金融(róng)界5月(yuè)5日(rì)消息 央行(xíng)、香(xiāng)港证券及期货(huò)事务监察委(wěi)员(yuán)会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局即将正式启动香港与内地(dì)利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作。北向互换通(tōng)下(xià)的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部境(jìng)外投资者通过北向互(hù)换通(tōng)开展利(lì)率(lǜ)互换(huàn)交易(yì)在轧差后(hòu)的名义(yì)本金净额(é)每日不超过人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证券及期货(huò)事务监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启动香港与内(nèi)地利率互换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)

　　为(wèi)促进(jìn)内地与(yǔ)香港金融衍生品市场的(de)协同发展，构建高水(shuǐ)平金(jīn)融(róng)开放格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银行（以下简称人民(mín)银(yín)行）、香港证(zhèng)券及期货事务监(jiān)察委员会（以下简称香港证监会(huì)）、香港(gǎng)金融(róng)管(guǎn)理局（以下(xià)简称香港金管(guǎn)局(jú)）发布联合(hé)公告(gào)，同意中国外汇交易中(zhōng)心（全国银(yín)行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场(chǎng)清算所股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（以下简称上(shàng)海清算所）和香(xiāng)港(gǎng)场外结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算公(gōng)司）开展香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互换市(shì)场互联互通合作(zuò)（以下简称“互换通”），初期(qī)先行开(kāi)通“北向互(hù)换通(tōng)”，香港及(jí)其他(tā)国家和地(dì)区的境外(wài)投资者可通过两(liǎng)地(dì)基(jī)础(chǔ)设施(shī)互联(lián)互通参与内地银行间金融衍生品市(shì)场。自联合公(gōng)2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022告发布(bù)以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互(hù)换通(tōng)”下的交易将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动(dòng)。为(wèi)便于“北向互换通”的顺利推(tuī)出，现就有关(guān)事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互换通(tōng)”的相关交易(yì)及结算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向(xiàng)互换通(tōng)”初期(qī)可交易品种为利率(lǜ)互换产品(pǐn)，报(bào)价(jià)、交易及结(jié)算币种为人民(mín)币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即(jí)互(hù)换通报价商(shāng)）需与外汇交易中心签署报价商协议(yì)，并为(wèi)上海清算所(suǒ)利率互换(huàn)集中清算业(yè)务(wù)的清算会员或该(gāi)类会员的清算客(kè)户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外投(tóu)资(zī)者为(wèi)符合人民(mín)银(yín)行要求并完成内地银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)准(zhǔn)入(rù)备(bèi)案的境外(wài)机构(gòu)投资者，并经外汇交易(yì)中(zhōng)心开通“北向互换通(tōng)”交易权限。拟申请开通“北向互(hù)换通”交易权限(xiàn)的境外投(tóu)资者需同(tóng)时申(shēn)请成为场外结算公司(sī)的清(qīng)算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三(sān)）交易(yì)及(jí)结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇(huì)交易中心与人民银行(xíng)认(rèn)可的(de)境外电(diàn)子交易平(píng)台互联提供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算(suàn)所和场外结算公司建立中(zhōng)央(yāng)对手方清算机(jī)构互联互通，共(gòng)同向境(jìng)内外投资者提(tí)供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外投资者通过(2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022guò)“北向互换通(tōng)”开展(zhǎn)利率(lǜ)互换(huàn)交易在轧差后(hòu)的名义本金净额每日不(bù)超过人民币(bì)200亿元，后(hòu)续可根据(jù)市(shì)场(chǎng)情况适时(shí)调整额(é)度。

　　2.清算额度：上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结算公司针对双方清算所之间的风险敞口建立“互(hù)换通”资源池。初(chū)期，上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)场外结算(suàn)公(gōng)司之间净头寸对应的“互换通”资源池(chí)风(fēng)险敞口设(shè)定上(shàng)限不超过人民(mín)币40亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适时(shí)调整额(é)度。

　　二、人民(mín)银(yín)行、香港证监会(huì)和香港金管局已就“互换通”涉(shè)及(jí)的跨境监管(guǎn)合作原(yuán)则和具体(tǐ)安(ān)排(pái)达成共(gòng)识，并签署了(le)《关于(yú)内地-香港债券及衍生品市场相关(guān)事(shì)宜(yí)的谅解备忘(wàng)录(lù)》。备忘录健(jiàn)全(quán)了两地监(jiān)管机(jī)构在(zài)债券及衍生品市场方(fāng)面的监管合作安排和(hé)联络协(xié)商机制，共同维(wéi)护“互换通”的(de)正常运行(xíng)、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算(suàn)所和场外结算公(gōng)司应当依(yī)法履(lǚ)行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序(xù)开展(zhǎn)“北向互换通(tōng)”业务。清(qīng)算会员应当遵守相关(guān)监管(guǎn)规定及业务(wù)规则，加强(qiáng)内部控制，防范和控(kòng)制风险，做好投资(zī)者教育和服务，切(qiè)实维护投资者合(hé)法权益(yì)。投(tóu)资(zī)者应当充分了解两(liǎng)地市(shì)场法律法规、业务规则(zé)和实践操作(zuò)的差异(yì)，评(píng)估和控制风险，理(lǐ)性开(kāi)展相关投资(zī)。

　　市场各方(fāng)应进一步做好准备工(gōng)作，确(què)保“北向互换通”顺利启(qǐ)动。有兴(xīng)趣参与(yǔ)“北向互换通”的投资者可联系外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心、上海清算所、场(chǎng)外结算公司为参(cān)与做准备。

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