区的境外投资者(zhě)可通过两(liǎng)地基础(chǔ)设施(shī)互联互通参与内地银行间金融(róng)衍生(shēng)品(pǐn)市场。自联(lián)合公告发布(bù)以来(lái)，“互换(huàn)通”的各项准备工作进展顺利，“北(běi)向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北(běi)向互(hù)换通”的顺(shùn)利(lì)推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相(xiāng)关交易及(jí)结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期(qī)可交易品种为利(lì)率互换产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人(rén)民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北(běi)向互换(huàn)通”的境(jìng)内投(tóu)资(zī)者（即互(hù)换通报价商）需与(yǔ)外汇(huì)交易中心签署报价商协议，并为(wèi)上海清(qīng)算所(suǒ)利率互换集中清算业(yè)务(wù)的清算(suàn)会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资(zī)者为符合人民(mín)银行要求并完成内地银行间(jiān)债券市场准入备(bèi)案的境外(wài)机构投资者，并经外汇交易中心(xīn)开通“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟申请(qǐng)开通“北(běi)向互换(huàn)通”交易权(quán)限的境外投资(zī)者需同时申请成为场外结算公司的清算会(huì)员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及(jí)结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易中心(xīn)与人民(mín)银行认可的境外电子交(jiāo)易平台(tái)互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和场(chǎng)外结算公司建立中央对手方清算机构(gòu)互联互通，共同向境内(nèi)外投资(zī)者提供清算、结算服(fú)务。

　　（四）额度(dù)管(guǎn)理：

　　1.交(jiāo)易额(é)度(dù)：初期(qī)，全部境外投资者通过“北(běi)向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义(yì)本金净额(é)每(měi)日不(bù)超过人民币(bì)200亿(yì)元(yuán)，后续(xù)可根据(jù)市场(chǎng)情况(kuàng)适时调(diào)整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海清(qīng)算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司针对双方清算所(suǒ)之(zhī)间的风险敞口建立“互(hù)换(huàn)通”资源池。初(chū)期，上海清算所与场外(wài)结算公司之间净头寸对应的“互换通(tōng)”资源池风险(xiǎn)敞口设(shè)定上限不超过(guò)人民币40亿元(yuán)，后续可根据市场情况(kuàng)适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会和香港金(jīn)管局已就“互换通”涉及的跨境监(jiān)管合作原则和(hé)具体安排达成共识(shí)，并签署了《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品市(shì)场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两(liǎng)地监管机构在债券(quàn)及(jí)衍(yǎn)生(shēng)品市场方面(miàn)的监(jiān)管合作安排和联络协商机制(zhì)，共(gòng)同维护“互换通”的(de)正常运行、金融市场稳定和公(gōng)平交易(yì)秩(zhì)序(xù)。

　　三(sān)、外(wài)汇(huì)交易(yì)中心、上(shàng)海清算所和场外(wài)结(jié)算公司(sī)应当依法履(lǚ)行(xíng)“互换通”下的各项职责，组织(zhī)市场(chǎng)各(gè)方(fāng)有序开(kāi)展“北向互换通”业务。清(qīng)算会员(yuán)应当遵守相(xiāng)关监管规定及(jí)业务规则，加强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制，防范和控(kòng)制风险，做好投(tóu)资者教育和服务，切(qiè)实维(wéi)护投资者合一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟法(fǎ)权益。投资者应(yīng)当(dāng)充分了解(jiě)两地市场法律法规、业务规则和实践操作的差(chà)异(yì)，评估和控制(zhì)风险，理(lǐ)性开展相关(guān)投资。

　　市场各方应进一步做(zuò)好准备工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利启动(dòng)。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的投资者可联系外汇交易中心、上海清算(suàn)所、场外(wài)结(jié)算(suàn)公司为参与做准备。

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