在投资日(rì)经225ETF的“基金吧”里，基(jī)金的大涨大跌走势(shì)，激起了(le)基(jī)民(mín)的热烈讨论，“这(zhè)个日经(jīng)正经不？”“还(hái)要有个跌停(tíng)板才和净值一(yī)样(yàng)”“这基涨跌这么大(dà)，吓人”……到底(dǐ)发生了什(shén)么？

　　5月23日(rì)，华夏、易方达基(jī)金两(liǎng)大(dà)公募巨头纷纷公告，对(duì)公司(sī)旗(qí)下高溢价日经225ETF提(tí)示风险，目前折(zhé)溢(yì)价率已经大(dà)幅回落。与此(cǐ)同时，科创50、创业(yè)板指继续受到资金的(de)青睐，今年以来创业板ETF净(jìng)买入资金(jīn)已达165亿元，而沪(hù)深300、上证(zhèng)50ETF等净流出居前，热(rè)门板块传媒、基建ETF受到(dào)资金“落袋(dài)为安”，但部分机构看(kàn)好传媒、顺周(zhōu)期板块的长(zhǎng)期配置价值。

　　提示高(gāo)溢价(jià)风险

　　日(rì)经ETF溢(yì)价已有所回落

　　5月23日，华夏(xià)、易(yì)方(fāng)达基金两大(dà)公募巨头纷纷公告(gào)，两(liǎng)家公募旗(qí)下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日(rì)经225ETF（QDII）” 二(èr)级市(shì)场交(jiāo)易价格波动较大。截至5年(nián)22日，两(liǎng)只产品(pǐn)的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此提(tí)示投资者关注二级市场交(jiāo)易价格溢价风险(xiǎn)，如果(guǒ)盲目投(tóu)资，可能遭受重大损失(shī)。

　　从(cóng)两只(zhǐ)产品的(de)表(biǎo)现(xiàn)看(kàn)，今(jīn)年两只ETF近(jìn)日走势凶悍，今年以(yǐ)来涨幅都超(chāo)过了16％。截至5月23日下午(wǔ)1点开(kāi)盘，两只产品溢价率都回落到4％以内(nèi)，投资者的追捧热情(qíng)在(zài)风险提示后(hòu)有(yǒu)所(suǒ)降温，正在回归理性。

　　而从资金流向(xiàng)看(kàn)，由于(yú)两(liǎng)只产品规模仅有1个亿左右，流(liú)通盘偏(piān)小，昨日(rì)净流(liú)入资(zī)金都不到2千万体量(liàng)。

　　从全市场看，目前跟踪日(rì)经指数(shù)的产品(pǐn)共有4只(zhǐ)，总规模(mó)5.4亿(yì)元，今年以来(lái)资金净(jìng)流入2.42亿元，涨幅最(zuì)高的产品已经达到27％，体现(xiàn)了(le)很好的赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)。

　　目前，四只产品跟踪的指数都是(shì)日经(jīng)225指数收益率（经汇率调整后），从(cóng)该指数(shù)表现看，今年也大涨18％，指数涨(zhǎng)幅(fú)在亚太市场高居前列。

　　一位股票ETF基金经理告诉(sù)记者，日经(jīng)ETF跟踪的指(zhǐ)数近期涨势(shì)较大，涨(zhǎng)幅犀利(lì)，叠加产品流通盘(pán)不够大，短(duǎn)期内受到资金的净买(mǎi)入，产生了(le)供不应求的情况，就(jiù)会推高二级市场价格，让价格(gé)走在指(zhǐ)数(shù)涨幅的前面，这(zhè)个情况就会产(chǎn)生基金产品的高溢价。

　　“日经ETF的底层(céng)资产是(shì)跟踪日(rì)经225指数表(biǎo)现的，如果(guǒ)短期出现高(gāo)溢价，也就意(yì)味着当前的价格超出了指数的涨幅，未来会回归到(dào)指数正常走(zǒu)势和涨跌幅的状(zhuàng)态(tài)，也就是会逐渐(jiàn)消(xiāo)除溢(yì)价(jià)。而高(gāo)溢价回归的过程，就会产生二级市场价(jià)格的下跌，因此(cǐ)，建议投资(zī)者(zhě)不要盲目买(mǎi)入(rù)高溢价品种，避免下跌风险(xiǎn)。”该(gāi)基金经理称。

