为了让自己的(de)限售股解(jiě)禁(jìn)后能获得(dé)好的回(huí)报，上市(shì)公司董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家的(de)股票(piào)价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网(wǎng)站披露了一(yī)则行政处(chù)罚决定(dìng)书(shū)，引发市场(chǎng)关(guān)注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司(sī)股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集(jí)中交易(yì)新美四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)违规，给(gěi)予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会(huì)行政处罚决(jué)定(dìng)书披露的信息(xī)，新美星董事长、法定(dìng)代表人(rén)、实际(jì)控制人(rén)何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部分来(lái)自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是(shì)，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)何德平所持“新(xīn)美星(xīng)”限售股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后(hòu)能够(gòu)获(huò)得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到(dào)保证(zhèng)金后(hòu)，即开(kāi)始利用(yòng)控制的(de)证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市(shì)场(chǎng)买入并交易(yì)“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他经(jīng)人(rén)介绍(shào)认识(shí)并联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各(gè)自筹得的证券账户、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通(tōng)各自(zì)操(cāo)盘情况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决策，更好地(dì)共同(tóng)抬高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经(jīng)测(cè)算(suàn)，在此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武合(hé)谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账户(hù)拉抬股价(jià)、集(jí)中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续集中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占(zhàn)市(shì)场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数(shù)占总股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日(rì)开(kāi)始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一(yī)，竞价买入成(chéng)交排(pái)名第一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持股(gǔ)量为(wèi)期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显著增加(jiā)。在(zài)此期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数(shù)（不含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思期(qī)四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向卖出获(huò)利(lì)的(de)行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出(chū)多点(diǎn)申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有(yǒu)操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与毛(máo)明土、李传武等(děng)人讨论交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德(dé)平(píng)，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)就各自账(zhàng)户交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分配进行(xíng)约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资(zī)金后部(bù)分用于(yú)偿还债(zhài)务，部分用(yòng)于(yú)非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不(bù)受(shòu)蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔录的合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在(zài)不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的代(dài)理人也就是否(fǒu)合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关系等提(tí)出(chū)了(le)申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核(hé)，对当事人及(jí)其代理人(rén)的主要(yào)陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为(wèi)多个主体参与、多(duō)个环节(jié)实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在(zài)案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为(wèi)保证金(jīn)，委托其通过(guò)二级(jí)市(shì)场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情(qíng)况；何德平知(zhī)悉并参与(yǔ)了(le)本案行(xíng)为；上述行为的(de)实质是操纵(zòng)股价(jià)，并非合(hé)法(fǎ)理财。在(zài)案(àn)证据可以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影响“新美(měi)星”股(gǔ)价的意图(tú)和目标(biāo)，共同(tóng)商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并(bìng)且采取了联合影响(xiǎng)股价的(de)行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承(chéng)担(dān)，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”客观上(shàng)为后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道(dào)蒋维和(hé)上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基(jī)础上，在认(rèn)定及处罚时(shí)将合谋各方(fāng)视为一个整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了(le)2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述(shù)的(de)操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市(shì)场(chǎng)行为，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告(gào)并(bìng)罚款

　　另外，关于何(hé)德平信(xìn)息披露违(wéi)法的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚(fá)决定(dìng)书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持(chí)有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时(shí)总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得(dé)泽(zé)广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代(dài)理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案(àn)股份系海得泽(zé)广(guǎng)为兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对(duì)投资者决(jué)策(cè)产生重大(dà)影响，情(qíng)节轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳的配偶关系(xì)，代(dài)持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新美(měi)星(xīng)股票。当事(shì)人所提相关理由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公(gōng)司上述(shù)持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披露(lù)相关(guān)情况，导致新美星(xīng)违反(fǎn)2005年(nián)《证券(quàn)法》第六十三条规定，何(hé)德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九十三条第(dì)三款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何(hé)德平给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

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