美国(guó)债务违(wéi)约的风(fēng)险比以往任何(hé)时(shí)候都要大(dà)，并有(yǒu)可能将全球(qiú)市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投(tóu)资(zī)者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查(chá)揭(jiē)露出了(le)业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受(shòu)访者进行的(de)调查，对于(yú)那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能履(lǚ)行其义务，他(tā)们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替代对冲(chōng)工(gōng)具(jù)的稀缺(quē)。根(gēn)据这份最(zuì)新业内调查，在美国(guó)债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这(zhè)毫(háo)无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠支(zhī)付(fù)的重灾区。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即使是(shì)那些相对悲观(guān)的分(fēn)析(xī)师也认为，债券持有者(zhě)最(zuì)终会得(dé)到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的(de)2011年债务上限危机(jī)中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债(200克是几两 200克是多少毫升zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但(dàn)它(tā)们(men)都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被(bèi)一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资(zī)者和(hé)散户投资者在美(měi)国(guó)债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美(měi)国政界和金融(róng)界(jiè)的大(dà)佬(lǎo)们(men)已经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵局在大(dà)限前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都(dōu)将面(miàn)临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美(měi)国所经历的最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至(zhì)了远超之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能性(xìng)相对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益(yì)、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两(liǎng)极分化，风(fēng)险比(bǐ)以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入(rù)黄金进(jìn)行对冲并不便(biàn)宜，因为今年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先(xiān)是受(shòu)到中国买家不断增(zēng)长的需求的提(tí)振，然后是银行(xíng)业危机和美国债务违约引发的(de)避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触(chù)及(jí)的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数(shù)投(tóu)资(zī)者都认为，如果债务(wù)上(shàng)限之(zhī)争僵持到最后关头，但美(200克是几两 200克是多少毫升měi)国政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没(méi)有违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的(de)跌落(luò)债(zhài)务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国债(zhài)收益率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵(jiāng)局推高了(le)一些期限非常(cháng)短(duǎn)的(de)国库券(quàn)收益率，这些(xiē)短期国库券被认为最有可能被延(yán)期支付(fù)，这加剧了(le)国(guó)库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这批(pī)票(piào)据最为接近美国财政部(bù)长耶伦(lún)所(suǒ)警告(gào)的(de)最早(zǎo)在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部(bù)能撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能会从预期(qī)的纳税和(hé)其他收(shōu)入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价也(yě)表(biǎo)明了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债(zhài)购买量曾激(jī)增，将10年期(qī)国债收(shōu)益率(lǜ)推(tuī)至了(le)当时的创纪(jì)录低点(diǎn)，与此同(tóng)时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元的全球股票(piào)市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一(yī)次专(zhuān)业投资者对标普500指数(shù)的(de)前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券(quàn)利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们确(què)实看到短期(qī)违(wéi)约(yuē)，市(shì)场反(fǎn)应(yīng)将给(gěi)国会带来提高(gāo)债务上限(xi200克是几两 200克是多少毫升àn)的(de)压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示(shì)，如(rú)果美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元作为全球(qiú)主(zhǔ)要储备货(huò)币的地(dì)位将(jiāng)面临风险。

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