北交所开(kāi)市至今一年半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进(jìn)，除了推(tuī)出北证(zhèng)50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产(chǎn)品也加大北(běi)交(jiāo)所布局力度，今(jīn)年(nián)更(gèng)有新基金(jīn)密集公告(gào)可投北交(jiāo)所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向北交所的意(yì)愿也在增加(jiā)。从长期投资的(de)角度看，北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票处于投资(zī)相对早期(qī)阶段，更具(jù)成(chéng)长空间，符合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐形(xíng)冠(guān)军和科技、制(zhì)造等行业，长期投资价(jià)值受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告(gào)可(kě)投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记者(zhě)统计(jì)，截至5月(yuè)13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计(jì)有申万(wàn)菱(líng)信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个月等十多只次新基金公(gōng)告可投资于北京(jīng)证券(quàn)交易所(suǒ)上(shàng)市(shì)股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金(jīn)等(děng)多家基金公司(sī)也发布(bù)公告称，北(běi)交所上市股票是国(guó)内(nèi)依法发行上(shàng)市的股票，属(shǔ)于基(jī)金法规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所(suǒ)规定的投(tóu)资目标(biāo)、投资策略、投资(zī)范(fàn)围(wéi)、资产配(pèi)置比例(lì)、风险收益特(tè)征和相关风险控制指标(biāo)等(děng)前提下，公司旗下(xià)基金可参与北(běi)交所股票的投资。旗下新(xīn)增基金如果符合(hé)基金合(hé)同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金(jīn)相关投研人士表示，公募新(xīn)基金之(zhī)所以密集(jí)公告(gào)可投北(běi)交(jiāo)所，一方面表明专业投资(zī)机构敏锐地发现了(le)北交所相关股(gǔ)票潜在的(de)投(tóu)资机会，开始加大布局(jú)力度；另一方面，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公司是除沪深(shēn)两市以外国(guó)内最(zuì)优质公司的代表，许多标的(de)当前估值水平(píng)偏低，具(jù)备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一(yī)方面(miàn)从持(chí)仓数量(liàng)和持股总(zǒng)量的角度来看，公募(mù)参与(yǔ)北交(jiāo)所(suǒ)意愿在持续增加。另一方面，相(xiāng)较于(yú)上证、深证，北交所上市公司(sī)数量(liàng)、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资(zī)金的加入使得整个板(bǎn)块的成交变得(dé)更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现也(yě)使得越(yuè)来(lái)越多投资者(zhě)关(guān)注到(dào)北交所作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么，自(zì)然也引(yǐn)来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金(jīn)的配置(zhì)意愿，主要取决于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专精(jīng)特新领(lǐng)域的景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信号(hào)：2022年年报(bào)中，多只公募基金(jīn)产品出(chū)现在北交所公司前十大股东名单中；北(běi)交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年(nián)一季度盈利(lì)表现继续向(xiàng)好(hǎo)；次新基(jī)金在(zài)北(běi)交(jiāo)所的持股集(jí)中度高。“预计随着后续市场流动性的(de)改善和创新型中小企业(yè)的高(gāo)速(sù)成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制(zhì)约，初(chū)步“试(shì)水”北交所(suǒ)市场的(de)公募基金，在投资比例、策(cè)略上也存在差(chà)异，但(dàn)未来(lái)会加(jiā)大对北交所市场(chǎng)的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小而(ér)美”的特征，预计(jì)次新基金投资(zī)将深入(rù)细(xì)分产业链(liàn)的研(yán)究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确(què)定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可(kě)根据主板上一些成长(zhǎng)赛(sài)道的(de)公司估(gū)值水(shuǐ)平(píng)，在北交所(suǒ)中进行映射，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平显著偏低的公司(sī)进行投资。在组合配置(zhì)上，力(lì)求均(jūn)衡和风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小(xiǎo)企业经营(yíng)波(bō)动大的(de)风险。此外(wài)，北(běi)交所相关基金也会积极参与转板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上(shàng)述投研人士也(yě)称，我们(men)高度(dù)重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交(jiāo)所(suǒ)主题基金，未(wèi)来(lái)一方面会根据市场情况，择机发行更多以(yǐ)北交所股票为主要投资范围的(de)基金产品，另一(yī)方(fāng)面，不排除将存量基(jī)金产品的投资范(fàn)围扩(kuò)大至北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票，同时会增加研(yán)究团队(duì)拓展对北交所股(gǔ)票的研究深(shēn)度和广度。

　　作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么trong>持仓总市(shì)值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达(dá)历(lì)史(shǐ)最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总市值情况看(kàn)，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北交所(suǒ)个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板(bǎn)初期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的个股(gǔ)市值占(zhàn)比较高，而去年下半(bàn)年新能源行(xíng)业整体回(huí)调幅(fú)度较大，带动投资(zī)北交(jiāo)所市(shì)值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而(ér)从今年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份以(yǐ)来(lái)震荡下行，目(mù)前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交所的(de)投(tóu)资(zī)价(jià)值仍然受到(dào)公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权(quán)投资）更加成熟(shú)，但对比上(shàng)证(zhèng)、深证的(de)大多数公司而言又(yòu)相对早(zǎo)期，可(kě)投资标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度来说(shuō)，这也(yě)意味着更大的成长(zhǎng)空间和收(shōu)益率预期(qī)，故我(wǒ)们认为北(běi)交所具备(bèi)良好的长期(qī)投资(zī)价值。

　　具(jù)体落实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我(wǒ)们(men)对于具体行业没有明确的(de)偏(piān)好，但(dàn)是(shì)整体还是比较看好(hǎo)细分行业(yè)的、符合“专精(jīng)特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽然普遍规模(mó)较小、受到的(de)关注度可能(néng)不高，但(dàn)在其(qí)所(suǒ)属行业中(zhōng)拥有较强的竞(jìng)争(zhēng)力，在研(yán)发投入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可(kě)能反而拥(yōng)有更大(dà)的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也(yě)表示(shì)，从中长期视角看，随(suí)着北交所交易制度(dù)的不断(duàn)完善、已上市企业的投资价(jià)值不断(duàn)明(míng)确，以(yǐ)及场内流(liú)动性不断提升(shēng)，势必会吸(xī)引(yǐn)更多(duō)优秀的(de)企业、活跃的(de)资金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上修复的空间，当前配置的性价比较(jiào)高，胜(shèng)率和赔率都非(fēi)常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所整体估值水平(píng)，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基(jī)金(jīn)将重点关注成(chéng)长赛道，尤其是(shì)具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在(zài)行业(yè)的稀缺性方(fāng)面，投资者(zhě)可重(zhòng)点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的(de)优(yōu)质产业链(liàn)。更(gèng)多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可能聚焦在科技和制造(zào)两大赛道(dào)，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金相关投研(yán)人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新型中小企(qǐ)业(yè)，借国家政(zhèng)策(cè)支持的东风和企业自(zì)身(shēn)的努力，我(wǒ)们(men)相信会(huì)有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)体量的企业成(chéng)长成为大型企业(yè)，这个成长的过程会给(gěi)投资(zī)者带来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期投资价值。“具体细分而(ér)言(yán)，我们更加看好电力设备、机械(xiè)设备、医药生物等(děng)三(sān)个领(lǐng)域。”

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