看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月美(měi)国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服(fú)务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放(fàng)价格压(yā)力(lì)再度(dù)升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度(dù)居高不下(xià)。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年(nián)期美债收益率(lǜ)一度较日(rì)内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回落(luò)而(ér)全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪(jì)录(lù)高(gāo)位后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源(yuán)部(bù)公布(bù)上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息(xī)幅度达(dá)300个(gè)基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在(zài)周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要(yào)是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷(tíng)总统府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重(zhòng)旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这(zhè)一数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的(de)多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低(dī)，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度(dù)还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也(yě)取消(xiāo)了(le)棕榈(lǘ)油(yóu)订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及(jí)出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴(bā)西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国(guó)内消(xiāo)费以及(jí)印度(dù)消费暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然(rán)短期将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产(chǎn)区压(yā)力(lì)逐步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存(cún)继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续(xù)需(xū)继续(xù)关注实(shí)际(jì)消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目(mù)前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消费增(zēng)速不(bù)会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同(tóng)时(shí)，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影响，菜(cài)油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价(jià)差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期(qī)菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜(cài)油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会(huì)愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜(cài)油继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新(xīn)增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端的变化(huà)因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价(jià)格(gé)波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致豆油(yóu)表(全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍(shào)，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到(dào)港(gǎng)量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是(shì)历(lì)史同期最高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期(qī)开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期(qī)低位，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的消费(fèi)替代增(zēng)加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需求也(yě)会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆(dòu)到港通(tōng)全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案关以及(jí)整体的(de)开机情(qíng)况。新一季美豆的(de)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本(běn)下(xià)行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的(de)低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经(jīng)对自身的(de)供应压(yā)力进行了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能(néng)是未来(lái)一段时间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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