5月迎来开门红，A股(gǔ)成交(jiāo)额(é)连续20日保持在(zài)1万亿以(yǐ)上，市场对于人(rén)工智能、消(xiāo)费、新能源等板块看法(fǎ)分歧(qí)较大，截(jié)至(zhì)5月4日，已有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银(yín)行关注度提升最大

　　截至(zhì)5月4日(rì)，15家券商共计(jì)推荐(jiàn)了154只金股，从行业来看，机械设备行业板块暂时(shí)是5月机构人气(qì)最高的板块，占比接近1成，银行板块罕见(jiàn)出现多只金股，两(liǎng)者一(yī)定程度与中(zhōng)特(tè)估概念(niàn)有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板块(kuài)关注度提升最为明显(xiǎn)，计(jì)算机板块(kuài)关注度则快(kuài)速(sù)下降，这也与(yǔ)4月(yuè)份行(xíng)情走(zǒu)势相互(hù)印证，传媒板块(kuài)率先突破，可能(néng)会(huì)成为AI概念笑(xiào)到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注度也小幅回暖，可(kě)能与淄博烧烤和五一(yī)旅(lǚ)游市场的火(huǒ)爆有关(guān)。

　　从(cóng)各(gè)家(jiā)券(quàn)商推荐(jiàn)的金股标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股同时被2家及以上的机构(gòu)共同推(tuī)荐。其中三(sān)只传媒股同(tóng)时获得3家(jiā)以上机构推荐(jiàn)，分别是三七(qī)互娱、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传(chuán)媒(méi)板(bǎn)块(kuài)受关注(zhù)的(de)逻辑也主要是两点：1.底部(bù)复(fù)苏(sū)，2.版号放(fàng)开后，新产品（游(yóu)戏(xì)）有望(wàng)放(fàng)量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股策略(lüè)表现(xiàn)，东吴证券以12.58%收益名(míng)列前茅(máo)，精测(cè)电子贡献其(qí)中绝大多数收(shōu)益，海通证券以12.42%的收(shōu)益紧随(suí)其(qí)后。总体来看，34家(jiā)券商中仅11家券商金股策略盈利，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各项成(chéng)绩均不如近(jìn)几期，主要与大盘行情的(de)撕(sī)裂(liè)有关(guān)。

　　这种极端行情的演绎体现在热门金股(gǔ)上则表现为(wèi)“全军覆(fù)没”，8只同时获得4家(jiā)机构的金股中仅宁德时代涨幅为(wèi)正，腾(téng)讯控股、泸州老窖则出现了10%以上的(de)回(huí)撤。

　　而小(xiǎo)商品城(chéng)、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最高(gāo)的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构多数持(chí)保守看法

　　各大券商对五月份的投资(zī)方向(xiàng)做了预判，综合多家观点(diǎn)，券商(shāng)们(men)对五(wǔ)月的(de)大盘(pán)的看法(fǎ)比较保守，建议多(duō)看少动，推(tuī)荐较多的行业(yè)是电气设备、消费(fèi)、医药、军工，对(duì)地(dì)产(chǎn)股(gǔ)的走势机构有分(fēn)歧，区域规划、券商、沪港(gǎng)通(tōng)、个股期权则(zé)因有(yǒu)事件(jiàn)驱动(dòng)所(suǒ)以(yǐ)有短期(qī)的(de)机会。

　　安信策略阐(chǎn)述了(le)美(měi)国股票投资的一(yī)个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月(yuè)到10月(yuè)股票市场的相(xiāng)对(duì)弱势。这有悖于现代(dài)投资理论(lùn)，但又屡(lǚ)见(jiàn)不鲜。在2010年(nián)-2013年(nián)的A股市场中，我们也(yě)发(fā)现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中(zhōng)仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨(zhǎng)，其(qí)他年份均现下跌。如(rú)果统计5、6两个月的市场表现，则四年均报下跌(diē)，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括(kuò)重大(dà)项目(mù)的陆续推出(chū)和开工)不会(huì)停止;同时，管(guǎn)理层对(duì)信用风险及资产价格风险的容(róng)忍(rěn)度(dù)正在降(jiàng)低，但在投资(zī)缺口重回下(xià)行通(tōng)道、通胀(zhàng)继续低位徘徊的经济(jì)周期格(gé)局(jú)下，只托不举(jǔ)、定点发力的“微(wēi)刺(cì)激”难以扭转市场有(yǒu)底无(wú)高度的(de)现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申(shēn)万策略认为市(shì)场依然(rán)维持震(zhèn)荡(dàng)格局，长期看二级市(shì)场估值体系国际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起跳的机会，可以(yǐ)做(zuò)一把反弹(dàn)，国企(qǐ)改革(gé)红(hóng)利释放非常值得期(qī)待(dài)。

　　招商策略(lüè)判(pàn)断(蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗duàn)在去杠杆的背景下，要么减少(shǎo)负债，要么增加(jiā)资本，减负债会带(dài)来经济收缩压(yā)力，增资本会带来股票供给压力，市(shì)场(chǎng)尚未(wèi)走出(chū)蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗这种被(bèi)动(dòng)局面的影响。PMI数据显示经济(jì)下(xià)行压(yā)力暂(zàn)时有所缓和，但(dàn)尚无法期(qī)望(wàng)经(jīng)济会出现持续或者大幅改善;资金利率的回落是衰退性的(de)，不意味(wèi)着(zhe)流(liú)动性出现主(zhǔ)动(dòng)式改善;风(fēng)险偏好受刚性(xìng)兑付打破预期(qī)影响仍难以(yǐ)出现改善;IPO开闸预期增(zēng)加股票供给担忧(yōu)。总体(tǐ)上仍(réng)维(wéi)持(chí)二季度投资策略(lüè)观点(diǎn)，谨慎(shèn)为(wèi)上(shàng)，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车(chē)、食(shí)品饮(yǐn)料等一线白马(mǎ)等(děng)业绩增长确定性高、估(gū)值不(bù)高，可以有相对收益。(关键(jiàn)词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通(tōng)策略展(zhǎn)望5月市场环境，一(yī)些积极(jí)因素正出现，将给市(shì)场(chǎng)带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在(zài)，悲观(guān)预期或修正。(2)微观面，部分龙头成(chéng)长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮(liàng)点(diǎn)望(wàng)提振市场情绪(xù)。从管理(lǐ)层的政(zhèng)策取向来看，短期打破概率偏低，震(zhèn)荡(dàng)市(shì)特征(zhēng)没变。短期市场下(xià)跌后5月(yuè)有些积极因素出现，建议(yì)备战回调后(hòu)的反(fǎn)弹。

　　中信策(cè)略(lüè)分析称(chēng)，首先，A股盈利增速下(xià)行(xíng)确立，并将继(jì)续(xù);其次(cì)，前期小批多次的(de)微刺激(jī)下，市场对(duì)短期经济预期偏乐(lè)观，而实际政策(cè)效(xiào)果难以对冲(chōng)来自房地产等领(lǐng)域带(dài)来(lái)的经济下行动(dòng)能，基本面预期很有可能下修;再次，改革和结(jié)构调整依(yī)然是政策主要目标(biāo)，政(zhèng)府不托底，政策(cè)不全面(miàn)放松的情况下，房地(dì)产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影(yǐng)响(xiǎng)。监(jiān)管部门(mén)的维稳措施亦难以改变基本面弱(ruò)平衡向下(xià)打(dǎ)破(pò)的趋(qū)势，5月份市场(ch蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗ǎng)仍将(jiāng)继(jì)续维持弱势下跌格局。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