公募基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进(jìn)入密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调(diào)仓路(lù)径和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方(fāng)达优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等(děng)行(xíng)业(yè)的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台(tái一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人)、泸州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易(yì)所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的(de)一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时间(jiān)来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到它们用事实(shí)证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投资的优势之(zhī)一(yī)在于(yú)可(kě)积累(lèi)性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回报(bào)作为终级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所(suǒ)管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的(de)规模(mó)最大的基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变(biàn)动(dòn一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人g)情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一个过程，特(tè)别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复(fù)信心(xīn)。随着(zhe)经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济(jì)体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年(nián)始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观企业(yè)变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内(nèi)均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对(duì)经济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内(nèi)的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽(suī)然海(hǎi)外(wài)银(yín)行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的(de)人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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