昨天深夜，恒大突然(rán)发布公告(gào)，许家印被成被执行(xíng)人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日(rì)发布公告称，公司收到(dào)广东省广州市中级人民法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁(cái)决所发出(chū)的执行(xíng)通知书。本公司、本公(gōng)司附属公司，即广州市凯隆(lóng)置业有限(xiàn)公司，以及(jí)本公司(sī)控股股东及执行(xíng)董事(shì)许家(jiā)印是该(gāi)执行通知的(de)被执行人。

　　公(gōng)告(gào)称，该仲裁(cái)涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有(yǒu)关恒大地产集团有限(xiàn)公司的(de)增(zēng)资及相关协议，向恒大地产(chǎn)增(zēng)资人民(mín)币50亿元(yuán)以(yǐ)取(qǔ)得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深(shēn)圳经济特区房地(dì)产（集团(tuán)）股份有(yǒu)限公司的重组计划，仲裁申请人(rén)要求本(běn)公司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆(lóng)及许家印(yìn)履行增(zēng)资(zī)协议项下的回购承诺及(jí)支付尚欠分红、违约金(jīn)及(jí)收益。

　　根(gēn)据该执行通知(zhī)，被执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付恒大地产2020年度分红的差额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家(jiā)印、本公司(sī)以(yǐ)人(rén)民币50亿元(yuán)回购仲裁申请(qǐng)人持(chí)有的恒大地产(chǎn)股(gǔ)权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请人持有(yǒu)恒大地产自2021年2月(yuè)1日起计至完(wán)成回(huí)购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印(yìn)支付约人民币3553万元的(de)律(lǜ)师费、仲(zhòng)裁(cái)费及执行费。

　　据每日经济新(xīn)闻报道，多名市场(chǎng)和法(fǎ)律人士称，通过仲裁和执行寻求(qiú)解(jiě)决是(shì)市场化、法治(zhì)化解决恒(héng)大集团债(zhài)务问题的嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思(de)必由之路。此次仲裁(cái)和(hé)执行通知意味着恒大集团(tuán)与曾经的战略投资(zī)者之间就(jiù)回购(gòu)义务(wù)的纠纷(fēn)露出了冰山(shān)一角。接(jiē)下(xià)来，如果不能妥(tuǒ)善解决被(bèi)执行问题，许家印个人很可(kě)能从而“登上(shàng)”失信被执行人名单，被限制高消费，成为(wèi)“老赖(lài)”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进一步加息，美国长(zhǎng)期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储官(guān)员放鹰。

　　美联(lián)储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果(guǒ)通胀维持在高位，可能需要进一步加息。她还表示(shì)，本月迄今(jīn)的关键数据并未(wèi)让她相信(xìn)物(wù)价压力正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧货币政策(cè)以获得足(zú)够(gòu)的限制性货币政(zhèng)策立场(chǎng)，从而(ér)逐步(bù)降低通胀(zhàng)可能(néng)是(shì)适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主(zhǔ)要集中(zhōng)在近期美国(guó)银行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我(wǒ)预计我们(men)的政策利率需要在一段(duàn)时(shí)间内保嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思(bǎo)持足够的限(xiàn)制(zhì)性(xìng)，以降(jiàng)低通胀，并创造条件，支持持续强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值(zhí)得注意(yì)的是，昨夜(yè)公布(bù)的美(měi)国消(xiāo)费者的(de)长期通胀预期(qī)在初意外加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也(yě)出(chū)现(xiàn)恶(è)化，创下六个月新低，反映出人们对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇根(gēn)大(dà)学消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大幅不及预期的63，前(qián)值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注(zhù)的通(tōng)胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有(yǒu)回落，但远高于(yú)3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预(yù)期(qī)初值3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长(zhǎng)期(qī)通胀预(yù)期，因为(wèi)该预期可能会自我实现，并导致通(tōng)胀居(jū)高不下。去(qù)年6月，密歇根消费者信心的(de)5年(nián)通胀预期初(chū)值飙(biāo)涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通(tōng)胀预期松动的表现，在美联储当时决(jué)定激(jī)进(jìn)加息75个基点中起到了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在当月(yuè)的新闻(wén)发布(bù)会(huì)上表示，通(tōng)胀预(yù)期的回升“相当引人注目”，并强调(diào)了美(měi)联(lián)储(chǔ)保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金属价格回(huí)落(luò)

