在收入和支出此消彼长(zhǎng)的双重压力(lì)下，美(měi)国的赤字(zì)规模近(jìn)年来如滚雪(xuě)球一般扩大，债(zhài)务规(guī)模也就(jiù)因此不断攀升，在近年来频频逼近(jìn)债(zhài)务上限(xiàn)也就不(bù)足为奇(qí)了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务(wù)上(shàng)限的(de)出现，则最早可以追溯到上世(shì)纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时(shí)候只要(yào)白宫要发债借钱，美国(guó)国会(huì)基本(běn)照单全(quán)批。

　　但在(zài)1917年，由(yóu)于(yú)一战使(shǐ)得美国政府(fǔ)开支愈繁，债务规(guī)模越来越大，引(yǐn)发部(bù)分(fēn)美国议员(yuán)提(tí)出的反对（也有一些议员是为了(le)反对美国参(cān)战），美国国会(huì)便通(tōng)过《第二自由债券法案》，首次对联邦债务进行(xíng)限额规(guī)定(dìng)，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入第二次世界大战，美(měi)国国(guó)会(huì)通过《公共债务法案(àn)》，实质上正式确(què)立了对美国(guó)政府债务总额的限制。随后，美国(guó)国会又对(duì)其进(jìn)行了修订，以更改上限金(jīn)额(é)。从(cóng)此，提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限就或多或少地成为了国(guó)会的惯例。

　　在历(lì)史上，美国(guó)债务上(shàng)限总共提高了(le)100多次。尤其是自1960年(nián)以来，美(měi)国两党已经提高(gāo)了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其(qí)中(zhōng)共(gòng)和党总统(tǒng)执政期间曾提高(gāo)49次，民主党总统(tǒng)执政(zhèng)期间共提(tí)高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一步加大，在最近几(jǐ)届总统任(rèn)期(qī)内(nèi)更是如此：在(zài)奥(ào)巴马(mǎ)任期内，美国(guó)最新(xīn)债(zhài)务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗(lǎng)普(pǔ)任内，这个(gè)数(shù)字提高至22万(wàn)亿(yì)美元（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫(yì)情期间，美国(guó)国(guó)会暂停了债务上(shàng)限，以暂时取消美国(guó)政府的支出限制，这导(dǎo)致(zhì)美国(guó)政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政(zhèng)府大幅(fú)上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务(wù)上限，美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿(yì)美元(yuán)，相(xiāng)较于(yú)1917年最初的(de)债(zhài)务(wù)上(shàng)限115亿(yì)美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不(bù)能(néng)取消债务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限”是美国国会为(wèi)联邦政府设定的举债的最高(gāo)额度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着(zhe)美(měi)国财政部(bù)借(jiè)款(kuǎn)授权用尽(jǐn)，除非国会调高债(zhài)务上限，否则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么(me)，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政(zhèng)府为(wèi)什么(me)要“自我限制”，不(bù)能直接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对美(měi)国政府(fǔ)造成限(xiàn)制，使其不能随心所(suǒ)以的举(jǔ)债，但从理论上来说，这一限制也(yě)同时(shí)对(duì)其美国政(zhèng)府的债务(wù)信用提供(gōng)了保(bǎo)证。

　　这(zhè)是因为，美(měi)国作为手握美元(yuán)霸权的超级大(dà)国，本身并不受到发行美钞的外在约束。如果美国政府开(kāi)支无度(dù)、过度(dù)举债，将(jiāng)会(huì)导致(zhì)美元(yuán)贬值(zhí)、通胀失控，那么其(qí)债权(quán)信用将受(shòu)到(dào)损害，原有债权人权(quán)益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上限”这一(yī)内控(kòng)举(jǔ)措，才能维(wéi)持美(měi)国政府的偿付信用，保证美(měi)元(yuán)霸权地(dì)位。换句话来说，“债务(wù)上(shàng)限”理论(lùn)上(shàng)也相当于是美(měi)方对债权人的一(yī)种(zhǒng)信用宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么(me)这次债务上限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在过去(qù)被频频上调的美(měi)国债务上限，为什么在现(xiàn)在会陷入无法上调的僵局呢(ne)？

