看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PM戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班I均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格(gé)压(yā)力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体(tǐ)下(xià)跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债收益率一(yī)度(dù)较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日(rì)高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二周因(yīn)周五回落而(ér)全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担(dān)心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全(quán)周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压(yā)顶，未能(néng)延续一(yī)个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国能源部公布(bù)上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声明中表示，此次(cì)加息主要是由(yóu)于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因(yīn)包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发生严重(zhòng)旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预期调查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到密西西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地(dì)区将受到(dào)影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁(xié)增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地(dì)区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方(fāng)面，原(yuán)油(yóu)下跌较多(duō)，市(shì)场重(zhòng)回(huí)原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一(yī)方面(miàn)，国内(nèi)经济处(chù)于弱复(fù)苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美(měi)元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续(xù)去(qù)库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘(pán)压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最(zuì)近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库(kù)可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量(liàng)季节性(xìng)恢(huī)复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以及(jí)出(chū)口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预(yù)计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继(jì)续小幅(fú)去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续去库(kù)。后续(xù)需继续关注实际(jì)消费以及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级(jí)菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货(huò)农产品分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是(shì)交易(yì)充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于(yú)植物(wù)油消费增速(sù)不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再(zài)度对价格(gé)产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)，未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月维持(chí)在24万吨以上的(de)水平，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会(huì)维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货(huò)价(jià)格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油(yóu)继续(xù)维(wéi)持(chí)逢(féng)高抛(pāo)空(kōng)的(de)思路。后续(xù)需要重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场的(de)菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应(yīng)或者(zhě)上游成本(běn)端的(de)变化(huà)因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油的价(jià)格(gé)，预计接下来一(yī)段时(shí)间，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下(xià)周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高的(de)进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期开机继(jì)续位于低(dī)位(wèi)，下周(zhōu)开机预计(jì)将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存(cún)小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将会继续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示(shì)，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易(yì)商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后(hòu)期(qī)需要(yào)重点关(guān)注南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以(yǐ)及整体的(de)开(kāi)机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的(de)播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的(de)低库存、高基差，转变为(wèi)累库(kù)加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一段时间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的。

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