财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市(shì)场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日(rì)，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上没(méi)有形成全面的(de)行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资(zī)金的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而(ér)长期(qī)来看(kàn)，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面预(yù)期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内(nèi)也短暂(zàn)出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开(kāi)始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依(yī)然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么(de)还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)没有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金(jīn)交流的(de)纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合(hé)信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能(néng)是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要(y剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么ào)高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的(de)整体包括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流(liú)动(dòng)性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政(zhèng)策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金大搬(bān)家和经济剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可(kě)能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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