今年以来，美股(gǔ)科(kē)技板块持续(xù)上涨，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII年内收益(yì)已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此(cǐ)，多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人工(gōng)智能领域的大发展。当前，全球(qiú)产业界和(hé)资本(běn)市(shì)场都在积(jī)极(jí)拥抱这新(xīn)一轮的(de)数字产业化变革浪潮，而美股科技股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，因此看好该板块长期(qī)投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜(bǎng)前(qián)20名，而拉长看(kàn)QDII产品年(nián)内(nèi)收益前35只产品中，仅有一(yī)只中(zhōng)韩半导体(tǐ)ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余(yú)悉数(shù)为美股科技主题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具体来看(kàn)，广发全球(qiú)精选人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一(yī)季(jì)度重仓持股情况来看该产(chǎn)品主投美股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向信息(xī)技术行(xíng)业，前三大重(zhòng)仓持(chí)股股票分(fēn)别为微(wēi)软、英伟达和(hé)超威(wēi)半导(dǎo)体，其中微软持仓数(shù)量相较于上期大(dà)幅增长78.18％。华夏(xià)全(quán)球(qiú)科技(jì)先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度(dù)该(gāi)产品重(zhòng)仓持股了英伟达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸书等(děng)多只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易方(fāng)达标普信息科(kē)技A人(rén)民币、博时(shí)纳斯达克100美元现(xiàn)汇等逾20只产品(pǐn)年(nián)内回报(bào)均超20％，这些产品(pǐn)一(yī)部分(fēn)前十大重仓(cāng)股中占(zhàn)比较高的(de)多是(shì)美股科技股，另一(yī)部分所跟踪的(de)指数(shù)主(zhǔ)要权(quán)重股为美(měi)股科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基(jī)金经理刘杰(jié)表示，今年美(měi)股(gǔ)科技反(fǎn)弹(dàn)明(míng)显，尤其是(shì)纳指ETF表现(xiàn)较好(hǎo)，也许更多(duō)受益于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模(mó)型引发的人工智能热潮推动了美股大(dà)涨(zhǎng)，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比去(qù)年年末增加约45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以(yǐ)纳斯达克100指(zhǐ)数前20大权重股为(wèi)例，可以看到有很(hěn)多和AI概念相(xiāng)关的软硬(yìng)件公(gōng)司，今年(nián)全球AI应用热潮也都是由(yóu)这(zhè)些公(gōng)司掀起和推动的(de)，这类人(rén)工智能股(gǔ)贡献了(le)纳斯达克100指数约50％的(de)涨幅，以及(jí)近7成的成(chéng)长股涨幅(fú)。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球投资(zī)热浪(làng)全面(miàn)席卷(juǎn)美股市场，引发了(le)科技股(gǔ)的全(quán)面看涨(zhǎng)情绪，5月(yuè)25日AI芯片(piàn)相关公(gōng)司因(yīn)为二季(jì)度(dù)营收超预期表现，当(dāng)日大(dà)涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说今年AI概(gài)念的火热，持续推(tuī)动了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与(yǔ)量化投资(zī)部基金经理万琼(qióng)也认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要还(hái)是受益于今年最热的(de)主(zhǔ)题ChatGPT，“科技(jì)引领(lǐng)发(fā)展(zhǎn)，像(xiàng)纳斯达克100指数今年(nián)以来的涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数基本(běn)囊括(kuò)了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估(gū)值提升

　　看好(hǎo)长(zhǎng)期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美(měi)国科技股整(zhěng)体呈(chéng)持续上涨趋势(shì)，但走(zǒu)势也略有震(zhèn)荡(dàng)，如本周5月23日(rì)美(měi)国三大股指全(quán)线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达等多只(zhǐ)大(dà)型(xíng)科技(jì)股(gǔ)普(pǔ)跌；而(ér)到了(le)5月(yuè)24日(rì)，除道指下跌0.11％外(wài)，标普500指数(shù)、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软(ruǎn)、苹果等科技(jì)股股价也开始(shǐ)回(huí)调(diào)，其中(zhōng)英伟(wěi)达(dá)大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创下(xià)历史新高。

