民(mín)生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是中国“第一(yī)展"，疫后线下广交终于在(zài)4月中旬(xún)重启。我们赶赴133届广交会，把握人流交织(zhī)背后的(de)中(zhōng)国出口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进出口(kǒu)商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后重启线(xiàn)下(xià)开展，我(wǒ)们随即(jí)赶赴广交会开展专项调(diào)研，用另一个视(shì)角观察中国出口企业现状，并捕捉一些能够反映中(zhōng)国领略的意思出口(kǒu)长期趋势的线索。

　　通(tōng)过广交(jiāo)会(huì)观察中国企业出口状况，有两大(dà)天然优势。

　　广交会规模最大(dà)、商(shāng)品种类(lèi)最全、参会采(cǎi)购(gòu)商数量多(duō)且(qiě)国(guó)别广，被誉为(wèi)“中国第一(yī)展”。

　　以本届广交会为例，展会(huì)面积达到(dào)150万平方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按(àn)照3期分别举办，涉及16个大(dà)类(lèi)品种，基(jī)本覆盖(gài)主要商品(pǐn)。

　　广交会(huì)参(cān)展企业所(suǒ)涉及的规模大小和所属地域非常广泛，包(bāo)括大量(liàng)中小外贸(mào)企业，也包括行业龙头(tóu)企业。广交会能够提(tí)供充足样本，便(biàn)于我们观察中国外(wài)贸出口企业群像，这是广交(jiāo)会(huì)反(fǎn)馈中国出口信息(xī)的第一大优(yōu)势。

　　对外贸企业而言，外贸展会(huì)是重要的拓(tuò)客渠道。新增客源(yuán)的(de)数量和质量，影(yǐng)响(xiǎng)外贸企业(yè)长期新增(zēng)订单。广交会参(cān)会(huì)客户(hù)及参展氛围(wéi)，能够为我(wǒ)们把握更长趋(qū)势的外贸(mào)大(dà)环境和出口(kǒu)大(dà)趋势提供线索(suǒ)。这是广交会反馈中国出(chū)口(kǒu)信息(xī)的第二大优(yōu)势。

　　本次广交会调研，我们得(dé)到(dào)当下中国出口企业群像五点(diǎn)特(tè)征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体旺盛，然更多来自境(jìng)内采购商，欧美采购商流量明(míng)显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交会客流量相(xiāng)对旺盛，相较以往，今年境内采购(gòu)商(shāng)明(míng)显增(zēng)多(duō)。境内和境外客流比重达到(dào)3:1。往年(nián)国内(nèi)外客户充分交流(liú)时，境内和境(jìng)外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外商以(yǐ)东盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还包(bāo)含部分中东(dōng)和(hé)俄罗斯客户(hù)群(qún)体。欧美客户数量明显(xiǎn)下降，意(yì)味着高效益客(kè)户不足，毕竟(jìng)欧美客户属(shǔ)于高效益客户。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿线国家（东南亚、俄(é)罗斯(sī)和中东）构成(chéng)中国出(chū)口新动能。

　　与我(wǒ)们之(zhī)前长三角(jiǎo)出口调研(yán)信息(xī)一致，本次广交(jiāo)会调研反馈，一(yī)带一路(lù)国家(jiā)订单增幅较(jiào)大。其中东南(nán)亚订单饱满(mǎn)，俄罗(luó)斯和中东因订单(dān)总(zǒng)量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东国(guó)家订单(dān)，中国(guó)不同(tóng)类型出口企业感受存异。部分企(qǐ)业表示今年对俄快速增长，增(zēng)速甚至超过30％；部分企业则表示今年(nián)对俄出口并(bìng)未(wèi)发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸企业，小企业(yè)和代工(gōng)企业(yè)出(chū)口(kǒu)压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈今年(nián)海外需求较过去(qù)两年明(míng)显走弱，不同规模和(hé)类型(xíng)企业反馈(kuì)，它(tā)们具(jù)体面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈今年订单(dān)明显(xiǎn)下滑，中(zhōng)大(dà)型企业反馈今年订单虽(suī)有下滑(huá)，下(xià)滑程(chéng)度较轻，甚(shèn)至领略的意思(zhì)部(bù)分大中型企业订(dìng)单略有增长。

　　相(xiāng)较(jiào)单纯的代加工企业，具(jù)备自主(zhǔ)品牌的出口企业订单情(qíng)况相(xiāng)对(duì)较好，出口(kǒu)压力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出(chū)口企业仍面临一定贸(mào)易(yì)摩擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中(zhōng)国外(wài)贸企业面(miàn)临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发(fā)达国家对中国外贸企业保(bǎo)有持(chí)续(xù)的贸易摩擦，甚至(zhì)发展中(zhōng)经(jīng)济体与中国之间(jiān)的贸易摩(mó)擦(cā)也(yě)在(zài)加剧(jù)。

