昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就美国(guó)债务上限达成协议，双方在(zài)可自由支配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另一名(míng)了解谈判(pàn)情(qíng)况的(de)人(rén)士称，最(zuì)终可能达成的(de)不会是一份长达(dá)数百页、可能(néng)需要立法者花几天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅读和投票(piào)的法案(àn)，而是一份包(bāo)含几个(gè)关键数字的(de)精(jīng)简协议。另一(yī)位消息(xī)人士(shì)称(chēng)，预计(jì)谈(tán)判代表将敲定可(kě)自由(yóu)支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但让议(yì)员们在(zài)未(wèi)来几(jǐ)个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育(yù)等类(lèi)别的(de)细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的(de)可自由支配(pèi)支(zhī)出(chū)达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支(zhī)出总额(é)的27％。其(qí)中大约一半用于国(guó)防，一些议员表示不(bù)应该削减(jiǎn)这(zhè)一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行的六个(gè)月来首次(cì)面对(duì)面会议不(bù)太可能(néng)采取(qǔ)新的措施。当前的(de)任务是监控市场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价格到2023年(nián)底将略(lüè)高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前(qián)的价格反映(yìng)了市场对(duì)全(quán)球(qiú)宏观(guān)经(jīng)济形势的评(píng)估。美国加息(xī)阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显示，交易员们(men)完全押注美联(lián)储会在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加息(xī)25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为(wèi)接下来两次(cì)会议(yì)中美联(lián)储肯(kěn)定(dìng)会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约(yuē)14个基(jī)点(diǎn)的(de)加息预期，由于(yú)美联储(chǔ)加息规模(mó)通(tōng)常都是25个基点的倍数，这代(dài)表(biǎo)6月(yuè)加息25个(gè)基点的概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步之(zhī)遥(yáo)，有望成为全(quán)球第(dì)九家(jiā)市(shì)值突破(pò)1万亿美(měi)元的上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当(dāng)于两个(gè)英特尔的(de)市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单(dān)日市(shì)值增(zēng)长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市场预期的(de)65亿(yì)美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数(shù)据(jù)中心业务营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于市(shì)场(chǎng)预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最(zuì)重要(yào)的(de)数据在于(yú)——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财季营收将达到(dào)110亿(yì)美(měi)元左右，较市场预期的(de)71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一(yī)极度积(jī)极(jí)的展望表明，英伟达从(cóng)全球企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟达(dá)生(shēng)产(chǎn)极度复杂的人(rén)工智能(néng)计算任务所需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在(zài)AI用途的芯片(piàn)领域占据(jù)主(zhǔ)导地位，该公(gōng)司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适(shì)合AI训练和运行机器学(xué)习(xí)软(ruǎn)件，这也(yě)是(shì)支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创(chuàng)近半(bàn)年以来(lái)新低 中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗>

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘(pán)，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力(lì)合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑色(sè)商品在经历(lì)短暂反(fǎn)弹后于(yú)近期再次走弱。对此，大(dà)有(yǒu)期货投研中(zhōng)心黑色高(gāo)级研(yán)究员黄科在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期(qī)黑色(sè)系品(pǐn)种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层(céng)面，目前(qián)美(měi)国(guó)两党对于政府(fǔ)债务上(shàng)限问(wèn)题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险观望(wàng)情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会(huì)议纪要来看(kàn)，不能排(pái)除接下来继(jì)续加息的可(kě)能性，当前美联储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大宗(zōng)商品(pǐn)价格普遍形成一定(dìng)压力。国内(nèi)方面，5月份公(gōng)布的社融和(hé)固定资产投资等(děng)经济数据略低于市场，市场担心经(jīng)济复苏(sū)的后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致(zhì)与国内(nèi)经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色(sè)产(chǎn)业层面也并无利多(duō)因(yīn)素。黄(huáng)科表示(shì)，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但(dàn)随着成本端原料(liào)价格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有(yǒu)很(hěn)强的减产动力。在行(xíng)业利(lì)润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下(xià)，本周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧(yà)产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及(jí)预期以及原料(liào)成本持续下移导致(zhì)钢价下(xià)方支撑走弱(ruò)；而当前(qián)国(guó)内(nèi)钢(gāng)材(cái)需求也(yě)已(yǐ)临近(jìn)淡(dàn)季，在需求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断(duàn)下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷(xiàn)”的(de)负向(xiàng)循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两个月来钢材下游需求恢复距(jù)离(lí)此前预(yù)期(qī)有较大差距，叠(dié)加今年(nián)年初(chū)以来市(shì)场对下游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增(zēng)幅较(jiào)大。而在市场(chǎng)供需阶(jiē)段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预(yù)期中的下(xià)半年的(de)粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策也进一步压(yā)低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢(gāng)材(cái)五大(dà)品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势(shì)，中期有反弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前钢材市场面(miàn)临的(de)问(wèn)题来看，方(fāng)正中期期(qī)货(huò)研究(jiū)院(yuàn)黑色组(zǔ)长汤冰(bīng)华告(gào)诉(sù)记者(zhě)，主要有以下三(sān)个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下(xià)滑(huá)；三是(shì)国内(nèi)政策刺(cì)激还比(bǐ)较有限，当(dāng)前内需虽然(rán)未见好转，但今(jīn)年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前(qián)钢矿品(pǐn)种价格底部是(shì)否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来(lái)国内(nèi)政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现(xiàn)，但国内市(shì)场利空在价格(gé)中已(yǐ)有体(tǐ)现，从后(hòu)期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压(yā)力会明显增加(jiā)，产量也(yě)面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年(nián)度(dù)经(jīng)济(jì)数据公布后，在(zài)此之(zhī)前，钢矿品种价(jià)格(gé)底部的确立需(xū)要黑色商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货(huò)均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴(bā)发货已开始减少，但(dàn)铁水下降并(bìng)不明显，负反馈还在持续，价格(gé)还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢(gāng)矿品种止(zhǐ)跌需要具备两(liǎng)个(gè)条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从(cóng)成本端(duān)对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有(yǒu)实(shí)质(zhì)性的减产行动，从(cóng)而(ér)改善市(shì)场对于后期(qī)供需平衡的(de)预期。不(bù)过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期国内煤(méi)炭市(shì)场情绪较为(wèi)悲观(guān)，动(dòng)力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未(wèi)执(zhí)行(xíng)，钢(gāng)厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预计短(duǎn)期(qī)内黑(hēi)色系品种或延续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与(yǔ)成本(běn)塌(tā)陷(xiàn)叠(dié)加造成的负(fù)向循(xún)环，或(huò)将令铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色(sè)系(xì)商(shāng)品价(jià)格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的(de)是，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价格(gé)已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月之前的水平(píng)。对(duì)此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期(qī)的价(jià)格区间有利于行业供需加(jiā)快调整，且(qiě)目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢(gāng)材社会库存较(jiào)近年同期(qī)偏低、6月份(fèn)之后来自政策(cè)面和市场力量(liàng)的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及国内外价差有(yǒu)利(lì)于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复(fù)至今年(nián)4月中旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业(yè)链库存整体较低，因此在后续进(jìn)入(rù)减产期间后，钢材价(jià)格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低(dī)价可能会(huì)刺激补(bǔ)库，并带(dài)动(dòng)行情出现阶段反弹。

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