　　按照(zhào)规定(dìng)，美国政府想(xiǎng)要(yào)提高(gāo)美国债务上限，往(wǎng)往需要美(měi)国(guó)国会两(liǎng)院的通过。在此前的(de)历史中，提高债(zhài)务(wù)上限在国会(huì)中绝大多数时候类似(shì)于一个“走过场(chǎng)”的周期性(xìng)任务(wù)，两党并(bìng)不(bù)会对此(cǐ)进(jìn)行过(guò)于激(jī)烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随着美(měi)国(guó)党派分(fēn)歧(qí)不断扩大，债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)逐步(bù)沦为(wèi)两党的政治武器，被在野党用(yòng)作了与执政党(dǎng)讨(tǎo)价还价的砝(fá)码(mǎ)。尤其是在当(dāng)下美国(guó)两党(dǎng)分别占据(jù)两院多数席位(wèi)的分裂(liè)背景下，这一斗争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数(shù)，而共(gòng)和党占(zhàn)据众议院多(duō)数。拜(bài)登要想提(tí)高债务上限，就需要和国会共和党人达(dá)成一(yī)致。

　　然而，共和党人正试图(tú)利用债(zhài)务上(shàng)限的最后期限(xiàn)，向拜登总统施压，要(yào)求他先(xiān)同意(yì)削减开支，再谈提高债(zhài)务上限(xiàn)。而民主党人坚(jiān)持不愿让步(bù)，认为应无条件(jiàn)提高(gāo)债务上限，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于(yú)美东(dōng)时间周二（5月16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨论提(tí)高美国债务上限的计划(huà)。

　　但值(zhí)得注意的是，如果拜登(dēng)和国会领(lǐng)袖们在周(zhōu)二仍无法取得突破(pò)性进展，这场危机恐(kǒng)怕真就要无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因(yīn)为拜登(dēng)已经计划于本周三前往日(rì)本参加G7领导人峰(fēng)会(huì)，并将在周末访问巴布(bù)亚新几内(nèi)亚，并(bìng)举(jǔ)行(xíng)美国-大洋洲国家峰(fēng)会，这意味着接(jiē)下来留给拜登(dēng)和(hé)两党领袖谈判的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的(de)危机将再(zài)次上演

　　事实上，十(shí)多(duō)年前，美国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严峻的违约(yuē)风险：时任美国总统奥(ào)巴(bā)马和众议(yì)院共和党(dǎng)人在谈判最后一刻，才就债务(wù)上限达成协议(yì)，勉(miǎn)强避免了(le)一场债务(wù)违约灾(zāi)难。奥巴(bā)马断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理及民(mín)主党在最后关头妥协，同意在(zài)十年内(nèi)削减9000亿美元的(de)财政支(zhī)出(chū)。

　　但在(zài)当时，即便(biàn)没(méi)有真(zhēn)正违约而仅(jǐn)仅是逼近违约，这一紧张(zhāng)局势也引发(fā)了全(quán)球资本市场(chǎng)剧烈波动，美股(gǔ)一度大(dà)跌(diē)，并(bìng)直接导致标准(zhǔn)普尔首次(cì)下(xià)调(diào)美国的主权信用评级。这使得美国面(miàn)临更高的借贷成本——美国第二年(nián)的借(jiè)贷成本(běn)上升了13亿(yì)美元，并(bìng)在之后(hòu)数年继续(xù)上涨，基本(běn)上抵消了当(dāng)时(shí)两党谈(tán)判(pàn)中的一些成本削减措施。

　　对一(yī)些经济学(xué)家(jiā)来说，上(shàng)述(shù)的市(shì)场动荡(dàng)也只是短期影(yǐng)响(xiǎng)。而(ér)更重要的是，从长期来看，财政(zhèng)支(zhī)出削(xuē)减意味(wèi)着美国多(duō)年的预(yù)算紧缩，这可能会产生更(gèng)严重的(de)长期影(yǐng)响——比如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政策研究所(suǒ)首席(xí)经济(jì)学家乔希·比文斯在回顾2011年债(zhài)务危(wēi)机时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减(jiǎn)措施时，我们仍处(chù)于相当(dāng)低迷的经济(jì)中，并(bìng)且正处于从(cóng)大衰退(tuì)中复(fù)苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超(chāo)过了应有的时间……在接(jiē)下来的六(liù)七(qī)年里，美国政府没有(yǒu)提供真正有价值的公共产(chǎn)品和服务，因(yīn)为它们(men)（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场(chǎng)债务上限危机，也(yě)被许多(duō)人看作(zuò)2011 年债务上限危机的翻版(bǎn)：美(měi)国(guó)国会面临类似的分裂(liè)局面，美国经济也(yě)正处(chù)于类似的(de)衰退(tuì)环境(jìng)之中。即便美国两党能够(gòu)重演2011年(nián)的戏码，在(zài)最后关头提(tí)高债务上限，由此带(dài)来(lái)的(de)短期市(shì)场动荡(dàng)和长期经济损害(hài)，恐怕(pà)也将再次(cì)重演。

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