　　例(lì)如中国对非(fēi)洲地(dì)区出(chū)口的(de)贸易摩擦(cā)正在加(jiā)剧，主要方式为加征(zhēng)关税，目(mù)的在(zài)于保护本地制造(zào)业发展；

　　又例如，东非共(gòng)同(tóng)体对(duì)外关税税率分(fēn)三档，终端(duān)消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初衷是为(wèi)保护本地制造业免受廉(lián)价进口竞争。

　　趋势五，中国出(chū)口(kǒu)企业(yè)产业转移范围正在扩大，转移(yí)进(jìn)程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关(guān)税税率和(hé)劳动力成本因(yīn)素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国(guó)企业已经开(kāi)始产业转移。疫情之(zhī)后(hòu)产业转(zhuǎn)移浪潮加速(sù)，头部(bù)大型企业是这一(yī)轮产业转移(yí)浪潮中的(de)主体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开展杭州外(wài)贸专(zhuān)项(xiàng)调研，随后发布《中(zhōng)国出口(kǒu)的优势与忧虑》和《中国产业转移的三点现(xiàn)实》两篇专题(tí)报告，提示中(zhōng)国出口两(liǎng)点(diǎn)超预(yù)期(qī)表现：

　　一是今年一季度(dù)中国出口订单和金(jīn)额或将大增，主因去年底(dǐ)订单转移至年初；

　　二(èr)是疫情之后中国(guó)出口企(qǐ)业迎来产业转移浪潮，并影响(xiǎng)中(zhōng)国出(chū)口产品(pǐn)结构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广(guǎng)交(jiāo)会）疫后重启线下开(kāi)展，我们前往广州进(jìn)行专项调研，从另一个角度观察中国当下(xià)出口现状以及中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业面(miàn)临(lín)的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会(huì)能够反映出口的大(dà)环境和大趋(qū)势

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会是一个(gè)重要的拓客渠道，能够集(jí)中高效拓(tuò)展新客户群(qún)体。新(xīn)增客源的(de)数量和(hé)质量，影响外贸企(qǐ)业(yè)长期新(xīn)增订(dìng)单规模。

　　值(zhí)得注意的(de)是，外贸展会新拓客户(hù)并(bìng)不意(yì)味(wèi)着当期订单暴(bào)增。短期之内(nèi)海关总署统计的出(chū)口订单主要与之前客(kè)户(hù)签订(dìng)的老订单(dān)相关。外(wài)贸展(zhǎn)会反映的(de)是更长期的外贸大环境和(hé)出口(kǒu)大趋势。

　　二、广交会为中国最(zuì)大外(wài)贸展会(huì)，可观察样本(běn)充(chōng)足(zú)

　　广交会作为中国(guó)最大的进出口商(shāng)品展会(huì)，已经举办(bàn)133届，为中国历史最长的(de)外贸(mào)展会，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交(jiāo)会(huì)的会展规模(mó)最大、商品种类最全、企业(yè)类(lèi)型最(zuì)多、参会(huì)采购(gòu)商数量最(zuì)多、国(guó)别最广，能够(gòu)为我们观察(chá)中国外贸出口现状(zhuàng)和(hé)趋势提供充(chōng)足样(yàng)本。

　　133届(jiè)广交会的(de)展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日(rì)，按照(zhào)3期分别举办，每期(qī)涉及(jí)商品种类(lèi)包括：

　　第一(yī)期：电子及家电、照明、车辆及(jí)配(pèi)件、机械、五金工具、建材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋(xié)、办公箱包(bāo)及休闲(xián)用品、医药及(jí)医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展(zhǎn)企业数(shù)量达(dá)到2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今年(nián)广(guǎng)交(jiāo)会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客(kè)流旺(wàng)盛，更多来(lái)自境(jìng)内采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本(běn)次广(guǎng)交会客流(liú)量相当(dāng)旺盛，但相较(jiào)往期展(zhǎn)会，本次广交会开放境内采购商名(míng)额，客流结构(gòu)上(shàng)境内采(cǎi)购(gòu)商与境外采购商占比(bǐ)领略的意思为3 ：1。换(huàn)言之(zhī)，本(běn)次展会更多(duō)人流来自于境内(nèi)采购(gòu)商，往年内外(wài)交(jiāo)流比较充分时，境(jìng)内和境外采购(gòu)商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商(shāng)结(jié)构中，欧美客户数量明显(xiǎn)不足，本次境外采购商主要(yào)为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和非洲等(děng)客户群(qún)体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商数(shù)量下降(jiàng)，意味(wèi)着本次广交会(huì)反馈(kuì)出(chū)来(lái)的信息是当下高效益客户占比有所下降。