　　而从(cóng)日(rì)本(běn)股市表(biǎo)现(xiàn)看，今年年初(chū)以来日本(běn)股市持续上(shàng)涨(zhǎng)，日经225指数超越30000点(diǎn)大(dà)关，达到1990年(nián)泡(pào)沫(mò)经(jīng)济(jì)破(pò)裂(liè)以来的最高点。

　　中信建投(tóu)证券认为，近期(qī)日(rì)本股市上涨受多重因素驱动：一(yī)是随着美(měi)联储(chǔ)加息预期下(xià)降和日(rì)央行紧缩预期上(shàng)升，吸引国(guó)际资本(běn)回流日本市(shì)场；二是随着疫(yì)后经济(jì)活动复苏(sū)和去年(nián)日元持续(xù)贬值，东京交易(yì)所上市公司多表(biǎo)现(xiàn)良好；三是今年东京交(jiāo)易所提出(chū)将改革公(gōng)司治理监督机制。在这一改(gǎi)革下，预计部分低(dī)估值企业可能(néng)采取股票回购等方式(shì)提振股价，截至本周，已有价值3900万亿日元的股票被(bèi)宣布(bù)回(huí)购；四是近期部分利(lì)好消息带动市场情绪(xù)。包括G7峰会(huì)在日召开、巴菲特赴日考察并(bìng)表示大举投资日本股市等(děng)，推(tuī)动(dòng)市场对日本股市(shì)的(de)整体情绪提振(zhèn)。

　　也有(yǒu)基金(jīn)经理提示(shì)短期(qī)过快上涨带(dài)来的投资(zī)风险(xiǎn)，并(bìng)提(tí)示投(tóu)资(zī)者，海(hǎi)外投资(zī)可能会涉及相(xiāng)关的汇(huì)率(lǜ)风险，对(duì)相(xiāng)关市场熟悉(xī)程(chéng)度不高等问题，建议投(tóu)资者在(zài)自己能力圈内投资，避免(miǎn)盲(máng)目追高带来的风(fēng)险。

　　科创50、创业板指(zhǐ)继续受(shòu)青睐(lài)

　　创(chuàn奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系g)业(yè)板ETF净流入资金(jīn)已(yǐ)达165亿(yì)

　　除了(le)关注(zhù)市场热点ETF外，再(zài)来(lái)看(kàn)下(xià)ETF市场最新风向。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月22日收盘，全(quán)市场728只股(gǔ)票ETF总(zǒng)规模(mó)1.39万亿元(yuán)，比去(qù)年末规模新(xīn)增1293亿(yì)元，规模增幅(fú)10％。在本周震荡市场中，昨日(rì)净申购份(fèn)额13.23亿份，按照区间成交均价(jià)测算，净(jìng)流入资金微(wēi)增3.89亿元(yuán)。

　　从资金净流入方向来(lái)看，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净(jìng)流入(rù)都是3.39亿(yì)元，位居行业(yè)前(qián)列(liè)。另(lìng)外(wài)，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也都有(yǒu)1亿元以(yǐ)上资金(jīn)的净(jìng)流入。

　　行(xíng)业和主题(tí)产品(pǐn)中(zhōng)，半(bàn)导体、游戏、证券ETF等净流入资金居(jū)前，都超过了2亿元资金体量。另(lìng)外，触底反弹的医药ETF、高(gāo)位回调的传媒ETF，也同样吸引(yǐn)资金关(guān)注，净流入(rù)资金相(xiāng)对居前。

　　拉长时(shí)间看，今年以来(lái)净流入资(zī)金(jīn)最多(duō)的是(shì)易方达(dá)创业板ETF，今(jīn)年净流入(rù)资金165亿(yì)元，位居行业首位(wèi)。另外，创业板50ETF、科创50ETF分(fēn)别净流(liú)入70亿元、67亿(yì)元，都位居(jū)行业(yè)前列。

　　而今年景气(qì)度回(huí)升的半导体、酒ETF，具备(bèi)估值吸引力(lì)的医疗(liáo)、恒生互(hù)联网等，也都受到资金的追逐，净流入资金都在50亿元体量及以上(shàng)。

