总市值超6万亿(yì)的科(kē)创板市场，增添风(fēng)险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会官网消息，为(wèi)健全多(duō)层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作。同一天，上交所也发(fā)布(bù)消息，将在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。500万越南盾是多少人民币，1人民币=p>

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作的启动，将(jiāng)为科创板市(shì)场(chǎng)的科技创新(xīn)投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者(zhě)多元化的交易和风险管理需求。而相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规(guī)模、流动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)消息显示(shì)，为健全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基(jī)于科创50指数的(de)场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决(jué)策部署的(de)重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激(jī)发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继续(xù)发(fā)挥好(hǎo)科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示(shì)范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发布(bù)消息，上交所(suǒ)将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，是(shì)上交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持(chí)创新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革开放、支持(chí)创新驱动(dòng)发(fā)展战(zhàn)略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业(yè)进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万(wàn)亿(yì)元(yuán)，板块的科(kē)技创新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为(wèi)完(wán)善科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引力和(hé)流(liú)动(dòng)性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助(zhù)于科(kē)创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于促(cù)进科(kē)创(chuàng)板和(hé)股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义(yì)重大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，证监会(huì)一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市(shì)场风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作，基(jī)于(yú)我(wǒ)国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者适(shì)当性管(guǎn)理制度(dù)、保证金制度、持(chí)仓限额(é)制(zhì)度(dù)等一(yī)系列(liè)风控(kòng)安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科(kē)创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控(kòng)和市场(chǎng)监管(guǎn)措施500万越南盾是多少人民币，1人民币=的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国证监会(huì)的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好各项业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上市(shì)。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试(shì)点(diǎn)以(yǐ)来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，有效发(fā)挥了(le)引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作为股票市(shì)场的基础性(xìng)风险管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至(zhì)8只，投(tóu)资者(zhě)的风险管理工具将更加(jiā)丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人(rén)士(shì)对此表示，目前我国已经推出(chū)了不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种对(duì)应市场不同的市(shì)值的公司和(hé)投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对(duì)科创板市(shì)场的宽基(jī)指数(shù)形成(chéng)覆(fù)盖，科技创新风格投资(zī)有了风险管理工具，这将有利于投资者(zhě)做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者(zhě)的(de)投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都是期(qī)权(quán)合约标的。

　　而从目(mù)前全市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前(qián)管理规模(mó)仅次于(yú)华(huá)泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的(de)，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的(de)的可(kě)能性较大，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上(shàng)述公募投(tóu)资(zī)人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃(yuè)度(dù)产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者(zhě)可(kě)以借助相应的风险管理工(gōng)具进行(xíng)方向性(xìng)投资、波动(dòng)率投资等，在投资层面(miàn)的配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用(yòng)，可以提升ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易需求(qiú)，流动(dòng)性进一(yī)步提(tí)高，进(jìn)而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工(gōng)具(jù)，有(yǒu)利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进一(yī)步巩固，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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