　　根据(jù)部分企业反馈，本(běn)次(cì)欧(ōu)美客户(hù)数量偏少，可能和过去3年欧(ōu)美跨境电商发(fā)展迅速有关，部分采购商已经(jīng)不直接(jiē)前往线下展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线(xiàn)国家构(gòu)成出口(kǒu)新动能。

　　与近(jìn)期出口(kǒu)数据(jù)相匹配，调研企业反馈“一(yī)带(dài)一(yī)路”国家的订单增幅(fú)较为明显。除东南亚外(wài)，俄罗斯和中东整体的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中东客户(hù)订单(dān)，不同企(qǐ)业之间感受存在明(míng)显差(chà)异。部分企业表示今年对俄增长超过(guò)30％，部分企业则(zé)表示对(duì)俄出口并未增长。

　　和(hé)前次调研结果相近，企业普遍(biàn)反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩(hán)需求相对平(píng)稳。

　　第三，相较大型和自主品(pǐn)牌外贸(mào)企业，小(xiǎo)企业和代工企业出口(kǒu)压力明显(xiǎn)更大(dà)。

　　企业(yè)普遍反馈(kuì)目前(qián)海外(wài)需求(qiú)较过去2年有明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同规(guī)模(mó)和类型的企业所(suǒ)面临的出口压力存在明(míng)显差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今(jīn)年订单下滑明(míng)显，而中(zhōng)大型(xíng)企业则反馈今年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企(qǐ)业存(cún)在(zài)订单略增的情况。

　　此外(wài)，相(xiāng)较(jiào)于单纯的代(dài)加工企业，具备自(zì)主品牌(pái)的外贸企业反(fǎn)馈今年订单情况相对较好(hǎo)，出口(kǒu)压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一(yī)定(dìng)贸易摩(mó)擦压力(lì)。

　　本次广交(jiāo)会参(cān)展企业(yè)反馈，中(zhōng)国外贸企业正面临较为广泛的贸易摩擦。中国和欧美发达(dá)国家(jiā)之间存在贸易摩擦(cā)，除此之外，中国(guó)企业同样面临其(qí)他地区(qū)贸易摩擦增大，例如(rú)中国(guó)对非洲地区出(chū)口(kǒu)的(de)贸易摩(mó)擦(cā)正在加剧，主要方式(shì)为加征(zhēng)关税，目的在于保护本地制造(zào)业发展。

　　2022年7月(yuè)东非(fēi)共同体(tǐ)正式实行第四档35％的共同对外关税(shuì)的决定，计(jì)划纳入的商品包(bāo)括：乳制(zhì)品、肉(ròu)产品、谷物、食用油、饮料和(hé)酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共(gòng)同对外关(guān)税税(shuì)率分(fēn)三档，终端消费(fèi)品25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材料和资本货(huò)物0％。初衷是保护本(běn)地制造业(yè)免受廉价(jià)进口(kǒu)竞(jìng)争(zhēng)。

　　第五，中国出口企业产业(yè)转移范(fàn)围(wéi)正在(zài)扩大(dà)，转移进程正在加速。

　　调(diào)研企业(yè)普遍反馈(kuì)，受关税税率和劳动力成本因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，当前(qián)中国企(qǐ)业存在产业转移。疫情之后产业(yè)转移浪潮(cháo)加速(sù)，头部大型企(qǐ)业是产(chǎn)业转移的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈(kuì)产(chǎn)业(yè)转移主(zhǔ)要流向东南亚，目前也开始流向非洲等地。产业转(zhuǎn)移至当地(dì)，生产得到的产成(chéng)品也主要是为销售于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中国出口份额影响上，企(qǐ)业反(fǎn)馈和宏观数据(jù)表现(xiàn)有所差异(yì)。其中，出(chū)口份(fèn)额数据显示，中国出口(kǒu)劳(láo)动密集型产品(pǐn)的订单近年来(lái)呈现持续下降(jiàng)；但大部分(fēn)调研企(qǐ)业认为转移产能尚不构成竞(jìng)争威胁，向(xiàng)东(dōng)南亚转移(yí)的订(dìng)单规(guī)模较小。

　　风险提(tí)示

　　调(diào)研(yán)样本企业数量与范围有(yǒu)限；海(hǎi)外(wài)经(jīng)济衰退(tuì)超预期。

　　本文来自民(mín)生(shēng)证券研究院于2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研系(xì)列之三：广交会下的出口群像》

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