　　谈及创业板相(xiāng)关(guān)指数的“越(yuè)跌越买(mǎi)”，华安基金指数与量化投资部表示，随着前(qián)期(qī)创(chuàng)业板50指数的回调，当前(qián)估(gū)值已来到30倍(bèi)的历史(shǐ)低位区(qū)间，且一(yī)季报显(xiǎn)示成(chéng)分股(gǔ)净利润同比增长52.69％，基本面向好趋(qū)势明显，持(chí)续关注板块(kuài)趋势(shì)反转机会(huì)。

　　该机构分析，在政策层面，4月底的政治局会议提出“要(yào)夯实科技自立自强根基，培育壮大新(xīn)动能。要巩固和(hé)扩大新(xīn)能源汽车发展优势，加快推进充电(diàn)桩、储(chǔ)能等(děng)设施(shī)建设和配套电网改造。要重(zhòng)视(shì)通(tōng)用人工(gōng)智能发(fā)展，营造创新生态，重视防(fáng)范风险(xiǎn)”，这宣(xuān)示着国内经济发(fā)展(zhǎn)动能(néng)要(yào)加快转变，新能源及人工智能将是经济(jì)转(zhuǎn)型的两大(dà)动能，汇(huì)聚(jù)战(zhàn)略性(xìng)新(xīn)兴产业的创(chuàng)业板持续受益于政(zhèng)策红(hóng)利，该机构建议关注创业板50指数的(de)投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等净流出居前

　　传媒(méi)、基(jī)建“落(luò)袋为安”

　　而从(cóng)资金净流(liú)出方向看，表现相对强势的上证(zhèng)50ETF遭遇(yù)资金净(jìng)卖出，当(dāng)日基金份额(é)流失(shī)4亿份，资金净(jìng)流(liú)出超过11亿元。另外(wài)，南方中证(zhèng)1000ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF等宽基指数，也(yě)奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系分(fēn)别(bié)有超过1个亿的资金(jīn)净流出(chū)。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤(méi)炭、中药ETF等(děng)近期(qī)出(chū)现阶段性行(xíng)情的板块，遭遇资金的卖出，天(tiān)弘银行ETF、恒(héng)生科(kē)技ETF等(děng)多只产品净(jìng)流(liú)出资(zī)金也有1个亿以上。

　　拉(lā)长时间期限，今年以来宽(kuān)基ETF中，中(zhōng)证(zhèng)500ETF、沪(hù)深300ETF等都出现(xiàn)百亿体量的资金净流出。上证50ETF也有57亿(yì)元资金(jīn)净流出。

　　而行业和主题(tí)ETF中(zhōng)，今年涨幅超(chāo)40％的传媒ETF净流出(chū)资金24亿元，位居行业(yè)首位(wèi)。5G、证券(quàn)ETF、基(jī)建50ETF等也出现越涨越卖，整体(tǐ)资金净(jìng)流(liú)出位居前列。

　　虽(suī)然部分(fēn)热门主题(tí)行业的(de)资金出现(xiàn)流出，但部分(fēn)机构仍(réng)建(jiàn)议从中长(zhǎng)期角度，观察各类(lèi)板块的投资机会和行情演绎。

　　中(zhōng)欧基金表示，预计复苏仍(réng)是(shì)中国经济中长期(qī)的趋势，但市场展现出更多结构性机会，当前市场对题材的追捧(pěng)热度(dù)仍持续偏高。“传媒板块近期跌幅居前，主因前期涨幅(fú)较(jiào)大(dà)，炒(chǎo)作有逐(zhú)步退潮(cháo)趋势。”

　　短期内，中欧(ōu)基金建议继续(xù)关(guān)注资金合力(lì)最强(qiáng)的(de)人工智能与(yǔ)央企相关品种，中期在市(shì)场炒作热度回落、且经济复苏趋势确(què)立后关注“顺周期”板块的整体机会，尤其(qí)是大众消费等领域；而长期来看，可以积极关(guān)注数(shù)字化对生(shēng)产力的提升，重点(diǎn)关注计算机、互联网和传媒等(děng)行业。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系