公募基(jī)金一季报募集(jí)披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思(sī)路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗(jí)基(jī)金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一(yī)季度均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)，基(jī)金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)。此(cǐ)外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了(le)香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段时(shí)间来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明自己(jǐ)的成(chéng)功和(hé)巨大(dà)的成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之一(yī)在于可(kě)积(jī)累性。如果只(zhǐ)是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积累的重要(yào)性可能(néng)并(bìng)不(bù)显著(zhù)。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经济(jì)运(yùn)行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概(gài)率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望(wà酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗ng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续关注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可(kě)以将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可以看到(dào)很多公司(sī)在(zài)过去几年(nián)始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必(bì)总是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看微(wēi)观(guān)企(qǐ)业(yè)变化可以让内心更加平静。我们(men)对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内(nèi)均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本(běn)消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分化更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能(néng)、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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