5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股(gǔ)份发(fā)布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金(jīn)购(gòu)买上海文(wén)华(huá)财经(jīng)资讯股份(fèn)有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华财经系(xì)头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华(huá)财(cái)经与国(guó)内139家期货(huò)公(gōng)司合作(zuò)，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大(dà)门。

　　文(wén)华(huá)财经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财(cái)经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审(shěn)查，文华(huá)财(cái)经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤(chè)回发行上(shàng)市申请文件，深(shēn)交所(suǒ)决(jué)定终止对其(qí)首次公开(kāi)发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板上市的(de)审核。文华(huá)财(cái)经第二(èr)次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚发(fā)布的公(gōng)告显示，本次(cì)交易事(shì)项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交易意向方(fāng)接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富(fù)新(xīn)兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)表示(shì)，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资(zī)产重组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公(gōng)司(sī)不存(cún)在(zài)关(guān)联关系(xì)。本(běn)次(cì)交易(yì)完(wán)成后，交(jiāo)易对方尚守哲持(chí)有(yǒu)公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关(guān)联交易。本(běn)次交易前，公司无控(kòng)股股东、实际(jì)控(kòng)制人(rén)；本次交易完成后，公司(sī)第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不存在实际(jì)支配公司股份表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无(wú)控股股东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际控(kòng)制人为(wèi)该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上海(hǎi)经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对文华财(cái)经(jīnfe2o3是什么化学元素g)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领(lǐng)域(yù)服(fú)务商(shāng)，金(jīn)证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金、银行、期(qī)货(huò)、信(xìn)托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提供全(quán)技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府(fǔ)机(jī)关(guān)、互联(lián)网公司合(hé)作开展包括(kuò)智慧(huì)城市在内的数(shù)字经(jīng)济业(yè)务。

　　2fe2o3是什么化学元素023年一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，报告(gào)期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收入较上(shàng)年同(tóng)期(qī)略有增长，资管机构软件收入基本持(chí)平。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业务因验收的大(dà)型政务项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利(lì)率及利润下(xià)降。报告期内(nèi)公(gōng)司确(què)认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较上年同(tóng)期减少2035万元(yuán)，主要(yào)是(shì)联营(yíng)企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金(jīn)融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实(shí)现营业(yè)收入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公司(sī)金融行(xíng)业的增(zēng)长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于两方面的因素(sù)：一是公司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项(xiàng)目上线验收。二(èr)是在(zài)资管领域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术(shù)上形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业(yè)务及科技(jì)园租赁业务(wù)。金证股份解释(shì)称，非(fēi)金(jīn)融行业的收(shōu)入下(xià)降，主要(yào)由于公司在(zài)数字经(jīng)济业务(wù)上，不(bù)同(tóng)程度(dù)受到需求端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元(yuán)，资(zī)产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均远(yuǎn)高于文华(huá)财经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利率(lǜ)显著高于金证股份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文华财(cái)经而言，多(duō)年谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中，金证股份并未披(pī)露具体(tǐ)的(de)交易细节，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就(jiù)本次交(jiāo)易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股份(fèn)及支付(fù)现金的方式购买(mǎi)其持(chí)有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交(jiāo)易(yì)各方关于本次交易的初(chū)步合作意向，交易各(gè)方在本(běn)次交(jiāo)易中的具体权利义(yì)务以及各项安排以交易各(gè)方最终签署(shǔ)的正式交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本次(cì)交(jiāo)易仍处于(yú)筹(chóu)划阶(jiē)段，交易(yì)双(shuāng)方尚未(wèi)签署(shǔ)正(zhèng)式的交易(yì)协(xié)议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行必要的内部决策(cè)程序，并(bìng)经有权(quán)监管机构批准后方可正式实施，本次(cì)交易最终(zhōng)能否实施尚(shàng)存在较(jiào)大(dà)不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下(xià)跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证(zhèng)股份(fèn)股价(jià)报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿(yì)元。

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