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白(bái)银期货价格(gé)持续下(xià)跌，尤其(qí)是(shì)周四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘(pán)，纽(niǔ)约期银连跌(diē)三(sān)日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月(yuè)14日以来最(zuì)大单周跌(diē)幅。周五，国内(nèi)黄金(jīn)、白银(yín)期货价格跟随下跌，截(jié)至收盘(pán)，黄金(jīn)期货(huò)主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨询(xún)部高(gāo)级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期及前(qián)值，叠加美国当周首次申请失业金人数(shù)超(chāo)预期(qī)抬升(shēng)，表现不(bù)佳的数据使得投资者对美国经(jīng)济衰退的(de)忧虑增(zēng)加(jiā)。虽然这使(shǐ)得市场避险情绪升温，但一方面悲观的(de)全(quán)球经济(jì)预(yù)期(qī)对大宗商(shāng)品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金属价格已行至年内(nèi)高位，其中(zhōng)金价更(gèng)是在历史高位运行(xíng)，这使得贵金属避险配置性(xìng)价比降(jiàng)低，已(yǐ)不(bù)及同为(wèi)避险(xiǎn)资产的(de)美元，避险资金对美元配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前期(qī)利好(hǎo)因素(sù)已(yǐ)被盘面充分消化，上行(xíng)驱动不足，使(shǐ)得获利了结(jié)压力也明显(xiǎn)增加。“多重利空因素(sù)交织，贵(guì)金属价格明显回落。”丁沛(pèi)舟(zhōu)嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步回落，但核心CPI依然顽(wán)固，美联储(chǔ)官员(yuán)接连发表鹰派(pài)言论，表(biǎo)示(shì)货(huò)币政策(cè)发挥作(zuò)用和(hé)实现通胀(zhàng)目标(biāo)需要时(shí)间，年内没有降息(xī)的(de)理由，扭转了市场对美(měi)联(lián)储(chǔ)可能(néng)很快(kuài)开始降息的预期，从而推(tuī)动(dòng)美元(yuán)指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪(jì)元期货(huò)贵金属(shǔ)分析师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将维持偏强格(gé)局。当前(qián)国际货币(bì)体系表现(xiàn)出去美元(yuán)化的运行趋势，美元(yuán)在各国(guó)国际储备中的权重下(xià)降，央行为了(le)平衡储(chǔ)备(bèi)资产配置，黄金(jīn)是重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需求有非(fēi)常积极的(de)推(tuī)动(dòng)作(zuò)用(yòng)。此外，当前(qián)全球宏(hóng)观经(jīng)济(jì)前景不(bù)乐观(guān)，避险配置将增加，这也对贵金属价格形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为(wèi)，当前美联储(chǔ)与市场就年内(nèi)美元货币(bì)政策预期(qī)有(yǒu)较(jiào)大分歧，但持续相(xiāng)对高利率(lǜ)的环境下，美国的经济(jì)及(jí)金融领域(yù)的压力必然逐步增加，这从今年美国银行业风(fēng)险事件上可见一(yī)斑(bān)。