总(zǒng)市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健(jiàn)全多层(céng)次(cì)资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)的启动，将为(wèi)科创板市场的科技(jì)创新投资(zī)带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多(duō)元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极(jí)影响，同时为(wèi)科创板市(shì)场(chǎng)投资(zī)带来(lái)中(zhōng)长期(qī)资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国(guó)首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻(chè)落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推进上海国际金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决(jué)策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)长期(qī)资(zī)金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网也(yě)发布(bù)消息(xī)，上交(jiāo)所将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上(shàng)市，是上(shàng)交所贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完(wán)善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持(chí)创新驱动发展战(zhàn)略(lüè)的重(zhòng)要举措，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意(yì)义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市场(chǎng)需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板投资(zī)者(zhě)风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续(xù)健康(kāng)发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监(jiān)管机构(gòu)还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证(zhèng)监会一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，持(chí)续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据市(shì)场(chǎng)运(yùn)行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市(shì)场发展特点，实施了(le)投资(zī)者(zhě)适(shì)当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制度等一系(xì)列(liè)风控(kòng)安排，保障了期权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在目(mù)前(qián)行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场监管措施(shī)的(de)基(jī)础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中(zhōng)国证监会(huì)的(de)指导下，会同市场各方扎实(shí)做好各项(xiàng)业务(wù)和技术准备(bèi)工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市(shì)场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计，作为股(gǔ)票市场(chǎng)的基础性(xìng)风险管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所(suǒ)上市(shì)交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加(jiā)丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一位公募投资(zī)人(rén)士对此表示，目前(qián)我国已经(jīng)推出了不同(tóng)类(lèi)型的期(qī)权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的(de)市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的(de)宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新风(fēng)格投资有(yǒu)了(le)风险管理工具，这将有利(lì)于投资者做好风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不(bù)同投(tóu)资者的投资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权(quán)的合约标的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到(dào)583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下(xià)科(kē)创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的(de)的(de)可能性较大，管理规(guī)模(mó)和产品(pǐn)流动性都(dōu)具备(bèi)突出优势。”上(shàng)述公募投资(zī)人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业内人士分析(xī)，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者可以借助相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具进行方向性投(tóu)资、波动率投资等(děng)，在(zài)投资层面的配(pèi)套策(cè)略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进一(yī)步(bù)提高，进(jìn)而(ér)促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的(de)规(guī)模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引(yǐn)力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经理称2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号。

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