　　对于美股科技(jì)股震(zhèn)荡上涨的走(zǒu)势，广(guǎng)发基(jī)金刘杰表示，近期(qī)美国科技(jì)板块同(tóng)时受到有利因素以及不(bù)利因素(sù)影响，其中，美股(gǔ)近期正经历着债务(wù)上限(xiàn)谈(tán)判(pàn)和美联储加息政策(cè)博弈带(dài)来的不(bù)确定(dìng)担(dān)忧，市场(chǎng)担心重演2011年(nián)美国违约危(wēi)机，当时时任美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在最后学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生一刻通过提高债务上限和削减赤(chì)字的法案，勉强避免了一场灾难(nán)，但由此产生的紧张局势(shì)引发全(quán)球资本市场(chǎng)剧烈波动；不(bù)过，鉴(jiàn)于美(měi)国作为全球(qiú)第一大(dà)经济(jì)体的(de)偿债能(néng)力，投资人多半认(rèn)为美债(zhài)几(jǐ)近零风险。此(cǐ)外，美联储对于未(wèi)来暂(zàn)停(tíng)加息(xī)以(yǐ)及(jí)可能的降息均存在分歧，对美(měi)股短期走势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念(niàn)以及算力应用(yòng)对相关软硬件(jiàn)科(kē)技公司(sī)营收的提振，以及未来应用全面支撑着科技公司发展，都是(shì)积极的。当(dāng)前(qián)众多云公(gōng)司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技(jì)板块的业绩增长(zhǎng)正来自数据(jù)中心等相关应用(yòng)，而随着(zhe)AI概念(niàn)的不断升级迭代，未来支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰(tài)基金表示(shì)，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙(lóng)头为例，一季(jì)度净利润均出现(xiàn)不同程度的下滑(huá)，除微软(ruǎn)外(wài)其余(yú)四(sì)家巨头(tóu)业(yè)绩(jì)均低(dī)于预(yù)期。来自于宏观经济的逆风、美元走强(qiáng)等(děng)问题是科技股业绩承(chéng)压的主要因素。这(zhè)些(xiē)公司普遍意识到当(dāng)前宏观(guān)压力，积(jī)极通过削减开支(zhī)、降本增(zēng)效的(de)方(fāng)式(shì)提升盈利能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵御(yù)周期的最(zuì)强(qiáng)劲武(wǔ)器。”国泰(tài)基(jī)金(jīn)举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化(huà)变革浪潮，所涉及的产(chǎn)业链也迅(xùn)速(sù)成为(wèi)全球资本瞩(zhǔ)目(mù)的焦(jiāo)点，相关公司股价(jià)均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相(xiāng)信(xìn)科技企业(yè)巨头们已通过(guò)持之以恒的研究(jiū)创新，逐渐具备从量(liàng)变到质变的(de)厚积(jī)学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生薄发(fā)能力(lì)，从而(ér)有望在中长期持续推(tuī)动自身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目前美(měi)股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，包括微软、谷歌、英伟达(dá)等，未来几个季度AI技术和产品的推(tuī)广能否(fǒu)为这(zhè)些公司打开新(xīn)的(de)增长曲(qū)线(xiàn)，并带动估值的提(tí)升，值(zhí)得(dé)重点关注(zhù)。

　　博时基(jī)金万琼表(biǎo)示，科(kē)技板(bǎn)块代表人(rén)类未来发展的方向，看好这个板块长期增长。同时，美国科技公(gōng)司(sī)又是引(yǐn)领全(quán)球科技的发展(zhǎn)，美股(gǔ)科技板块(kuài)还是具(jù)有很好的长期投资价值。投资者可(kě)以考虑长期(qī)的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也(yě)有需要(yào)注意的风险，包(bāo)括货(huò)币(bì)政策的走向(xiàng)、银行危(wēi)机的后续等。投资(zī)者应(yīng)根(gēn)据自身(shēn)的风险(xiǎn)偏好，尽可能的(de)做多资产的配置(zhì)。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金(jīn)刘杰(jié)认(rèn)为，美国(guó)作为世(shì)界上(shàng)最大(dà)的金融市(shì)场，纳指与A股各类市(shì)场(chǎng)相关性低(dī)，从分散(sàn)投资的角度来看(kàn)，能够(gòu)发挥资产(chǎn)配置的作用；同(tóng)时，大部分投(tóu)资(zī)者(zhě)看好(hǎo)美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)、生物制药(yào)公司，相比标普500而言(yán)，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更符合(hé)美股的特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投资(zī)者结合自身风险(xiǎn)承受(shòu)能力，可以(yǐ)考虑定投的方式参与，或许(xǔ)是一种(zhǒng)体验更好(hǎo)的方式。”

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