因此，随着时(shí)间推移，美联储与市场预期终(zhōng)将收敛(liǎn)，收(shōu)敛(liǎn)情(qíng)况会(huì)对贵金属(shǔ)价(jià)格产(chǎn)生一(yī)定影(yǐng)响(xiǎng)，需持(chí)续关注(zhù)美(měi)联储货币(bì)政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币政策和避险情(qíng)绪的影响(xiǎng)，当前由于(yú)美国核心(xīn)通胀依然(rán)较(jiào)高，美(měi)联储(chǔ)年内降息的预期下降，美元指(zhǐ)数(shù)连续下跌(diē)后(hòu)存在反弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货(huò)贵金属(shǔ)分析师张晨表(biǎo)示，对比2011年美国主权(quán)债(zhài)务危机时期的各环节重要时间(jiān)节点(diǎn)，在(zài)当前(qián)距离可能(néng)最早将于(yú)6月初到来(lái)的“大限日”仅半月(yuè)有余(yú)的有限时间(jiān)里(lǐ)，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至(zhì)5月最后一(yī)周前(qián)仍未能(néng)取(qǔ)得(dé)进展，进而(ér)重演2011年无法在截止日(rì)前形成(chéng)正式法案进而(ér)导致评级下调情形出现(xiàn)，将会对市场形(xíng)成较大冲击。而在此之前，避险情绪升温(wēn)可能令美债、美元(yuán)和黄金表现强(qiáng)于其他(tā)资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相(xiāng)较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银(yín)较黄金(jīn)工业(yè)属性更强，因此其对经济衰退预期更为(wèi)敏感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰(tài)期货贵金属研(yán)究员师橙表示，此前国内经济数据并不(bù)十(shí)分乐(lè)观，近日公布的与通胀相关的数据同样(yàng)不理想，这激发了(le)市场(chǎng)再度(dù)对经济展(zhǎn)望担忧(yōu)的交易(yì)动(dòng)机(jī)，而在此过(guò)程中，白银以及铜等此前相对(duì)高位(wèi)的品种受到“狙击”。“白(bái)银工业属性相较于黄金(jīn)更(gèng)强，且价格弹性也更大(dà)，因此，在工业(yè)品表现疲弱的情况下(xià)，白(bái)银价(jià)格受到(dào)的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场(chǎng)对于(yú)宏观经济展(zhǎn)望相(xiāng)对悲观，引(yǐn)发(fā)工业品回落，白银在此过程中也并(bìng)未能幸免，但是就(jiù)大(dà)方(fāng)向而言，白银仍将逐(zhú)步趋同于黄金走势。而(ér)美联储目前在5月完成25个基点加息后(hòu)，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息动作(zuò)，货币政策趋宽乃至降息的预期会(huì)逐步增强，叠加目(mù)前(qián)市场对(duì)于未来经(jīng)济展望存在较(jiào)大担(dān)忧(yōu)，在这样(yàng)的背景(jǐng)下，黄金仍值得配置(zhì)。而白银(yín)价格虽然可能会由于(yú)工业品相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金的(de)格局，但整体而言，呈(chéng)现(xiàn)出持续(xù)大(dà)幅走弱的概率并不大。后市需(xū)要(yào)关注美联储货币政策拐点何(hé)时出现、海外银(yín)行业风险事件(jiàn)是否会(huì)持(chí)续(xù)发酵。同时，国(guó)内工业品(pǐn)在(zài)价格大(dà)幅走低后，是否(fǒu)会激(jī)发下(xià)游补库(kù)意愿，倘若下(xià)游买兴因(yīn)价跌而被提振(zhèn)，那么对于白银而言也是相对有利的(de)因(yīn)素。

　　“当前白银(yín)供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存处(chù)于低(dī)位，基本面偏紧格局使得白银在(zài)上涨阶段动能(néng)将强(qiáng)于黄(huáng)金。”丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)表示。

　　“对于(yú)白银来说(shuō)，除了(le)美(měi)元指数以外(wài)，还需关注国内经(jīng)济数(shù)据的好坏(huài)，包括下(xià)周(zhōu)即(jí)将公布的4月固定资产(chǎn)投(tóu)资、工业增加值和(hé)消费品零售(shòu)。”程(chéng)伟说(shuō)。（本文有删减）

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